Cierre en España

El aspecto macroeconómico sobre Grecia y su plan de ayuda dan un respiro a los mercados

Luis Loureiro - 23/04/2010 17:42h
El Ibex 35 se anotó al cierre un alza del +0.89%, hastas los 10.918 puntos, con 27 valores en positivo y 8 con descensos. Las mayores subidas fueron las de Abengoa +3.22%, seguidas por las de Iberia +3.08%, y Técnicas Reunidas, que se anotó hoy un +2.43%. En rojo destacaron Bankinter abajo un -1.08%, tras presentar sus cuentas al mercado y en el 1T10 su beneficio cae un 5%, hasta los 65,8 millones de euros, en línea con las previsiones del mercado, mejorando ratio de morosidad frente al cierre de 2009. Mapfre cedió un -1.01%, y Grifols un -0.97%, después de que UBS haya revisado su precio objetivo a 12 euros desde los 14,50 euros por acción.
En el resto de parqués europeos, el Dax germano gana un +1.47% hasta los 6.259 enteros, el CAC 40 ganó un +0.68% hasta los 3.951 puntos y el Ftse 100 de Londres sube un +0.73% hasta los 5.718 enteros.

DATOS MACRO

· Francia: El gasto de los consumidores franceses aumetó en marzo un +1.2%, frente al +0.6% previsto.

· España: Los precios industriales continuaron en España con su tendencia alcista, creciendo un +0,8% en el mes de marzo frente al mes anterior, y situando su variación interanual (respecto a marzo de 2009) en el +2,4%, indicó hoy el Instituto Nacional de Estadística (INE). De este modo, los precios industriales encadenan su cuarta subida interanual consecutiva tras haber registrado en diciembre de 2009 un repunte del 0,4%, el primero que se lograba desde diciembre de 2008, un aumento del 0,9% en enero de este año, y un crecimiento del 1,1% el pasado febrero.

· Italia: Las ventas al por menor registraron en Italia un recorte interanual (frente al mismo mes del año anterior) en febrero del -0,4%, aunque en términos mensuales (respecto al mes de enero) crecieron un +0,1%, indicó hoy el Instituto Italiano de Estadística (Istat).

· Alemania: El índice de clima empresarial que mide el IFO germano mejoró en el mes de abril para situarse en los 101,6 puntos, superando además lo esperado por el mercado, que había previsto un dato de 98,6 puntos.

· Reino Unido: El Producto Interior Bruto (PIB) de Reino Unido se incrementó un +0,2% en datos intertrimestrales durante el primer trimestre de 2010, menos de lo previsto por el consenso de analistas y por debajo del +0,4% del trimestre anterior. Mientras que términos interanuales, la economía británica se contrajo un -0,3%, frente al -0,1% previsto, publicó hoy la Oficina Nacional de Estadísticas, quien destacó que los principales contribuyentes al crecimiento fueron los servicios a empresas y el sector financiero, mientras que los sectores que lastraron en mayor medida la expansión económica fueron la distribución, los hoteles y restaurantes y la construcción.

· Zona Euro: Los pedidos industriales en la zona euro crecieron en el mes de febrero un +1.5%, situándose por encima de lo previsto. Con un crecimiento interanual del +12.2%.

· EEUU: Las peticiones de bienes duraderos en Estados Unidos resgistraron en el mes de marzo un descenso del -1,3%, su primera caída en cuatro meses, debido a una fuerte disminución de pedidos de aviones, que bajaron un -67%. El mercado esperaba una subida en torno al +0,3% y en febrero el dato fue del +1,1% (revisado desde una anterior publicación del +0,9%). Excluidos los bienes de transporte, las peticiones de bienes duraderos subieron un +2,8%, su mejor dato desde 2007, indicó hoy el Departamento de Comercio.
Las ventas de nuevas viviendas en Estados Unidos se incrementó en el mes de marzo en un +26,9%, respecto al +6,3% que esperaba el consenso de mercado. En febrero, habían descendido un -4,1% hasta las 325.000 viviendas (cifra revisada al alza). En términos absolutos, en marzo se preveían unas ventas del entorno a las 326.000 unidades, cuando el dato publicado ha sido de 411.000 casas.

CIERRE DE MERCADO

Probablemente Roubini tenga razón, aunque no ahora.

Viernes, 19 de Junio del 2009 - 17:44:29


Jornada de fuertes subidas en Europa, aunque con un volumen finalista no acorde a la magnitud de los ascensos, lo que sugiere que los traders han tenido un papel relevante en estos ascensos.



El Fondo Monetario Internacional ha señalado la mejora de los fundamentales económicos a nivel global, y su subdirector gerente John Lipsky, dijo que podría subir su pronóstico de crecimiento del 2010 para la economía mundial, debido a las señales de moderación de la recesión global



Michael Sheldon, jefe de estrategia de mercado de RDM Financial ha declarado en el día de hoy, "en general, los datos económicos que hemos visto en los últimos meses indican que la economía se está recuperando y la mayoría de lo datos han sido menos malos".



Pero...¿es suficiente que los datos económicos que se están publicando recientemente sean "menos malos" que las previsiones, para apoyar nuevas compras?.



Creemos que no.



El fin de la recesión en los próximos trimestres parece evidente (aunque algunos analistas estiman un nuevo empeoramiento a mediados del próximo año). Y es ese fin de la recesión la que está justificando a muchos gestores a incrementar sus posiciones en Renta Variable, adecuando sus carteras a los Benchmarks. En muchos casos necesitan recuperar las revalorizaciones de la primera parte de este rally alcista, en las que ellos estuvieron fuera.



Nouriel Roubini, economista que no por más mediático dejan de ser válidas sus opiniones, lleva afirmando en las últimas conferencias que está dando que los beneficios empresariales de los próximos trimestres decepcionarán a los mercados (nosotros también lo creemos así). Y que será una vez que se constate esa decepción, cuando los mercados inicien su camino hacia los mínimos. Actualmente el mercado prevé un BPA 2009 del S&P 500 de 57$ y 72$ para el 2010.



Actualmente existe disparidad de opiniones entre diversos analistas técnicos. La mayoría prevén recortes desde los niveles actuales, en torno al 10-15%, mientras que otros (los menos), estiman una nueva onda al alza antes de iniciar un movimiento bajista en tendencia.



Las proyecciones Gann o Fibonacci del actual rebote alcista se sitúa entre 10.300-11.300 puntos. Ese sería el nivel en el que todo el proceso bajista desde máximos se habría corregido.



Que a esos niveles se llegue en este movimiento alcista, o después de vivir una corrección del en torno del 10%, tendremos que verlo con el tiempo.



Una vez alcanzados esos niveles, probablemente Roubini tenga razón

CIERRE DE MERCADO

¿Qué magnitud tendrá este rebote? 1 Comentario

Lunes, 16 de Marzo del 2009 - 17:47:53


Quinta jornada consecutiva al alza de los mercados de renta variable, en un rally alcista de mercado que debemos analizar.



El lunes de la semana pasada señalábamos que debido al alto grado de liquidez en el sistema, y a las claras divergencias alcistas de los indicadores de segunda generación analizados, debería darse un rebote en los mercados en el corto plazo.



La pregunta ahora a realizar es, ¿este rally es el rebote del tramo bajista iniciado a principios de 2009 o de toda la corrección de ciclo desde los máximos del 2007?



La respuesta no la encontraremos en este primer movimiento alcista, sino tras su posterior corrección. Será el comportamiento de los mercados en esa corrección el que nos indicará la magnitud del actual rally.



De cualquier forma, como publicaremos mañana a primera hora en un artículo titulado "Por qué pensamos que esto es un rally de un mercado bajista", creemos que el suelo de mercado de este proceso correctivo de ciclo aún se sitúa por debajo de los últimos mínimos, aunque hay que señalar, que en caso de que el actual movimiento corrija a todo el proceso bajista desde máximos, tanto la duración como la magnitud de las subidas podrían ser relevantes.



Por otro lado, y desde el punto de vista microeconómico, destacar las noticias conocidas sobre la utilización del plan de rescate gubernamental sobre la aseguradora estadounidense AIG, que ha provocado enormes críticas en todo el país.



Tanto el pago de incentivos a su equipo directivo, como el pago realizado a bancos extranjeros con los que la aseguradora mantenía deudas, está incrementando, y las incrementará aún más en el futuro, las reticencias de los congresistas y senadores americanos, a extender nuevas ayudas al sector si no hay antes una nacionalización parcial de la entidad que las solicite.



Cada vez son más las voces que reclaman un control efectivo de las empresas rescatadas.

capital bolsa

CIERRE DEL MERCADO

La renta variable europea avanza por cuarto día consecutivo

Viernes, 13 de Marzo del 2009 - 17:40:34

Sesión de subidas por encima del medio punto porcentual pero lejos de los máximos alcanzados a mediodía. Así, el Eurofirst 300 finaliza con un ascenso del 0,66 por ciento y nuestro selectivo Ibex 35 repunta un 1,19 por ciento hasta los 7.427,8 puntos.

La jornada comenzaba con subidas importantes derivadas del buen cierre de Wall Street y el buen comportamiento de la renta variable asiática. Los positivos comentarios de los consejeros delegados de los grandes bancos estadounidenses, en el sentido de un buen desempeño en los dos primeros meses del año, junto con los planes de estímulo económico planeados por Japón y China, impulsaban los mercados de renta variable mundial.

Sin embargo, Wall Street se giraba a negativo tras una apertura con moderadas subidas, por una toma de beneficios en el sector financiero. El sector Bancos del S&P se deja un 6,12 por ciento en una clara corrección después de avanzar un 58% en la actual semana. El sector Tecnológico tampoco ayudaba a la recuperación tras recuperar un 12,4 por ciento en la semana.

En el mercado del petróleo, el crudo recuperaba un 0,38 por ciento, a pesar del sentido negativo en Wall Street, con los inversores a la espera de un posible recorte de producción en la reunión del domingo de la OPEP. El crudo ligero se sitúa en los 47,21 dólares.

Tranquilidad en el mercado de divisas, con el yen cediendo posiciones contra el euro y el dólar. Así, el euro yen sube un 0,54 por ciento hasta 126,44 marcando máximos de dos meses.

El oro ascendía un 0,57 por ciento hasta los 929,3 dólares gracias a los comentarios del Banco de China que espera que alcance nuevos máximos históricos en este año.

CIERRE DE MERCADO

Subida espectacular de la renta variable por fuerte cierre de cortos

Martes, 10 de Marzo del 2009 - 18:18:40

La renta variable europea finaliza la jornada con un fuerte avance cercano al 5% en su indicador Eurofirst 300. Nuestro selectivo Ibex 35 repuntaba un 4,93% hasta los 7.153,3 puntos.

Y es que el cierre de cortos en el sector financiero ha liderado la recuperación de los mercados. Como publicamos en jornadas en días anteriores (5 marzo 09, Es hora de ponerse largo en el mercado; 6 marzo 09, Los gestores más bajistas cambian de opinión) los hedge funds se encontraban muy temerosos ante sus elevadas posiciones cortas y el elevado grado de sobreventa del mercado. Así, esperábamos un gran repunte bursátil tomando cualquier noticia positiva como excusa (9 marzo 09, Veremos un rally con potencial superior al 40%).

Hoy hemos conocido como Citigroup, por vía de su presidente ejecutivo Vikram Pandit, señalaba que la entidad fue rentable en los dos primeros meses del 2009, y confiaba en su fortaleza de capital. Ha calificado este período como el mejor desde el tercer trimestre del 2007, el último en que tuvo una ganancia neta. Estas declaraciones han motivado un rally de sus acciones que en estos momentos ascienden un 34,7%.

Además, el presidente de la Fed, Ben Bernanke, comentaba que no permitirá que los grandes bancos estadounidenses caigan, pronosticando que existe una buena oportunidad para que la recesión finalice a finales de este año y que 2010 sea un nuevo año de crecimiento. Según agencias, ni Bernanke ni la SEC se han mostrado a favor de suspender la ley que supone valorar los activos financieros a precios de mercado (mark to market). Sin embargo, una comisión parlamentaria se reunirá esta semana para examinar la regla, insuflando algo de optimismo al respecto.

Y para finalizar, las últimas informaciones apuntan a que en un mes se restaurará la regla uptick, que limita las ventas al descubierto a ordenes en posición y no a mercado, limitando así la presión bajista en el sector financiero.

Todo ello ha provocado un gran cierre de posiciones cortas en Wall Street y en el mercado Europeo. El sector Financiero del Euro Stoxx ha finalizado la sesión con un repunte del 12,38% hasta los 97,51 puntos y el S&P Bancos asciende a estas horas un 12,22%.

En el mercado de divisas, el dólar, que se ha comportado con una gran correlación negativa frente a la renta variable, retrocede posiciones ante el rebote del mercado de acciones. Así, el euro dólar sube un 1,06% a 1,2740 y el dólar yen baja un 0,48% a 98,31.

http://www.cotizalia.com/cache/2009/01/17/opinion_66_perspectiva_tecnica.html


Jornada de rebote que se queda en poco de nuevo por los bancos

Viernes, 16 de Enero del 2009 -

La renta variable europea rebota en la sesión de hoy, quebrando así la racha de siete descensos consecutivos, aunque el mal comportamiento de última hora del sector bancario, cierra con un descenso del 0,27 por ciento, provoca el cierre en zona de mínimos. El Euro Stoxx 50 finaliza la jornada con un ascenso del 1,05 por ciento y el Ibex 35 repunta un 0,10 por ciento hasta los 8.620,1 puntos.

La primera parte de la sesión se ha caracterizado por compras decisivas gracias al buen cierre de Wall Street y Asia, tras el rescate del gobierno sobre Bank of America por los problemas en asimilar la compra de Merrill Lynch. Sin embargo, la publicación de resultados de Bank of America y de Citigroup dejan claro que la situación en el sector financiero es problemática y sin síntomas de recuperación. Además, los rumores en Wall Street apuntan a que JP Morgan y Wells Fargo podrían ser los siguientes en tener problemas. Los títulos de JP Morgan se dejan un 6,12 por ciento y los de Wells Fargo se desploman un 9,47 por ciento. Banc of America cede un 8,53 por ciento y Citigroup sube un 2,35 por ciento.

En el lado macroeconómico hemos conocido los datos de inflación o mejor dicho de deflación. En diciembre, el IPC estadounidense descendió un 0,7 por ciento y mostró su tercer mes consecutivo de caídas. En tasa interanual los precios suben solo un 0,1 por ciento. La caída de los precios de la energía, especialmente los de la gasolina, provocaron esta fuerte caída. El índice de energía descendió un 8,3 por ciento en diciembre. Dentro de la energía, el índice de gasolina retrocedió un 17,2 por ciento y contabilizó casi el 90 por ciento del total de los componentes del índice.


La producción industrial en diciembre descendió un 2,0% y de nuevo se mostraron en casi todas las industrias. La producción de octubre se revisó al alza en octubre pero a la baja en noviembre. En el total del trimestre la producción industrial cae un 11,5% en tasa interanual. En una tasa del 103,6% frente a la media de 2002, la producción en diciembre se situó un 7,8% por debajo de principios de año. La producción manufacturera descendió un 2,3%. La producción de la minería baja un 1,6% y la de electricidad y gas se mantuvo sin cambios. La capacidad de utilización cae hasta el 73,6% (un 7,4% por debajo de su media de 1972-2007) y en niveles no vistos desde diciembre de 2001. Mal dato macro, que confirma la tendencia de datos negativos conocidos en la última semana, que se encuentran por debajo de las estimaciones, y que confirman que nos encontramos en una profunda recesión en los Estados Unidos.


El único dato positivo lo conocimos desde la confianza del consumidor preliminar. Asciende hasta 61,9 desde 60,1 de diciembre y frente a 59,0 esperado por el consenso de mercado.


En el mercado de divisas, la mejora ante el apetito por el riesgo provoca un rebote del euro y una corrección del yen. El euro dólar sube un 0,56 por ciento hasta 1,3233 y el euro yen sube un 1,06 por ciento a 119,64. El dólar yen asciende un 0,58 por ciento a 90,39.


El crudo ligero USA se ha girado en la última hora y cede un 2 por ciento hasta los 34,70 dólares, después de que informes reflejaran la falta de espacio para almacenar el crudo y el gas que no está siendo consumido ante la falta de demanda.

CIERRE DE MERCADO


Jueves, 15 de Enero del 2009 - 17:35:37


Nueva sesión de descensos del mercado español, séptimo consecutivo, que ha deteriorado enormemente su estructura gráfico, con indicadores como el PriceROC y el MACD dando señal de venta.



Como hemos publicado en días anteriores, a los mercados le queda una onda a la baja, cuya magnitud dependerá de la rotura de los mínimos del mes de octubre (según indican los analistas de ondas de elliot EEUU, e lbex 35 se acercará a la zona de los 7.000 puntos).



En el mercado americano estamos viendo fuertes pérdidas en el sector financiero (Citigroup -18,3%, Bank of America -20,4%, Morgan Stanley -8%...) ante los temores de la comunidad financiera, que nuevas amortizaciones serían necesarias en el sector, por lo que algunas entidades necesitarían ampliaciones de capital adicionales, o en el peor de los casos, la nacionalización (como es el rumor que corre por Wall Street sobre Citigroup).



El sector financiero evidentemente está mal, y eso es lo que descuenta ahora el mercado, pero lo que aún no está en precio, es que ese escenario se traslade en toda su magnitud al resto de sectores de la economía real, lo cual sucederá inevitablemente en el 2009.



Según transcurra la temporada de resultados, se emitan profit warning, se declaren suspensión de quiebras, etc. los inversores y gestores profesionales deberán aceptar la situación real de la economía, y de las empresas que la forman (lo cual aún no están haciendo), y reflejarán ese nuevo escenario en los mercados con descensos adicionales, que según todos los analistas técnicos más reputados, nos harán romper los mínimos anteriores.

CIERRE DE MERCADO

Fuerte caída en la sexta jornada consecutiva de descensos

Miércoles, 14 de Enero del 2009 - 17:55:20

Jornada de fuertes caídas en la renta variable europea que para el Euro Stoxx 50 significan un retroceso del 4,63% hasta los 2.298,46 puntos. Nuestro selectivo Ibex 35 cede un 4,03% hasta los 8.692,7 puntos encadenando la sexta jornada consecutivas de retrocesos.

Un cúmulo de noticias negativas han condicionado el desplome de los mercados. En un principio tenemos el miedo a la temporada de resultados alentado por los recientes profit warnings a nivel mundial de grandes multinacionales. Segundo, hemos conocido las malos previsiones de Deutsche Bank que estima unas pérdidas de más de 4800 millones de euros, antes de impuestos, en su cuarto trimestre. Además, los bancos británicos se ven fuertemente perjudicados tras el informe que situaban en 27.000 millones de euros las necesidades mínimas de capital del HSBC. Las noticias de Nortel Networks y su acogida al capítulo 11 de la Ley de Quiebras, también afectaban negativamente al ánimo inversor.

Desde el punto de vista macroeconómico los datos conocidos han sido negativos. En la Eurozona la producción industrial marcaba un nuevo mes de caídas con un retroceso del 1,6% en noviembre (-1,6 en octubre y -1,8% en septiembre). En los Estados Unidos, las ventas minoristas de diciembre fueron de 343.200 millones de dólares, descendiendo un 2,7% respecto al mes de noviembre y un 9,8% por debajo de los niveles de hace un año. El dato de noviembre se revisa a -2,1% frente a -1,8% anterior. La caída de diciembre es la mayor desde octubre de 2008. Sin la partida de autos y partes, las ventas retrocedieron un 3,1% en diciembre tras revisarse la partida de noviembre a -2,5% desde -1,6% provisional. Las ventas de gasolina se desplomaron un 15,9% tras el descalabro del 18,3%de noviembre. En conclusión, malos datos de consumo los conocidos que muestran una vez más la profunda recesión que sufre los Estados Unidos.

En el mercado de divisas, relativa tranquilidad comparado con la renta variable. El euro dólar desciende un 0,08% hasta 1,3188, después de marcar un mínimo en 1,3092 y un máximo en 1,3336. El dólar yen baja un 0,32% a 98,08.

El crudo ligero baja cerca de un dólar en una jornada donde se han visto fuertes vaivenes. En los primeros compases en el mercado asiático, el petróleo mantenía la fortaleza de ayer tras el anuncio de Arabia Saudí de recortes de producción por encima de los acordados en la reunión de la OPEP del pasado diciembre. A última hora, la inestabilidad en la renta variable y la creación de inventarios han debilidad al oro negro girando su tendencia.