La bolsa es de tod@s

NO ES UNA DESPEDIDA ES UNA PAUSA

2010-12-20T21:33:00.001+01:00

2010-09-20T22:43:00.001+02:00

Royal Bank of Scotland adquiere 67 millones de acciones de Nozar en Colonial
El Royal Bank of Scotland (RBS) adquirirá un paquete de 67,6 millones de acciones de la Inmobiliaria Colonial que le fueron cedidas por Nozar como garantía de un crédito de 105,263 millones de euros y que representan el 0,3% del capital social de Colonial.

Efe - Madrid - 20/09/2010

Según un escrito remitido al Juzgado de lo Mercantil número 2 de Madrid por la representación legal de la entidad bancaria, Nozar, que se encuentra actualmente en concurso de acreedores, había pignorado con el RBS 138,6 millones de sus acciones en Colonial, que se redujeron a 67,6 millones tras dos cancelaciones parciales.

Esta garantía incluye hipotecas sobre diversos inmuebles, por lo que su ejecución permitirá al Royal Bank of Scotland cobrar una parte del crédito concedido a la inmobiliaria de la familia Nozaleda y calificar el resto como crédito privilegiado especial.

Una vez finalizada la ejecución, el banco indicará cuál es el nuevo importe del préstamo, que resultará minorado por las cantidades obtenidas por la venta de las acciones, mientras que la parte privilegiada coincidirá con el importe de las hipotecas de las fincas dadas en garantía.

Fuentes jurídicas explicaron a Efe que Avalatransa, la empresa acreedora que pidió tres veces que se declarase insolvente a Nozar, estudia si emprende demandas contra el Royal Bank of Scotland y los demás bancos que hicieron novaciones a la inmobiliaria por haber actuado en connivencia con ésta en un presunto fraude de acreedores.

Dichas fuentes añadieron que todos estos bancos fueron requeridos notarialmente en su día por Nozar para llevar a cabo estas novaciones.

El pasado 1 de julio, la familia Nozaleda aseguró que confiaba en poder mantener la gestión de Nozar, declarada en concurso necesario de acreedores por la Audiencia Provincial de Madrid, en vez de en concurso voluntario, como estaba desde septiembre de 2009.

ENTREVISTA- Quabit ve una nueva refinanciación de deuda en 2012

2010-09-14T18:51:00.001+02:00

ENTREVISTA- Quabit ve una nueva refinanciación de deuda en 2012
14/09/2010 - 15:01

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Baa avanza en la refinanciación de su deuda al cerrar un crédito de 625 millones de libras (20/08)

Por Andrés González y Tracy Rucinski

MADRID (Reuters) - Ante las dificultades que atraviesa el mercado inmobiliario y la práctica inexistencia de operaciones de venta de suelo, el consejero delegado de la inmobiliaria Quabit, Alberto Quemada, ve muy posible que en 2012 la compañía tenga que volver a sentarse a hablar con los bancos para refinanciar de nuevo la deuda de la sociedad.

Quabit llegó a un acuerdo en 2009 para refinanciar la deuda de la compañía de tal modo que no tendría que pagar ni principal ni intereses de su deuda de 1.481 millones de euros hasta 2012, año en el que tendría que amortizar el 10 por ciento del capital y de los intereses.

"Nosotros, igual que los demás, es muy fácil que en 2012 refinanciemos otra vez (...) Pagar los intereses y pagar el principal de la deuda a base de hacer promociones de aquí a 2012 no, porque no da tiempo ya", dijo el consejero delegado de la firma en una entrevista con Reuters.

Sin embargo, la inmobiliaria confía en poder evitar ese trance a base de vender activos de suelo, un hito que, hasta la fecha, es muy complicado.

El los primeros meses de 2010, Quabit apenas realizó ventas de suelo y en 2009, cuando sí se realizaron transacciones importantes, no supusieron entrada de caja al tratarse en su mayor parte de daciones en pago a la banca.

"Lo que no te oculto es que si el mercado empieza a levantar a partir del año que viene y conseguimos vender suelo podremos hacer frente (a los pagos del sindicado)", dijo Quemada tras reconocer que ahora mismo "no es posible" vender suelo.

La inmobiliaria tiene un peso muy fuerte de los activos de suelo en su cartera. De hecho, a 31 de diciembre de 2009 -últimos datos disponibles- de los 1.886 millones de euros de Gross Asset Value (valor bruto de activos) de Quabit, casi el 75 por ciento correspondía a activos de suelo.

VENTA DE SUELO, CLAVE PARA QUABIT

El excesivo peso de los activos de suelo en el balance de Quabit tiene su origen, hace más de cuatro años, cuando la todavía denominada Astroc estaba gestionada por el controvertido empresario Enrique Bañuelos.

Quemada inisitió en que para cumplir con el compromiso asumido con sus acreedores de reducir la deuda por debajo de los 1.000 millones de euros, necesitaría importantes ventas de activos.

"La bajada de deuda hasta los 1.000 millones está comprometida por la venta de suelo. Si no vendo suelo es muy dificil que llego a esas cifras", declaró Quemada.

Sin embargo, el ejecutivo confía que su negocio Quabit Comunidades, creado, con Rayet -- su principal accionista -- como socio, para la promoción de viviendas en régimen de cooperativa, pueda impulsar sus cuentas en los próximos ejercicios.

Hasta ahora, la compañía tiene en venta 800 viviendas a través de esta modalidad, aunque todavía no ha finalizado ninguna promoción, y tiene el objetivo de promover 1.000 viviendas al año en los próximos ejercicios.

MERCADO INMOBILIARIO ESPAÑA

2010-09-13T09:10:00.001+02:00

MERCADO INMOBILIARIO ESPAÑA

compraventas de viviendas aumentan en un 16,4% en tasa interanual
Lunes, 13 de Setiembre del 2010 - 9:02:33

El número de fincas transmitidas en el mes de julio es de 168.672, un 5,2% más que en el mismo mes de 2009 y un 8,4% superior al registrado en junio de 2010.

En el caso de las compraventas de fincas, el número de transmisiones es de 91.672, lo que supone un aumento interanual del 14,5% y un incremento del 16,6% respecto al mes precedente.

Compraventas

El 91,2% de las compraventas corresponde a fincas urbanas y el 8,8% a fincas rústicas. En el caso de las urbanas, el 52,4% son compraventas de viviendas.

El número de compraventas de fincas rústicas disminuye un 1,4% en julio en tasa interanual, mientras que el de fincas urbanas sube un 16,4%. Dentro de estas últimas, la compraventa de viviendas aumenta en la misma cuantía en tasa interanual.

Distribución geográfica

En el mes de julio de 2010 el número total de fincas transmitidas por cada 100.000 habitantes1 es mayor en las comunidades autónomas de La Rioja (1.022) y Aragón (758). Las comunidades autónomas en las que el número de compraventas de fincas por cada 100.000 habitantes1 es mayor son también La Rioja (489) y Aragón (333).

Atendiendo a las compraventas de viviendas, las comunidades con el mayor número de transmisiones por cada 100.000 habitantes1 son La Rioja (227) y Cantabria (164). En julio de 2010, el 56,9% de las compraventas de viviendas se registraron en cuatro comunidades: Andalucía, Comunidad de Madrid, Cataluña y Comunitat Valenciana.

España 35 10793 10811 08:45

2010-09-13T08:45:00.000+02:00

2010-09-13T08:41:00.001+02:00

PREAPERTURA EUROPA
Se incrementan las subidas de los futuros
Los futuros del Dax 30 suben un 1,01%, los del Cac 40 un 1,11% y los del Euro Stoxx 50 un 1,11%. Los spread bets del Ibex 35 pronostican una apertura alcista del 1,25%.

Los futuros estadounidenses repuntan en torno al 0,81%.

2010-09-13T08:40:00.001+02:00

Basilea obliga a la banca a aumentar sus reservas para afrontar las crisis

Los reguladores bancarios reunidos en Suiza alcanzaron ayer un acuerdo que obligará a los bancos mundiales a aumentar sus reservas de capital, una de las reformas más importantes surgidas de la crisis financiera.

El esperado acuerdo consensuado este fin de semana por los banqueros centrales y las autoridades de los 27 países miembros del Comité de Basilea de Supervisión Bancaria se cierra tras meses de debates sobre cómo dar a los bancos una mayor resistencia frente a crisis financieras.

Las culpas de las turbulencias financieras han recaído sobre los flecos de la anterior normativa, Basilea II. Pero los banqueros han advertido de que si los nuevos estándares son demasiado severos o su calendario de ejecución demasiado corto, el crédito se vería afectado, lo que frenaría el crecimiento económico y se traduciría en pérdidas de puestos de trabajo.

La reforma, conocida con el nombre de Basilea III, establece una nueva ratio de capital, Tier 1, mínima para los bancos de todo el mundo. Este indicador básico sobre la seguridad bancaria compara el capital de un banco más los beneficios retenidos con los activos, ajustados por su grado de riesgo. El mínimo actual se sitúa en el 2%.
DEUSTCHE

Deutsche Bank prevé captar 9.800 millones de euros para comprar el 70% de Deutsche Postbank, el líder en banca comercial del país. Con la adquisición se propone reducir su exposición a los créditos de la banca de inversión.

El grupo de Basilea ha fijado un nuevo mínimo del 4,5% y ha añadido, por primera vez, un colchón adicional del 2,5%, lo que suma un total del 7%, que triplica, de hecho, el volumen de reservas de activos que los bancos deben reservar frente a las pérdidas. Con la medida, los bancos verán restringida su capacidad para pagar dividendos y bonus.

Aunque un amplio grupo de países había acordado la cifra del 7% en una reunión preliminar a principios de semana, algunos miembros querían mínimos de hasta un 4%, mientras que otros abogaban por un 10%. Una mayoría de países, entre ellos EEUU y Reino Unido, querían criterios más severos a los acordados finalmente, pero accedieron a una ratio global más baja y a un periodo de aplicación más dilatado.

El grupo de Basilea también anunció que las nuevas normas se introducirán paulatinamente entre enero de 2013 y diciembre de 2018. EEUU y Reino Unido habían abogado porque el proceso se desarrollase en el plazo de cinco o seis años, mientras que otros países presionaban por un período de 15 años.
El paquete de reforma no sólo exige más capital sino que también endurece la definición de lo que cuenta como capital Tier 1.

Jean-Claude Trichet, el presidente del Banco Central Europeo y del grupo negociador, calificó el acuerdo de “endurecimiento fundamental de los requisitos globales de capital... Su contribución a la estabilidad financiera y al crecimiento a largo plazo será sustancial”.

Antes de tomarse las decisiones, los analistas del sector habían dicho que si se aprobaba la propuesta preliminar del 7%, la mayoría de los grandes bancos estadounidenses y europeos no tendrían necesidad de recaudar una cantidad considerable de nuevo capital. “En el caso de los grandes bancos con actividad a escala internacional, no creo que vaya a suponerles un gran reto cumplir con los nuevos criterios”, señaló Gerhard Schroek, socio de la consultora Oliver Wyman.

Pero algunos bancos alemanes públicos podrían tener dificultades. El grupo de Basilea también advirtió de que siguen trabajando para fijar requisitos adicionales para los mayores bancos globales considerados importantes para el sistema.

El Banco de España valoró ayer positivamente la revisión de las normas de solvencia bancaria al considerar que los nuevos requerimientos de capital se han planteado para evitar nuevas crisis financieras, permiten la existencia de bancos más fuertes y sólidos y despejan las incertidumbres que se planteaban en el sector sobre ellas, informa Efe. En la reunión en Basilea, a la que asistió el gobernador del Banco de España, Miguel Ángel Fernández Ordóñez, se han adoptado medidas “positivas” y satisfactorias, según el supervisor. Los bancos españoles no tendrán que realizar, con catácter general, grandes esfuerzos de adaptación.

CONSECUENCIAS

1. Las nuevas normas aprobadas ayer se deberán aplicar gradualmente en un calendario que comienza en 2013 y termina en 2018.

2. Las reformas no sólo aumentan las exigencias de capital para las entidades, sino que endurece la definición de lo que se considera Tier 1.

3. El presidente del Banco Central calificó el acuerdo de “endurecimiento fundamental de los requisitos... que contribuirá a la estabilidad financiera”.

4. El Banco de España aplaudió ayer las medidas aprobadas en la reunión de Basilea a la que asistió el gobernador de esta institución.

5. Los bancos españoles no tendrán que realizar por lo general grandes esfuerzos de adaptación para cumplir las nuevas reglas marcadas por Basilea III.

2010-09-13T08:38:00.000+02:00

Hacienda sanciona a Javier Tallada y le embarga una casa de 740.000 euros

La Agencia Tributaria está investigando al financiero Javier Tallada por ocultar ingresos millonarios y no declararlos en su declaración de IRPF.

La investigación, que se centra en los ejercicios 2008 y 2009, ya le supuso una sanción de 740.548 euros por parte de Hacienda en junio del pasado año. Al parecer, Tallada acordó un convenio de vencimiento anticipado e hipotecó a favor de la Hacienda Pública una casa ubicada en Mahón (Menorca) por esa misma cantidad. La casa, a nombre de su esposa María Duñabeitia Mendialdua, está ubicada en la urbanización privada Ses Tanques, de Cala Canutells, en el término municipal de Mahón (Menorca).

Según el informe de la denuncia presentado en la Agencia Tributaria, Tallada, presuntamente, ha creado un sistema de sociedades que le permiten eludir el pago a la Hacienda Pública. De hecho, en su declaración de renta de 2008, el empresario incluso pidió a Hacienda la devolución de 3.204 euros.
¿Cómo le sale a devolver?

Para justificar esta petición de devolución, Tallada declaró una percepción de ingresos del trabajo "derivados de su remuneración como consejero en las empresas Noscira y Sotogrande por un importe conjunto neto de 6.983 euros", según el mismo informe.

El financiero no tiene saldos medios altos en sus cuentas personales, y declara que está abonando "intereses hipotecarios por un valor conjunto anual de 6.013 euros más la correspondiente amortización de capital por su participación al 50 por ciento en la propiedad que figura a su nombre".

Además, aunque a lo largo de 2009 Tallada "compró valores por valor de 33,32 millones de euros y vendió 32,60 millones" y obtuvo "una rentabilidad de 593.520 euros", en su renta "no figura ninguna minusvalía ni plusvalía" por la relación de inversiones de valores o fondos". En paralelo a esta carestía de ingresos, el informe señala que varios "proveedores le imputan compras por un valor total de 74.177 euros a su nombre personal, no declarados por él en su renta".

Este aparente desequilibrio entre ingresos y gastos declarados de Tallada se debe a que el financiero utiliza su sociedad Rustraductus, de la que es administrador único, "para pagar su gastos diarios (luz, agua, gas?)". El objeto social de la compañía es "servicios de compra-venta y contratación de valores mobiliarios".

Sin embargo, según el informe, Rustraductus tampoco ha declarado pagos a Banif y Banco Sabadell por valor de 523.252 y 284.222 euros respectivamente, ingresos que estas dos entidades sí que han declarado. Presuntamente, los pagos corresponden a "la compra institucional de acciones".

De hecho, el informe destaca que Tallada se dedica principalmente a "realizar inversiones intradía" (compra venta en la misma jornada) y que algunos días de 2009 alcanzó puntas de inversión diaria de "hasta 2,8 millones de euros" con una rentabilidad de "un 20,8 por ciento".
Neuro Biopharma

Tallada tampoco declara ningún ingreso en la compañía Neuro Biopharma, de la que públicamente asegura ser propietario del 5 por ciento del capital. La titularidad de la participación está a nombre de su esposa María Duñabeitia Mendialdua, que declara un porcentaje del 5,13 por ciento con un valor nominal de 120.000 euros. Los ingresos declarados por la esposa en su renta, abogada de profesión, ascienden a unos 25.000 euros.

Finalmente, el informe se refiere a la relación que Tallada mantiene con la empresa "grupo Géminis, al que va habitualmente y no declara ingreso alguno".
Su presencia en Ezentis

El informe en que se basa la denuncia no hace referencia a la participación accionarial que Javier Tallada tiene en la empresa Ezentis (AVZ.MCAVANZIT
0,609 +3,22% +0,02
Última noticiaHacienda sanciona a Javier Tallada y le embarga una casa de 740.000 euros Ver más resumen noticias perfil recomendaciones / consenso gráficos carteras histórico ), anteriormente denominada Avanzit. Fue presidente de Avanzit y actualmente sigue siendo miembros del consejo de Ezentis gracias a que todavía conserva un 7,1 por ciento de las acciones.

Precisamente en esta compañía, Tallada acaba de abrir una batalla legal contra el principal socio de la compañía, los fondos TSS Luxemburg, que cuenta con el apoyo del banco japonés Nomura y el asesoramiento de la firma de capital riesgo Thesan Capital. El financiero ha iniciado un procedimiento de arbitraje en la Cámara de Comercio de Madrid contra Thesan por incumplir los acuerdos de sindicación en Ezentis y comprar acciones al margen de esos acuerdos.

2010-09-10T16:42:00.000+02:00

16:37 COMENTARIOS DE MERCADO
Mantenemos el mismo escenario alcista para el Ibex 35

El Ibex 35, al igual que el resto de indicadores europeos, tras gran parte de la sesión en negativo se ha girado alcista, y se incrementan la entrada de inversores finales por las correcciones intradía que sacan del mercado a las posiciones largas más especulativas.

Seguimos con el escenario sobre este indicador que planteamos el pasado miércoles 8 de septiembre:

"Mantenemos que la estructura técnica de este indicador, al igual que el resto de sus homólogos europeos, sugieren sesiones alcistas en las próximas jornadas que podrían llevar al indicador hacia las cercanías de los 11.000 puntos.

El escenario anterior quedaría invalidad si el Ibex 35 cerrara por debajo de los 10.400 puntos".

2010-09-10T16:22:00.000+02:00

SOY PROFESIONAL DE LOS MERCADOS,
Si no explicase que el artículo "QUE COPIO DE OTRO FORO", no es mío, algunos podrían pensar que efectívamente soy un "profesional como digo en el enunciado. CUIDADO CON LOS PROFESIONALES DE PACOTILLA QUE APARECEN POR LOS FOROS, que se inventan una vída foril porque son unos mierdecillas en la vída real. En foros de bolsa, son profesionales, en foros de medicina son cirujanos, y en foros de futbol son unos Messis o Ronaldos. :-))

Os lo pego íntegro,

Generalmente, los traders que viven de esto operan de 4 maneras: arbitraje, scalping, spread trading o delta neutral trading.

Scalping es operar para buscar 1 o 2 pips, y con un stop loss similar de 1 o 2 pips. Se realizan cientos de operaciones, preferentemente sobre el bid, para obtener el spread cuando se ejecuta el ask (ambas limit orders, no a mercado). Esto es lo que hacen los market makers, hoy en día realizado por sistemas automáticos. Cada banco que opera fx tiene su trading desk automatizado, elaborado con un lenguaje en C++ que permite cubrir la posición con opciones u otro activo de similar correlación, si la orden es demasiado grande y no puede ejecutar el stop loss. También suelen partirla, y la ingresan en lotes a lo largo del día. Esto es así, porque buscan ocultar la mano, para que el mercado no sospeche de su posición. Recordemos que la lectura de la posición suele ser perjudicial para una institución, porque pueden atacar su sistema, para hacer saltar su stop loss, o para provocarle considerables pérdidas (que serían la ganancia del atacante) Así quebró Long Term Capital, cuando expuso públicamente su posición a Merryl Lynch y Goldman Sachs. Para más información sobre LTM, recomiendo leer "When the genius failed: The raise and fall of Long Term Capital Management", un excelente libro en la materia. En sus filas poseían varios premios nobel, como Robert Merton, el ideólogo del modelo black and scholes para opciones.

Scalping con acciones se opera solamente con el tape y el level 2, practicando el viejo tape reader o sea NADA DE GRAFICOS. Esto es algo que al trader novato le cuesta comprender. Se buscan leer los algoritmos, y el cash flow de oferta-demanda, para entrar y salir a tiempo. Steven Cohen (SAC Capital) es el mejor tape reader, y administra un fondo de 3000 millones de USD. Antiguos tape readers como Jesse Livermore también podían leer el mercado solamente con observar las ventas y las puntas de oferta-demanda. Hoy en día, los tape readers buscan leer al especialista o algoritmos, mediante la misma técnica. La contra, es que requiere un largo tiempo de estudio y dedicación (+5 años, para ver todos los ciclos del mercado) para perfeccionarla.

Arbitraje en fx es operar correlaciones (en acciones es similar, aunque con opciones se pueden armar arbitrajes sintéticos). Si miramos todos los pares, vamos a ver que algunos tienen correlación fuertemente positiva (+85% a 2 años, ej. EUR/USD y AUD/USD)y otros fuertemente negativa (-85% a 2 años), como el EUR/USD y el USD/CHF. Cuando uno de los pares supera una media de correlación, se abren posiciones pairs trading, hasta que la correlación vuelva a su nivel normal. Este estilo tiene un management de la posición, ya que si el desarbitraje continúa, debe achicarse la posición inicial y abrirse otra nueva, porque la oportunidad de corrección es también muy elevada.

Arbitrar volatilidad también es una excelente estrategia, ya que se arbitra entre índices y activos correlativos (ej. SP500 contra C), dónde la volatilidad menor se compra y la superior se vende, armado bajo una estrategia con opciones.

Spread trading es operar pares correlacionados, basicamente armados como spreads paralelos bajo una media o sistema referencial. Este "spread sintético" tiene un histórico stocástico, por ende puede ir de 0 a 2, y de 2 a 0, dónde si el spread vale 2 tomamos una posición short, y si se encuentra cercano a 0, se opta por comprar el spread.

La estrategia denominada de "delta neutral" es excelente, pero para eso necesitamos conocer en detalle la operatoria de opciones (hay 2 biblias de al respecto, "Options trading: The hidden realitity" de Charles Cottle; y "Option volatility and pricing" de Sheldon Natenberg. Los 2 son excelentes, ambos eran market makers del CME). Aunque para utilizar esta estrategia, necesitamos acceso directo al mercado (DMA), para prácticamente operar sin comisiones, ya que los márgenes son seguros pero pequeños.

Lo que tienen en común estas 4 estrategias comentadas, es el bajo riesgo que poseen y el control del risk management. Mientras 3 tienen posiciones cruzadas (una long y otra short, o 2 long si una posee correlación inversa, dónde cubren el riesgo direccional y adoptan prácticamente una posición neutral), el scalper tiene una baja tolerancia a las pérdidas pór su ajustado stop loss.

Distinto es el tema de renta fija o acciones, dónde el análisis fundamental suele primar como decisión de inversión. Buffett, la escuela contrarian (en Argentina es practicada por Eduardo Elzstain de Dolphin, IRSA, Bco. Hipotecario, etc. y Mindlín -Pampa Holding-, entre otros).

El tema es que es una estrategia para el largo plazo, y también requiere un gran capital. También tiene una correlación directamente proporcional al mercado (en la jerga es el ratio beta 1, cuanto más cercano es a 1, mayor es la tendencia a imitar la tendencia del mercado. Los fondos market neutral son beta 0, ya que buscan obtener rentabilidad bajo cualquier escenario bursátil). Se dice que los fondos con ratio beta 1 no poseen "alfa" (el rendimiento no depende de la capacidad del manager, sino del mercado). Un buen ejemplo local, son los FCI argentinos, dónde en el 2008 tuvieron pérdidas promedio de un 50%. Si el mercado sube, son rentables y si baja, no. Aunque esta gestión pasiva de los portfolios esconde una gran ignorancia de gestión y administración, ya que podían cubrir el risk del portfolio con derivados, y así proteger al inversor.

No pierdan el tiempo con las ondas de elliott (no existe la psicología de masas, recordemos el algo trading), la teoría de gann, market profile, el A.T. y su santo grial, indicadores mágicos o esotéricos, etc. Se los dice alguien que probó prácticamente todo sistema existente. Sean racionales, pragmáticos, utilicen lo que sirva y no pierdan dinero inútilmente en el camino de la búsqueda.

No pierdan el tiempo y dinero con alguien que les ofrece rentabilidades "fijas", ya que no existe nada fijo en fx y todo es variable. Además es la marca de un sistema de ponzi, ya que si tuvieran elevadas rentabilidades fijas, levantarían fondos de los bancos de inversión, y no necesitarían fondearse con el "individuo minorista". Recuerden, no existe el "free lunch" en los mercados. Todo tiene su precio, todo tiene un riesgo.

Recuerdo que había comenzado con los demos de fx, ya que estaba ansioso por probar todos los indicadores técnicos que encontraba, y soñaba con el famoso "holy grail del trading", ese indicador mágico que me indicaría cuando comprar y vender. Hoy en día, luego de años de ensayo y error, sé que el secreto del trading en fx es el risk management, el manejo del riesgo, ya que cada posición tomada tiene una probabilidad de ganar como de perder. Por ende no existe ningún holy grail mágico, solo el control del riesgo (hedging) y es la clave de una carrera exitosa y duradera en los mercados.

Otra falacia era la rentabilidad que esperaba obtener. Prácticamente buscaba ganar 5% por día (recordemos que se puede operar muy apalancado, y con USD 10.000 estamos moviendo USD 1.000.000), pero también elevaba el riesgo y las pérdidas si la operatoria resultaba a pérdida.

Hoy en día, los mejores traders no obtienen más del 20%-30% anual, y son excelentes precisamente por el bajo riesgo que utilizan para conseguir ese rendimiento. Para un mayor rendimiento, tienen que elevar el riesgo, por ende también aumenta el riesgo de quiebra. La situación óptima es la mayor rentabilidad con el menor riesgo posible, sino entramos en una disyuntiva "coin toss", similar al juego del póker o la ruleta.

Un buen trader busca ganar 1%-5% mensual, con bajo riesgo y constancia, sin volatilidad en la performance para no dañar los ratios del fondo, y si no, con pérdidas de -1%-5% por mes (recuperables, y además significa que sabe controlar el riesgo). Recuerdo que Paul Tudor Jones dejaba de operar por el resto del mes, si alcanzaba una pérdida del 5% en el capital. Toda una disciplina para controlar el riesgo, de un trader que maneja 1300 millones de USD.

Leía todo libro, artículo, ensayo, comentario o noticia sobre mercados y fx, ya que buscaba aumentar mi conocimiento, y a medida que más conocía, menos sabía ya que abría nuevas puertas que debía conocer.

Analizaba todo sistema que encontraba, ya que investigaba y le buscaba alguna reforma que lo transformara en más rentable. Pero el problema con los tests históricos, es que las condiciones de mercado suelen cambiar con el tiempo (no existían la cantidad de algoritmos operando el mercado 10 años atrás, como hoy; y ni siquiera quiero pensar cuántos habrá en el futuro). Pero es necesario conocer que cada algoritmo nuevo creado, cambia las condiciones de trading, y vuelve insignificante cualquier test exitoso del pasado. Nunca hay que poseer la fatal arrogancia de creer en la eficiencia del test histórico, y ser consciente que en mercado todo es falible, temporal, imperfecto y posiblemente cambie en el futuro.

Los quants (programadores de sistemas de trading para bancos de inversión y hedge funds) que elaboraban sistemas perfectos bajo la medición del test histórico, fallaban estrepitosamente en la práctica. Así quebró el fondo "Bear Stearns High Grade Credit Funds" ( http://hf-implode.com/imploded/fund_...007-06-20.html ), porque el análisis histórico de crisis hipotecarias (USA, años 82-84) poseía practicamente nulas probabilidades de realización. Esta falsa hipótesis era recordada en cada prospecto del fondo, bajo un aura de fatal arrogancia: "Las probabilidades de sufrir pérdidas son mínimas, porque el análisis estadístico de la historia así lo demuestra". Recuerdo que este fondo no tuvo más de 3 años de vida.

Recomiendo leer informes sobre las caídas de los fondos de inversión, ya que generalmente suelen conocerse las historias éxitosas, pero no los fracasos: http://hf-implode.com/

Actualmente, el avance del trading algorítmico es extremadamente elevado. Inclusive existen algoritmos para leer noticias, con una clara desventaja para el trading manual. Otra variable es el denomindado "high frequency trading", un sistema más avanzado y complejo del antiguo front running (el operador compra adelante de la orden del cliente), también combinado con estrategias de market making, principalmente eficaz si poseen dark pools (dónde los inversores operan anónimante, lo que rememora antiguas prácticas de manipulación de precios). Hoy en día sigue vigente el debate, inclusive porque la crisis provocó una serie de regulaciones e intervenciones que anteriormente no existían.

Una vez que había obtenido un relativo éxito en las plataformas demo (paper trading), decidí volcarme al trading real. Había optado por un breakout system ,esto es un sistema que compra o vende cuando se rompen ciertos soportes o resistencias, pero inverso, ya que los falsos breakouts poseían una efectividad de constancia mayor a los verdaderos, según el test y el paper trading realizado. En la práctica, tuve mayores pérdidas a ganancias, principalmente por mi excesiva ambición sin controlar los riesgos. No cerraba adecuadamente las posiciones ganadores, y dejaba correr las pérdidas, esperando estoicamente que el mercado revirtiera su tendencia "porque estaba equivocado" y mi análisis era el correcto. Era la fatal arrogancia del novato, el derecho de piso que tarde o temprano hay que pagar, y que provoca en algunos la quiebra y el abandono definitivo de los mercados financieros para siempre. Fue mi primer blowout de cuenta. Más tarde iba saber que era el paso necesario de todo trader.

Descapitalizado, tuve que volver al ruedo laboral, y como tenía conocimientos de seguros, fui contratado por una agencia del mismo sector. En ella realizaba un monótono trabajo, que me permitía mantenerme conectado a los mercados, cada vez que podía. Fue así que volví a juntar nuevamente un mínimo capital de ingreso, y esta vez decidí volver, pero operando exóticos. Estos instrumentos de fx eran nuevos, y se denominan contratos binarios, dónde la pérdida estaba garantizada de antemano, lo que consideraba una excelente condición para mejorar mi primitivo money management.

Los contratos binarios (binary trading) son sintéticos de estrategias bullspread y bearspread de opciones (significa que tanto las pérdidas como las ganancias se encuentran limitadas de antemano). Permiten realizar estrategias de cobertura y arbitraje con un riesgo muy acotado.

Operaba arbitrando entre el EUR/USD y el USD/CHF, con contratos binarios intradiarios, obteniendo gran rentabilidad, al punto que había multiplicado por varias veces el capital inicial. Esto provocó que prácticamente me expulsaran de la casa con la que estaba operando, por "exceso de ganancias" (WTF?). Concluí que el dinero ganado eran las pérdidas de la casa, ya que no cubrían (hedgeaban) la posición en el mercado. Los brokers profesionales de exóticos (como betonmarket.com, ) deben cubrir las posiciones del cliente en el mercado spot, o con otros derivados financieros. Estos solamente manteníanla posición contra el cliente, lo que extremadamente peligroso porque también pueden manipular el precio. Inclusive se conocen brokers de fx que mantienen su posición contra el cliente, sin ejecutar la orden en el mercado, por eso es primordial operar en brokers profesionales, que no son más de 4. Al poco tiempo, había retirado las ganancias y cerré la cuenta.

Esto me permitió regresar nuevamente al mercado de fx (ya que los binarios no permitían grandes apalancamientos), recordándome una frase de Nietzsche ("lo que no te mata, te hace más fuerte").

Anteriormente, había intentado armar basket tradings (con 4-5 pares simultáneos, de similar correlación), para aprovechar los swaps (rendimiento de tasas de interés, ya que son apalancados), pero luego de un análisis previo se detectó que un cambio aleatorio en la correlación de los pares podría provocar el margin call, y el posterior cierre de cuenta. Y ese cambio de correlación, aunque se diera 1 o 2 veces en el año era suficiente para provocar cuantiosas pérdidas, lo que elevaba el riesgo de blowout a niveles que no estaba dispuesto a correr.

Esta vez, en vez de operar direccionalmente, decidí reducir drásticamente el riesgo, y opté por operar una estrategia que conocía de traders de gran experiencia (+ 10-15 años de mercado), que es el spread trading.

Los traders más experimentados del CME y fx la utilizaban como su biblia, ya que posee un excelente risk management, que reduce el stress (para grandes posiciones es vital) y permite obtener ganancias sistemáticas.

De esta manera, bajo el paradigma del control del riesgo y la operatoria de alta probabilidad, combinando stat arb con spread trading, empezé a obtener ganancias sistemáticas, que me permitieron vivir del trading, y dearrollar mi propio fondo de inversión de fx, que mantengo vigente hasta el día de la fecha.

Recuerden que el hedging es lo que diferencia al profesional del amateur. Principalmente si se operan derivados o fx, donde el apalancamiento es extremadamente elevado.

2010-09-10T16:17:00.000+02:00

El BCE revisa al alza la previsión de crecimiento para 2010 y 2011

09.09.2010 Efe 0

El Banco Central Europeo (BCE) revisó hoy al alza las previsiones de crecimiento económico de la zona euro para 2010 y 2011 debido a la mejora de las perspectivas en la segunda mitad de este año, según el boletín de septiembre de la entidad.

De acuerdo con el análisis del BCE hecho público hoy, el crecimiento en la zona euro para el conjunto de 2010 se situará entre el 1,4 y el 1,8%. Para 2011, la entidad dirigida por el francés Jean Claude Trichet prevé un crecimiento entre el 0,5 y el 2,3%, tal y como anunció hace unos días el presidente del organimo, Jean Claude Trichet.

En su boletín de septiembre el BCE explica que corrige las previsiones en la zona euro debido a los buenos resultados del segundo trimestre de 2010 y a sus observaciones sobre la actividad en los meses de verano.

El BCE vaticina que se mantendrá la estabilidad de precios a medio plazo lo que se encuadra en el deseado límite del 2% establecido por la entidad.

El informe del Banco Central Europeo señala que el IPC armonizado de agosto se situó en el 1,6%, de acuerdo con los datos de Eurostat, frente al 1,7% de julio. La tasa global de 2010, según el BCE, se incrementará ligeramente y mostrará "cierta volatilidad".

En cualquier caso, el BCE estima que en 2011 la inflación se mantendrá moderada al beneficiarse de la baja presión de los precios en los países de la zona euro.

Tal y como se esperaba, el pasado 2 de septiembre el BCE decidió conservar sus tipos de interés sin variación en el mínimo histórico del 1%, vigente desde mayo de 2009. El BCE también aprobó extender su línea de crédito en respuesta a una recuperación algo volátil y el temor sobre la vulnerabilidad de los bancos de la zona euro.

2010-09-10T16:15:00.001+02:00

16:05 INVENTARIOS MAYORISTAS EEUU
Primeras valoraciones y reacción de los mercados.

Fuerte incremento de los inventarios mayoristas en julio, la mayor subida en dos años. Las ventas suben un 0,6% frente a -0,5% en junio, lo cual es un buen dato que compensa la subida de inventarios.

La subida de inventarios junto con una subida de ventas sugiere que los mayoristas están acumulando productos a la espera de una reactivación del consumo, lo que interpretamos de una manera positiva.

Las bolsas han obviado el dato.

2010-09-10T15:39:00.000+02:00

Obama ofrece una rueda de prensa para tranquilizar a los mercados

El presidente de EEUU, Barack Obama, ofrece hoy una rueda de prensa, su primera en cuatro meses, en la que tratará de enviar un mensaje de tranquilidad sobre la marcha de la economía del país.

Efe - Washington - 10/09/2010

Se trata de su tercera intervención de marcado tinte económico en lo que va de semana, tras presentar el lunes y el miércoles diversos aspectos de sus propuestas para dar un nuevo impulso al crecimiento del país, que parece estancarse en los últimos meses.

Según apuntó el jueves el portavoz de la Casa Blanca, Robert Gibbs, el presidente comenzará su rueda de prensa, a las 11.00 locales (15.00 GMT), con una declaración sobre la economía, antes de aceptar las preguntas de los periodistas.

Gibbs indicó que el claro acento económico que ha adoptado el presidente en sus comparecencias públicas continuará la semana próxima.

En una entrevista concedida a la cadena televisiva ABC y emitida el jueves, Obama admitió que si la economía de su país continúa débil, los demócratas podrían verse perjudicados en las elecciones legislativas del próximo 2 de noviembre, en las que está en juego la mayoría en las dos cámaras del Congreso.

En una entrevista concedida al programa "Good Morning America", de la cadena ABC, Obama indicó que "todo el mundo cree que esta economía tiene que mostrar un comportamiento mejor que hasta ahora".

"Si las elecciones se plantean como un referéndum acerca de si la gente está satisfecha con la economía tal y como está actualmente, no vamos a conseguir buenos resultados", consideró el presidente estadounidense.

2010-09-10T13:08:00.002+02:00

¿Pueden los Estados Unidos recuperar cuando la mayoría de los estadounidenses ver una depresión doble, y creo que el país es fundamentalmente roto?

Joe Weisenthal | septiembre 10, 2010, 4:59 AM | 486 | comment 3

*

A principios de esta semana hemos preguntado, ¿puede realmente recuperar la economía cuando el 92% de la población afirma que la economía es la basura en una encuesta? Ése era el número uno en WSJ / NBC, y que parece indicar un viento en contra importantes en términos de sentimiento.

Aquí hay más de lo que el hombre promedio piensa, y es malo.

Felix Salmon señala una encuesta de un grupo llamado StrategyOne. Los principales resultados - la mayoría de los estadounidenses piensa que un baño doble está llegando, muchos piensan que será peor que la primera recesión, y la mayoría de los estadounidenses piensa que el país es fundamentalmente roto.

Así que de nuevo, pueden los Estados Unidos posiblemente recupere con la gente de este sombrío.

Esto es parte del anuncio

Casi la mitad de ver "los mejores de América días atrás, 7 de cada 10 países en cuestión es« fundamentalmente roto y no funciona '

NUEVA YORK, septiembre 9 / PRNewswire-HISPANIC PR WIRE / - Casi dos de cada tres estadounidenses (65%) dice que una recesión de doble inmersión - definida como una recesión seguida de una recuperación a corto duración, seguida por otra recesión - ahora es probable que suceda. Entre los que esperan una recesión de doble inmersión, casi la mitad (44%) temen que será peor que el primero, con el 21% preocupa que pueda ser "mucho más grave." Sólo el 24% piensa que la segunda recesión será menos severa.

Estos hallazgos provienen de una encuesta realizada recientemente, de 1.043 estadounidenses por la firma encuestadora StrategyOne, una Daniel J. Edelman empresa.

A medida que se preparan para una segunda crisis, los estadounidenses no son ciertamente conteniendo la respiración para una recuperación completa venir en cualquier momento pronto. A sólo 5% piensa que habrá una recuperación económica completa a finales de este año, y sólo otro 21% ve la recuperación tiene lugar antes de finales de 2011. La mitad de los estadounidenses encuestados (50%) ver una recuperación que no se ajuste hasta algo después del final de 2011, y alrededor de una cuarta parte (23%) duda de que nuestra economía nunca se recupera completamente.

Pero más allá de sentimientos acerca de donde la economía es hoy y hacia dónde se dirige dudas que viene, y preocupaciones fundamentales se plantean acerca de Estados Unidos. El país está dividido sobre si los mejores días de Estados Unidos están por delante de nosotros o por detrás. Una pequeña mayoría, el 52%, dicen que están delante de nosotros, mientras que el 48% dicen que están detrás de nosotros. Sin embargo, existe consenso en torno a otro punto - 71% está de acuerdo que Estados Unidos es fundamentalmente roto y no funciona.

2010-09-10T12:55:00.002+02:00

IBEX 35: 10 de septiembre de 2010
Señal de compra : - Precio supera MMS (200). Señal de continuidad de tendencia
Grado: 0 (Mín - 0, Máx - 10)
Entorno muy desfavorable. La apertura de posiciones compradoras tiene un carácter muy especulativo debido a que se realizan en contra de la tendencia bajista de corto y largo plazo con un volumen de negocio escaso
Último precio: 10.661,70 (12:57)
Resistencia1: 10.773,60
Resistencia2: 10.953,10
Stop loss 1: 10.403,70
Stop loss 2: 10.094,50

2010-09-10T12:53:00.000+02:00

ADOBE: 10 de septiembre de 2010
Señal de compra : - Precio supera MMS (200). Señal de continuidad de tendencia
- MMS (14) supera MMS (40). Señal de continuidad de tendencia
Grado: 7 (Mín - 0, Máx - 10)
Entorno favorable. La tendencia alcista de corto plazo predomina y viene acompañada por (1) un volumen creciente ó (2) una volatilidad decreciente y un volumen creciente.
Último precio: 32,86 $ (09/09)
Resistencia1: 33,23 $
Resistencia2: 33,23 $
Stop loss 1: 31,70 $
Stop loss 2: 30,53 $

2010-09-10T12:51:00.000+02:00

ZELTIA: 10 de septiembre de 2010
Señal de compra : - Precio supera MMS (200). Señal de continuidad de tendencia
Grado: 0 (Mín - 0, Máx - 10)
Entorno muy desfavorable. La apertura de posiciones compradoras tiene un carácter muy especulativo debido a que se realizan en contra de la tendencia bajista de corto y largo plazo con un volumen de negocio escaso
Último precio: 3,760 € (12:49)
Resistencia1: 3,905 €
Resistencia2: 3,905 €
Stop loss 1: 3,66 €
Stop loss 2: 3,50 €

2010-09-10T12:47:00.001+02:00

QUABIT INMOBILIARIA: 10 de septiembre de 2010
Señal de compra : - Cruce al alza del indicador MACD. Señal de giro al alza
- Uptick de indicador Trix. Señal de giro al alza
Grado: 0 (Mín - 0, Máx - 10)
Entorno muy desfavorable. La apertura de posiciones compradoras tiene un carácter muy especulativo debido a que se realizan en contra de la tendencia bajista de corto y largo plazo con un volumen de negocio escaso
Último precio: 0,155 € (12:31)
Resistencia1: 0,175 €
Resistencia2: 0,220 €
Stop loss 1: 0,14 €
Stop loss 2: 0,13 €

2010-09-10T12:46:00.001+02:00

COLONIAL: 10 de septiembre de 2010
Señal de compra : - Precio supera MMS (14). Señal de continuidad de tendencia
Grado: 0 (Mín - 0, Máx - 10)
Entorno muy desfavorable. La apertura de posiciones compradoras tiene un carácter muy especulativo debido a que se realizan en contra de la tendencia bajista de corto y largo plazo con un volumen de negocio escaso
Último precio: 0,083 € (12:45)
Resistencia1: 0,095 €
Resistencia2: 0,130 €
Stop loss 1: 0,08 €
Stop loss 2: 0,07 €

2010-09-10T12:45:00.001+02:00

ERCROS: 10 de septiembre de 2010
Señal de compra : - Cruce al alza de momentum. Señal de giro al alza
Grado: 4 (Mín - 0, Máx - 10)
Entorno desfavorable. La tendencia bajista a corto y largo plazo no apoya pero la caída de la volatilidad y el aumento del volumen de negocio permiten posicionarse a favor de un giro de forma especulativa.
Último precio: 0,915 € (12:44)
Resistencia1: 0,865 €
Resistencia2: 0,880 €
Stop loss 1: 0,80 €
Stop loss 2: 0,76 €

El peligro de los foros y los foreros

2010-09-10T12:32:00.002+02:00

Asi se calienta un valor y este solo es un mensaje de muchos:
Asunto:
"Mañana espero compras a saco en Quabit
Envia un aviso a Invertia Recomendar mensaje

-Colonial y Urbas.
No se puede permitir esto más.
En Aisa entre 10-20 foreros la hemos subido de 0.37 a 0.53 y la película es así de fácil. Si varios foreros compran a saco 100000-200000 títulos no hay agencia que pueda hacer nada desde estos precios. Y ya lo habéis visto en Aisa que a hemos subido casi un 50%.
Es así de sencillo y no se puede mariconear al comprar. Hay que comprar a saco y a mercado y se revienta el valor que queramos siempre."

entre tres o cuatro la preparan y.... cada uno que invierta en bolsa siempre tiene que ser con sus pensamientos y herramientas no con la de los demas y siempre con stop.
Para ganar unos tienen que perder otros la bolsa no es ganar un 20% al dia , si no no abria pobres lo que hacen cuatro para ganarrse un plato de alubias

2010-09-09T16:05:00.001+02:00

16:01 EL ÍNDICE DE INSIDERS DA UNA DÉBIL SEÑAL DE COMPRA
Según el rating Insiderscore
Datos de Insiderscore.com, una compañía que califica las transacciones de los insiders, mostró un leve aumento en la confianza entre los directivos en la última semana de agosto.

Sin embargo, Ben Silverman, un analista de Insiderscore, dijo que el alza es similar a la ocurrida en noviembre de 2008, cuando las acciones detuvieron los descensos momentáneamente para después tocar mínimos en marzo de 2009.

"La calidad de la compra no está realmente allí. Se carece de convicción. Eso es lo que he estado diciendo a sus clientes", dijo.

El rating de Insiderscore se elevó a alrededor de 0,5 puntos - una débil señal de compra - a finales de agosto, desde justo por debajo de cero a mediados del mes. La escala de este índice va desde -4 hasta 4.

2010-09-09T15:19:00.000+02:00

14:35 PETICIONES SUBSIDIO DESEMPLEO EEUU
Detalles e impacto en los mercados
El número de trabajadores que solicitaron una petición de subsidio frente al desempleo bajaron en 27.000 en la última semana hasta 451.000, muy por debajo de las 470.000 esperadas por el mercado. La media de cuatro semanas cae en 9.250 a 477.750.

Las peticiones continuas bajaron en 2.000 hasta 4,478 millones. Estas solicitudes se publican con una semana de retraso.

El dato es muy positivo para los mercados de acciones y euro.

2010-09-09T14:48:00.002+02:00

La venta de viviendas crece 25% en segundo trimestre 2010 y suma tres alzas seguidas

Hora: 09:31 Fuente : EFE imprimir Enviar noticia a un amigo disminuir el tamaño de la fuente aumentar el tamaño de la fuente

Madrid, 9 sep (EFECOM).- El número de viviendas vendidas entre abril y junio pasados fue de 149.527, lo que supone un aumento del 24,7% con respecto a igual periodo de 2009 y el tercer incremento trimestral consecutivo desde 2006, según los datos publicados hoy por el Ministerio de Vivienda.

Estas cifras se deben a los incrementos en la venta de viviendas nuevas, que creció un 4,6%, y en la de segunda mano, que aumentó el 48,3% con respecto al mismo trimestre de 2009.

Según el departamento que dirige Beatriz Corredor, la venta de viviendas mantiene la recuperación iniciada en los tres últimos meses de 2009, al sumar tres trimestres seguidos al alza.

Asimismo, las ventas se incrementaron el 39,6% respecto al primer trimestre de 2010.

De las viviendas vendidas en el segundo trimestre, 67.895 (45,4%) fueron de obra nueva, y 81.632 (54,6%) de segunda mano, aunque en tasa intertrimestral fue mayor el incremento de las transacciones de casas nuevas, del 45,3%, en tanto que las de casas usadas aumentaron el 35,2%.

En los últimos doce meses se han vendido 495.684 viviendas, lo que, según el Ministerio, representa un descenso del 4,8%.

Por comunidades, todas registraron incrementos interanuales de las ventas en el segundo trimestre, a excepción de Navarra, donde disminuyeron el 25,6%; Extremadura, donde cayeron el 3,1%, y Murcia, con un descenso del 0,7%.

Por el contrario, el mayor aumento correspondió al País Vasco (52%), seguido de Asturias (47,6%), Cataluña (46,3%), Castilla y León (35,4%), Madrid (29,3%) y Baleares (29%).

Les siguen la Comunidad Valenciana (26,9%), Galicia (26,6%), Castilla-La Mancha (26,5%), Cantabria (21%), Aragón (19,2%), Andalucía (15,8%), Ceuta y Melilla (14,5%), Canarias (6,9%) y La Rioja (4,9%).

En los últimos doce meses, las transacciones crecieron en todas las comunidades excepto en Andalucía, Navarra, Castilla-La Mancha, Canarias, Extremadura, La Rioja y Murcia.

A su vez, las capitales de provincia que registraron un mayor número de operaciones en este periodo fueron Madrid, Barcelona y Zaragoza, donde se vendieron 28.970, 11.839 y 7.517 viviendas, respectivamente.

En cuanto a las compras efectuadas por los extranjeros residentes en España, en el segundo trimestre de 2010 ascendieron a 8.765, el 46% más que en los tres primeros meses del año anterior.

Por su parte, los extranjeros no residentes compraron 700 viviendas.

2010-09-09T14:48:00.001+02:00

QUABIT INMOBILIARIA: 09 de septiembre de 2010
Señal de compra : - Cruce al alza del indicador MACD. Señal de giro al alza
Grado: 0 (Mín - 0, Máx - 10)
Entorno muy desfavorable. La apertura de posiciones compradoras tiene un carácter muy especulativo debido a que se realizan en contra de la tendencia bajista de corto y largo plazo con un volumen de negocio escaso
Último precio: 0,160 € (14:45)
Resistencia1: 0,175 €
Resistencia2: 0,230 €
Stop loss 1: 0,15 €
Stop loss 2: 0,14 €

2010-08-19T13:09:00.003+02:00

QUABIT INMOBILIARIA: 19 de agosto de 2010
Señal de compra : - Cruce al alza de momentum. Señal de giro al alza
Grado: 0 (Mín - 0, Máx - 10)
Entorno muy desfavorable. La apertura de posiciones compradoras tiene un carácter muy especulativo debido a que se realizan en contra de la tendencia bajista de corto y largo plazo con un volumen de negocio escaso
Último precio: 0,179 € (13:08)
Resistencia1: 0,185 €
Resistencia2: 0,250 €
Stop loss 1: 0,16 €
Stop loss 2: 0,16 €

Cruce al alza de momentum
Señal de giro al alza

Una recuperación de la banda central por parte del indicador momentum implica que la cotización actual comienza a ser superior a la cotización de hace X sesiones. Una señal de giro al alza de la cotización después de una serie de sesiones donde el precio presentaba momentum negativo.

2010-06-17T20:53:00.001+02:00

ndicadores técnicos
Osciladores técnicos Seguimiento de tendencia Momento Volumen

RSI= Sobrecompra
Estocástico= Neutral

MACD= Bajista Trix= Bajista ROC= Bajista
Momentum= Alcista OBV= Acumulacion
IVP= Distribucion
Recomendación
PARA DESCARGAS INTENSAS DE ADRENALINA
Soportes 0,195 0,180
Resistencias 0,210 0,305

Revalorización
QBT IBEX SMALL CAP
1 semana +20,69 % +4,68 %
1 mes -4,98 % -2,78 %
3 meses -23,36 % -15,51 %
1 año -34,38 % -15,78 %
2010 -35,18 % -16,55 %

Volatilidad
QBT IBEX SMALL CAP
6 meses 46,69 % 20,91 %
1 año 64,57 % 18,74 %
Capitalización (mil €) 268.830
Volumen medio 1.206.686
Beta 1,08

2010-06-17T20:50:00.000+02:00

quabit afirma atroc

2010-05-02T23:26:00.000+02:00

"Quabit vende cuatro veces más viviendas que en 2009"
Alberto Quemada, consejero ddelegado del grupo
Publicado el 02-05-2010 , por Rocío Ruiz. Madrid

Apenas dos años después de su lanzamiento, Afirma Grupo Inmobiliario dice adiós al negocio promotor. Su despedida no tiene tintes concursales como ocurre con algunas de sus homólogas en el sector sino que, según su consejero delegado, Alberto Quemada, es un paso al frente acorde con la nueva realidad del mercado. Desde el 7 de abril, Afirma opera bajo una nueva marca, Quabit Inmobiliaria.

A través de esta nueva insignia, los antiguos responsables de Astroc, Landscape y Rayet, afrontan esta nueva etapa, donde recuperar las ventas se convierte en un codiciado objetivo. «El nombre de Afirma durante este periodo nos ha funcionado muy bien. Cuando empezamos en el sector (en 2008) ya había poca actividad, no se iniciaban demasiados proyectos y la compañía ha utilizado este tiempo para reorganizarse por dentro. Ante esta nueva etapa, hemos decidido que un nuevo proyecto requería un nuevo nombre», subraya Quemada.

Cambio

El directivo defiende la actual marca como una muestra de renovación de la empresa inmobiliaria, acorde a la actual coyuntura que vive el sector: con menos ventas y más labor comercial. «Es un nombre mucho más joven, comercial y agresivo. El momento es diferente, y las empresas deben ser diferentes y nosotros tenemos que demostrar que somos diferentes; empezando por el cambio de nombre».

El cambio de denominación no acaba, sin embargo, con el litigio que desde mayo de 2009 mantiene con la compañía de centros de negocios Affirma por el uso de la marca Afirma. «Seguimos batallando porque creemos que tenemos razón y que tenemos derecho a utilizar ese nombre; de hecho la marca Afirma la seguimos manteniendo y ya veremos en qué tipo de proyecto o de sociedades la seguiremos utilizando».

El consejero de Quabit recuerda que el inicio de actividad de Afirma coincidió con el estallido de la burbuja inmobiliaria, algo que afectó a su actividad principal y a su situación financiera. «Han sido dos años muy duros, primero, porque el sector ha sufrido mucho y, además, nosotros llevamos a cabo la fusión de varias compañías, cada una con sus peculiaridades, con sus activos, con su stock, algo que ha hecho todo todavía mucho más complicado». Esta compleja situación les llevó a acometer sendos procesos de reestructuración de deuda que culminaron este verano con una ampliación de capital. «Hicimos una pequeña refinanciación en 2008 y una más ambiciosa en 2009. Nosotros y el resto del sector hemos estado ya en el infierno y ahora nos toca una etapa diferente».

Transcurrido 2009, Quemada reconoce los primeros movimientos positivos. «Estamos vendiendo todos los promotores muchas más viviendas que el año pasado. Esto es un síntoma positivo que, evidentemente, no culmina todas nuestras esperanzas, ya que necesitamos vender más viviendas. Aún así, nosotros estamos vendiendo casi cuatro veces más casas que el año pasado».

Con un ritmo de comercialización de 500 viviendas al año, la antigua Afirma asegura que el próximo año habrá acabado con su producto en stock. «Somos bastante optimistas y creemos que en 2011 estará todo prácticamente liquidado». Por ello, descarta que los precios continúen en descenso. «Ya hemos pasado la época de caídas y no vamos a ajustar más nuestros números porque estamos vendiendo dentro de las previsiones». Quemada va más allá y destaca que, en algunas promociones, se ha vivido un repunte de precios. «En proyectos que estaban prácticamente sin vender y que se han logrado traspasar en su práctica totalidad, en las últimas unidades, estamos subiendo los precios porque la situación y el mercado lo permiten».

Proyectos

Entre sus planes inmediatos la promotora valenciana apuesta por aprovechar la oferta de suelo existente y desarrollar nuevos proyectos a través del régimen de cooperativa y comunidad de propietarios. «Esperamos lanzar cuatro o cinco proyectos en suelos de bancos; ya hay acuerdo con tres».

No obstante, a medio plazo, los planes de la compañía son mucho más ambiciosos y no descartan protagonizar grandes operaciones corporativas en los próximos doce meses. «Los últimos años han producido en las grandes empresas una situación de desajuste, con pérdida de accionistas, con la toma de control por parte de bancos y, en los próximos meses, va a haber una reordenación del sector, con un proceso de consolidación con fusiones y operaciones de compra importantes. En este proceso, Quabit puede ser un operador muy activo». En concreto, existe interés por firmas que les permitan aumentar su valor en patrimonio y de suelo, a más largo plazo. «Nos hace falta dinero, por lo que una ampliación de capital dineraria a través fondos de inversión extranjeros, en algún momento, va a suceder».

http://www.expansion.com/2010/05/02/empresas/1272833284.h

2010-04-29T21:09:00.001+02:00

EP - 29/04/2010 19:32h

La agencia de calificación crediticia Standard & Poor's (S&P) ha rebajado los rating a largo plazo asignados al País Vasco y Navarra, que pasan de 'AAA' (calidad extrema) a 'AA+' (máxima calidad superior) y que además reciben una 'perspectiva negativa' ante la posibilidad de una nueva rebaja.

La decisión de la agencia se produce un día después de que aplicase un recorte en la nota de España, que se sitúa ahora un escalafón por debajo de la del País Vasco y Navarra, tras pasar de 'AA+' a 'AA' (calidad superior media).

En el caso del País Vasco, el analista de S&P Alejandro Casas explicó que la rebaja del rating refleja el deterioro presupuestario registrado desde 2008, que, en su opinión, situará la deuda por encima del 50% de los ingresos operativos a finales de 2010. Casas recuerda que hace dos años, el País Vasco era una de las pocas regiones sin deuda de Europa.

Además, la agencia rebaja la calificación crediticia ante la contracción de la actividad económica en la Comunidad Autónoma, aunque subraya que el rating asignado al País Vasco es superior al de España, toda vez que en Euskadi la tasa de paro se situó en el 11,7% a finales de 2009, la segunda más baja de las comunidades españolas.

Del mismo modo, asegura que el País Vasco adolece de rigidez en sus crecientes gastos estructurales, relacionados con sus responsabilidades en las áreas de salud, educación y servicios sociales.

Por lo que respecta a la perspectiva negativa, S&P explica que el País Vasco se verá afectado por el anémico crecimiento económico español (una media del 0,7% anual hasta 2016, según la agencia), dado que España concentra el 55% del comercio exterior vasco.

S&P explica que el rating del País Vasco se mantiene un peldaño por encima del de España por su mayor riqueza, superior en un 34% la del conjunto del país y en un 37% a la media del PIB de la Unión Europea, así como por su menor exposición al sector inmobiliario.

La agencia podría bajar el rating si el País Vasco no es capaz de reorientarse hacia una estabilización presupuestaria. Por el contrario, podría revisar a estable la perspectiva si 2013 se convierte en el último años de déficit para la comunidad, algo que será más probable si España supera las previsiones económicas de S&P.

Rating de Navarra

En cuanto a Navarra, el mismo analista de S&P, Casas, indica que la decisión adoptada se debe a la previsión de un aumento de la deuda, a las "débiles" expectativas de crecimiento económico y a las dudas acerca de su capacidad para recuperar el equilibrio presupuestario.

Junto a esto, destaca la fuerte correlación entre la economía navarra y la española, que concentra el 60% de las ventas de la Comunidad Foral, aunque entiende que la primera es "más rica, resistente y equilibrada".

En todo caso, Navarra sufrirá un deterioro presupuestario superior al previsto y contabilizará un déficit de entre el 8% y el 9% de su PIB hasta 2012, así como una deuda equivalente al 70% del producto nacional al final de este periodo.

Aun así, S&P sigue pensando que los ratios navarros siguen mostrando un "bajo nivel de deuda" y una "posición de liquidez adecuada", y que la región no sólo cuenta con una "economía competitiva" y un 31% más rica que la media de la UE, sino también con una política "rígida" en gasto público

2010-04-29T20:09:00.000+02:00

La guerra del depósito de la banca puede causar el colapso de las cajas
Europa Press

* Las necesidades de financiación alcanzarían 30.000 millones, según Morgan Stanley

La guerra de precios declarada entre los bancos españoles con el objetivo de captar depósitos amenaza con convertirse en el catalizador de una quiebra masiva del sistema de cajas de ahorro, cuyos problemas podrían poner en dificultades a la calificación soberana de España, según señala el diario británico Financial Times.

A este respecto, el periódico recuerda que BBVA (BBVA.MCBBVA
9,875 +2,76% +0,27
Última noticiaAyuntamiento y BBVA firman un convenio para ofertar créditos a empresas en condiciones preferentes Ver más resumen noticias perfil recomendaciones / consenso gráficos carteras histórico ), la segunda mayor entidad del país, decidió la semana pasada lanzar un depósito con una rentabilidad del 4%, equiparándose al interés ofrecido por el Santander (SAN.MCSANTANDER
9,479 +4,16% +0,38
Última noticiaSantander defiende su campaña de depósitos para 'robar' clientes Ver más resumen noticias perfil recomendaciones / consenso gráficos carteras histórico ), lo que según el FT amenaza con sustraer negocio a las cajas, que se verían privadas de una financiación fundamental.

"Esto matará a las cajas", señala un directivo de una entidad europea de banca de inversión, quien no duda en afirmar que esta situación supone "uno de los últimos clavos en el ataúd".
Falta de financiación

El periódico señala que esta presión añadida se suma a la amplia exposición de las cajas españolas al colapso del mercado inmobiliario del país, donde las 46 cajas existentes asumen prácticamente la mitad del mercado bancario.

Sin embargo, las cajas de ahorros, a diferencia de los bancos, no pueden diversificar su crecimiento en el exterior, lo que las durante el boom inmobiliario español llevó a estas entidades a comprometer grandes inversiones en el ladrillo, como sucedió con la quebrada Caja Castilla La Mancha (CCM), que mantenía participaciones directas en promotoras inmobiliarias.

"Dos tercios de los activos de las cajas se financian con depósitos. Sustituir estos depósitos por financiación mayorista supondría un desafío", indica el diario, que recuerda que "el sector ha sido virtualmente incapaz de lanzar emisiones si no contaban con la garantía del Gobierno o se trataba de bonos garantizados, que están respaldados por activos fijos".

Así, el banco Morgan Stanley estima que las pérdidas de las cajas de ahorros podrían suponer para el Estado, a través del Fondo de Restructuración Ordenada Bancaria (FROB), unos 43.000 millones de euros. "Considerando que el FROB cuenta ya con fondos por importe de 12.000 millones de euros, las necesidades adicionales de financiación ascenderían a unos 30.000 millones de euros", apunta la entidad.

2010-04-28T22:42:00.001+02:00

COMO AFRONTAR LA CRISIS

Elcid_2 Habitualmente se acusa este blog de no aportar soluciones a la crisis y de que únicamente se posiciona en la crítica y la denuncia. Es una obviedad que durante dos años he elaborado un discurso voraz y exhaustivo con respecto a los elementos de diagnosis que mostraban un escenario económico espeluznante. Son muchos los que han desestimado estas consideraciones aun cuando provenían de medios internacionales de enorme prestigio. Por eso, ahora que la mayoría acepta una situación difícil, no aceptaré la acusación de catastrofista, como antes no aceptaba la de agorero.

En el pasado aguanté el "desprestigio" en la profesión por mis vaticinios. No voy a enumerar los “ya lo decía yo” pero si voy a poner en duda algunas de las consideraciones que ahora publican los “grandes analistas”. Por ejemplo, me parece un insulto a la inteligencia el itinerario marcado por el propio BBVA en cuanto a su Servicio de Estudios. Conozco algunos de los autores de sus informes y por ello no comprendo lo que han hecho durante los últimos meses. La mayoría de ellos sabían el auténtico escenario desde hace tiempo y sin embargo fueron rebajando sus expectativas de crecimiento a medida que revisaban sus informes. De un 3,1% al 2,8%, luego un 2,4% y ahora hablan de menos del 2%. En una fatídica conclusión, advierten de que en 2009 el crecimiento será inferior al 1%. Si siguen revisando sus estimaciones a esa velocidad llegarán a cuotas negativas y entonces acertarán. Lo cierto es que España ofrecía un catálogo de síntomas importantes hace tres o cuatro años que se fueron convirtiendo en enfermedades latentes hace dos y que ahora son carne para amputar. Yo no escribo profecías, concreto predicciones. Las primeras se basan en la intuición y los designios sobrenaturales, las segundas en el análisis de datos concretos. Quien crea que el póker depende de una buena mano se equivoca.

Pues bien, para los que argumentan falta de soluciones en este espacio advierto que no es mi labor ni mi obligación aportarlas. Está claro que no es a mí a quien pagan por ello. Sin embargo, voy a enumerar esas posibles medidas sin entrar en el detalle aburrido de la técnica y la econometría, pero si aportaré, no obstante, un informe conceptual medianamente exhaustivo.

Parto de la idea de que la solución pasa por un cambio del modelo económico. En eso todos estamos de acuerdo, pero debemos tener en cuenta que para estructurar esa mutación del sistema hay que plantear estrategias globales asumiendo la situación real. Un escenario auténtico que no permitirá cambios sustanciales sin recesión previa y sin su purga consiguiente. Es absolutamente imposible regenerar estructuralmente nuestro sistema de crecimiento sin higiene estructural. Por eso será fundamental un proceso de recuperación progresiva de la competitividad perdida en los últimos diez años. En ese sentido me preocupa que hoy se inicie una nueva legislatura sin propuestas novedosas ni cuantificación alguna en materia de Innovación competitiva. Volvemos a estar frente a una nueva reedición de la política de “muchos planes y pocas soluciones”, sin ideas nuevas desde los futuros ministerios ni de ocurrencias comparables al otro lado del hemiciclo. Ni unos ni otros aportan nada destacable al debate económico en materia de soluciones creíbles y de sacrificio nacional. No hay lo que hay que tener para hablar claro. Este es un Estado sin estadistas.

Atendiendo a la historia económica contemporánea se hace imprescindible un discurso realista y comprometido. Debemos saber donde estamos y hacia donde nos dirigimos, y tenemos derecho a saber que piedras y agujeros nos encontraremos en el camino. Es preciso saber que ahora no valen enemigos ideológicos ni de clase. Los constructores y promotores no son los malos en exclusiva, pueden ser parte del problema, pero si ellos se hunden, con ellos se hundirá el sistema. Los cambios deben ser inteligentes y los que se produzcan en el terreno productivo precisan de una habilidad extraordinaria. Es preciso identificar responsables, responsabilidades y tareas, pero sin olvidar el objetivo de salir de la cueva. A continuación enumeraré un pequeño número de las medidas que he incorporado en un libro que finiquitaré a finales de año, cuando las consecuencias de este desbarajuste sean demenciales y el conjunto de indicadores permitan averiguar las primeras consecuencias graves.

Las ideas que planteo para modelar ese cambio socioeconómico y de crecimiento son:

1. Potenciando el mercado laboral a fin de convertirlo en el mejor antídoto ante una crisis económica como la que acecha. Cuanta más gente trabaje, más se incentiva la actividad económica de un país: quien tiene trabajo genera riqueza, luego consume e inyecta dinero al sistema, por lo que, con un mercado laboral sano, la economía se retroalimenta. Si no lo logramos, el gasto en prestaciones por desempleo aumentará de un modo inasumible. Será imprescindible el diálogo social a fin de poner en marcha medidas que pueden ser impopulares y algo traumáticas, pero necesarias en tiempos de crisis: moderación salarial, flexibilidad en la contratación y modernización de los Servicios Públicos de Empleo para efectuar recolocaciones rápidas de los nuevos parados. La patronal deberá ser sensible a través de incentivos a esa nueva línea argumental en las contrataciones.

2. Mejorar la competitividad con medidas concretas y poca palabrería. Si el paro se acentúa, deberemos aceptar que trabajará menos gente, pero deberíamos procurar que por lo menos trabaje mejor. Para ello se precisa ser efectivo en el cambio de modelo de exportación. Con el euro en máximos históricos y un diferencial de inflación de más de un 1,2 por ciento respecto a la UE, los productos españoles son muy poco atractivos. Hay que invertir el modelo, hasta ahora basado en la construcción, un sector que se nutre de mano de obra poco cualificada.

3. Adoptando medidas que permitan alcanzar ese nivel de competitividad deseable para que sea convalidable al europeo. Sabemos que en este país se ha elevado el déficit de sus cuentas con el exterior un 25,3% en 2007, hasta 106.201 millones de euros, cifra que supera el 10% del PIB y que supone una aportación del 72% al total de las pérdidas exteriores de la Unión Europea. Obviamente eso es insostenible en todas direcciones. Las medidas para salir de una espiral negativa en materia de competitividad deben concretarse en profundizar en los accesos y el uso por parte de las empresas de los mecanismos de financiación de la Unión Europea y en algunas medidas más que aporto en los puntos siguientes, desde el 4 al 15.

4. Intensificando los esfuerzos de apoyo a la estrategia exportadora en aquellas empresas que incorporen I+D no tecnológica y si asociada a la gestión, diseño e identidad de marca. La modernización en materia de tecnología depende de puntos que están en marcha, pero la innovación en el modelo de negocio aun está muy debilitada.

5. Reforzando la imagen del producto hecho en España como elemento de cobertura a las empresas nacionales y para promocionar nuestro territorio como destino para las inversiones extranjeras.

6. Impulsando una política de condonaciones de la deuda de los países en desarrollo a través de programas de canje por inversiones en proyectos en el ámbito socioeconómico.

7. Estableciendo un programa específico de impulso a la exportación de servicios financieros, de asistencia técnica, audiovisual, en telecomunicaciones y en redes.

8. Promocionando la estrategia exportadora para que las empresas puedan incorporar investigación y desarrollo en la innovación asociada al diseño de gestión y al elemento corporativo.

9. Apostando por la ampliación de los programas de exportación que desarrollan institutos como el ICEX y que en colaboración con las Cámaras de Comercio, pueden suponer la generación de una nueva manera de entender la pequeña y mediana empresa como un fundamento a la exportación con valor añadido. Algunos programas existentes que se han mostrado insuficientes, en concreto “Aprendiendo a Exportar” pueden ser el camino pero para ello deben estructurarse de un modo mucho más eficiente.

10. Siguiendo ejemplos en materia de I+D como el del sector aeronáutico, en concreto en el campo del restablecimiento en vuelo. Tenemos patrones de seguimiento en el consorcio europeo EADS que ha logrado un contrato de 40.000 millones de dólares que permitirán a la tecnología española exponerse en el mercado internacional al más alto nivel. La compra de 179 aviones cisterna A330 MRTT suponen un fondo de comercio que avala la aventura innovadora puesto que el desarrollo del proyecto es español en su totalidad. Este ejemplo debe ser un referente en plena urgencia por cambiar de modelo de crecimiento. Es improrrogable que España asuma la investigación tecnológica como la gran prioridad económica y lo debe hacer sin dudar y con una estrategia de largo recorrido.

11. Acabando con el déficit de la aplicación de las nuevas tecnologías en diferentes campos de la economía, especialmente en la industria.

12. Desechando la sensación de permanente injerencia gubernamental en el mundo de los negocios, de manera que desaparezca ese mensaje negativo a la inversión exterior, puesto que ese flujo externo precisa de garantías en el campo de la competitividad local y en la libertad estratégica.

13. Reformando el Fondo de Ayuda al Desarrollo para que se pueda adecuar al camino de modernización en el territorio de la cooperación a fin de poder establecer un intercambio de sinergias eficaces.

14. Reforzando el despliegue de las empresas nacionales en los mercados con una globalización muy intensa. Apoyar esa incursión estructural es apostar por países como India, China y Brasil.

15. Impulsando con incentivos la incorporación de las pymes a los mercados tradicionalmente más permeables a la exportación española, procurando que los mercados tradicionales de inversión de la América Latina y del norte de África sean exponentes del proyecto económico internacional del Estado Español.

16. Retirando algunas promesas electorales que nos alejen de la promoción del ahorro y de las políticas de austeridad pública. Los compromisos del nuevo gobierno pueden ser un problema insalvable. Solbes tendrá que trabajar duro para mantener la ortodoxia y taponar unos presupuestos desfasados por el cataclismo económico y extremadamente condicionados por unas promesas de gasto social. El superávit está reduciéndose velozmente lo que endurecerá aun más el barro que nos llega a las rodillas.

17. No ejecutando la devolución de 400 Euros. No parece el tipo de iniciativa idónea para combatir la falta de ahorro, sino que parece querer impulsar el consumo doméstico. La política de contención debe trasladarse incluso al gobierno. La austeridad debe traducirse en una política de gasto social más conservadora, sobretodo en un momento de moderación del empleo, de subida del paro y de enorme presión demográfica.

18. Planteando un proyecto de largo aliento y sin ningún tipo de concesiones a la galería. Sustituyendo algunas fábulas cortoplacistas por programas de largo recorrido. El alcance y el contenido de esos planes deben reducir los gastos insostenibles revisando las políticas de subvenciones, deducciones y regalitos. La austeridad es un vocablo poco electoral, de escaso rédito social pero necesario. Supone la retirada de campañas de publicidad para meriendas, fastos y carnavales públicos y pasar a la inversión en la ética del desarrollo social, educativo y en la estructuración de un nuevo logro occidental: el Índice de Desarrollo Humano que sustituye en gran medida el del PIB que no parece tan justo para medir la estratificación social.

19. Fomentando el ahorro. Con el dinero barato, el coste de oportunidad de embarcarse en inversiones de alto rango era menor y los españoles se lanzaron a comprar viviendas. En los últimos 15 años, los sucesivos gobiernos no han hecho gran cosa por contener una marea que debilitaba a largo plazo los cimientos de la economía, pero que, en la corta distancia, simula una riqueza aparente. Otra falacia identificable que va unida al dinero de largo plazo es que enriquece virtualmente las arcas de las distintas administraciones públicas, especialmente los ayuntamientos. Además se desincentivó el ahorro con reformas fiscales que encarecían la tributación de rentas de capital. Para atender una crisis inminente se debe recuperar el trato de favor de estos instrumentos de ahorro a largo plazo. Esta sería sin duda una buena estrategia para estimular la acumulación de riqueza antes que el gasto en un momento en el que la inflación se dispara.

20. Desarrollando proyectos para emprendedores en el campo de la Sociedad del Conocimiento, las Redes Sociales y los elementos de Innovación colectiva. Otros territorios en los que nuestro país debe modificar su dinámica son las tecnologías de la información. El desarrollo vertiginoso de las mismas está cambiando la realidad socioeconómica que nos rodea. Es el contexto de las e-redes o espacios sociales cuyo valor es difícil de establecer, suponen elementos estratégicos para el desarrollo de una nueva economía basada en la comunicación y el diseño de producción. Ha llegado el momento de aprobar colectivamente y de certificar socialmente. Las instituciones públicas están muy lejos de esta realidad. Desconocen las bondades y usos de muchos de esos elementos, por ello es preciso trabajar en algunos procesos de organización y promoción que faciliten que decenas de buenas ideas convertidas en proyectos puedan desarrollarse con toda su potencia y sean capaces de enfrentarse en el campo abierto de la economía global. Los agentes públicos deben saber que estos modelos de negocio desconocidos, ya han abierto una puerta de la mano de comunidades de prosumidores reales y, con seguridad, ya no se va a cerrar. La interacción es un elemento de desarrollo económico revolucionario de efectos planetarios e irreversibles. Nuestro país no puede dar la espalda a un espacio emergente en el que tiene algunos de los representantes con mayor proyección del planeta.

21. Inyectando paquetes muy bien diseñados en el campo de las inversiones. Se considera y pocos lo discuten que la mejor forma de hacer frente al frenazo de la construcción es con obra pública. Sin embargo, uno de los desfases en este sentido suele venir la utilización partidaria de los fondos destinados a esas inversiones. Se deben abandonar las infraestructuras electoralmente más convenientes y cambiarlas por las más rentables en términos de ocupación y, estratégicamente hablando, más eficaces. La manera más extendida de atender los gastos que supone la obra pública urgente, saqueando el superávit en las arcas del Estado. Un excedente que se podría ampliar con la participación del capital privado en la promoción pública. Por eso es determinante un plan de infraestructuras con la participación del capital privado en la obra pública. Cabe decir que en Europa esto es algo absolutamente normal y una eficiente forma de mejorar la red de infraestructuras a la vez que se evitan algunos vicios que se pueden adquirir por la propia esencia de la tecnocracia.

22. Evitando potenciar la vivienda pública para reactivar la actividad de la construcción y hacer frente al aumento del desempleo que está registrando el sector, puesto que retrasaríamos el problema. En este sentido el excedente de viviendas y la sobreoferta suponen una barrera a cualquier política en el campo de la VPO. Sería preciso autorizar un Plan Integral de actualización del parque privado y público de vivienda a partir de un gran pacto nacional con las grandes estructuras patrimonialistas españolas. Si el PSOE cumple la promesa de construir 1,5 millones de Viviendas de Protección Oficial (VPO) en diez años, de las cuales 600.000 deberían estar en la primera legislatura, posiblemente se reactivaría puntualmente la industria que genera equipamiento al sector constructor, pero dejaría sin posibilidades comerciales al sector que dice querer proteger. Además el problema con la vivienda pública no es tanto de oferta sino de opción real de poder adquirirla. Esta es una de aquellas aventuras que sólo se pueden defender desde la demagogia o la ignorancia y que, criticándolo me expongo al reparto general de hostias que convertirán este post en algo parecido a un Congreso Eucarístico.

23. Buscando puntos intermedios en la valoración del suelo puesto que los cambios recientes han afectado al mercado inmobiliario de un modo muy negativo, trayendo problemas a aquellos que compraron suelo rústico con la confianza de convertirlo a medio-largo plazo en urbanizable falseando expectativas. Han caído en la trampa algunos que lo merecían, pero a otros se les ha dejado con la financiación por resolver y eso tampoco es justo. El ejecutivo debe sentarse con el sector privado para buscar fórmulas de valoración del suelo a través de un gran pacto nacional con las Comunidades Autónomas y Ayuntamientos y lograr la flexibilización a la hora de poner a disposición terrenos a medio plazo, justo en el momento en el que el sector retome un cierto empuje. Si no se prepara el futuro viviremos una nueva espiral especulativa que podría ser definitiva. Entre las medidas imprescindibles en ese sentido deberá de redactarse un nuevo reglamento que potencie la agilización de los procesos urbanísticos para que, como ahora, no se alargue tanto el trámite que el precio de la vivienda se llega a encarecer hasta un 40 por ciento entre el inicio y el final de la obra.

24. Modificando los procesos de control de los precios. Ante una de las etapas más inflacionarias que se recuerdan en democracia se deben tomar medidas, no sirve la buena ventura y el confesionario. La prosperidad de las grandes economías asiáticas ha disparado la demanda de alimentos frescos y, por tanto, su precio, pero es cierto que el desajuste en el control público de la distribución ha procurado que la subida de precios que se produce entre el producto en origen y su comercialización no atienda a ninguna lógica. Se debe evitar la concentración en la distribución de alimentos en unos pocos intermediarios. A más competencia, menor precio. Es algo parecido a lo que debería de suceder en los combustibles y en la telefonía por ejemplo. Aun siendo los más bajos de la UE, los monopolios del pasado se han convertido en acuerdos tácitos y pactos entre distribuidores que el gobierno no puede permitir.

En definitiva, los países van a veces demasiado lejos en ciertos sectores económicos y un ejemplo es el mercado hipotecario subprime americano. Cuando hay una sobrecarga o exceso irresponsable que no se ajusta a una realidad de la economía se produce una corrección inexorable. A España le llega también, puesto que ha habido sobrevaloración especulativa en la utilización de un dinero inexistente. Confío que España encontrará otro motor aunque tardará en lograrlo y después de grandes sacrificios. El ladrillo cambiará poco a poco de rumbo hacia productos de mayor peso tecnológico y con mayor valor añadido. Esto no sucederá en breve ni tampoco de un modo automático, se precisa paciencia, culpar a los responsables y esperar medidas políticas que incentiven la deriva propia de la historia.

2010-04-28T22:34:00.001+02:00

Comentarios 11
1
28-04-2010 / 20:12
JULIAN
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ESTAMOS PASANDO DEL PUNTO 4 (ESTABILIZACION) AL PUNTO 5 (ESTALLIDO BURBUJA DEUDA)

COPIO DE WIKIPEDIA

Los procesos de hiperinflación se caracterizan por seguir un patrón que puede describirse, de forma simplificada así:

1. EXPANSIÓN Y BURBUJA: crecimiento economico, auge mercados, burbujas valoracion activos.

2. CONTRACCIÓN Y CRISIS: pánico mdos financieros, contracción economica, inflación -va.. reacción Bancos Centrales: reducción tipos interés, inyecciones monetarias.

3. BURBUJA - DEUDA: Expansión de la deuda pública y corporativa. Tipos de interés excepcionalmente bajos.

4. ESTABILIZACIÓN: Recuperación mercados de activos, estabilización deuda, disminución de la volatilidad. (....hasta aquí el ciclo económico recurrente (1-->4-->1) (TACE). Sin embargo en ocasiones, cuando la burbuja de deuda es especialmente grande, o los bancos centrales sobrereaccionan demasiado el escenario evoluciona hacia...)

5. ESTALLIDO BURBUJA DEUDA: Inflación se torna +iva, disminuye demanda de deuda, los bancos centrales intervienen comprando deuda, efecto expulsión de invesores privados... subida rendimientos deuda corporativa, crisis deuda pública..

6. CRISIS CAMBIARIA: Huida de la moneda inflada, circulo vicioso, devaluación o depreciación...

7. INFLACION ACELERADA: La inflación alcanza niveles pre-crisis... y continua subiendo de forma acelerada a medida que la devaluación de la divisa encarece las importaciones y la salida de fondos de la deuda inunda el mercado de liquidez mientras que la oferta de bienes continua baja.. subidas de precios de materias primas, bienes de consumo...

8. PNR: Los bancos centrales no contraen la oferta monetaria, el gasto publico sigue creciendo, los deficits aumentan, la economía real sigue deprimida, los precios se disparán... la inflación alcanza crecimientos de doble dígito desencadenando una huida hacia bienes reales. FMS.

9. DESTRUCCION MONETARIA: Espiral inflacionista, devaluación divisa, crisis del mercado de bonos.. reducción de demanda monetaria, pérdida de la confianza en la moneda... precios crecen de forma geométrica... finalmente ni siquiera una contracción monetaria es efectiva a medida que se evapora la demanda de efectivo.

Solución: Una fuerte contracción monetaria, estilo Volcker 1975 o Mises 1922 antes del 8.PNR puede parar la espiral, pero los efectos secundarios incluyen: recesión, huelgas, paro, elecciones perdidas, impopularidad..)
http://www.eleconomista.es/economia/noticias/2098995/04/10/SP-dice-que-la-nota-excelente-de-la-deuda-espanola-dista-mucho-de-la-griega.html

2010-04-28T13:17:00.000+02:00

Situación Intradía

Grecia
Rumores intensos sin confirmar que dicen que esta tarde se anunciará un paquete de ayuda a Grecia de 90.000 millones de euros para dejar atrapados a los hedge que están comprando CDS en las nubes, y frenar en seco los ataques

Situación Intradía
¿Seguimos esperando a las elecciones en Alemania?
Credit default de Grecia 883,8 puntos contra el cierre de ayer de 823,8, posibilidades de default cercanas al 55 %. Rendimiento del bono griego a 2 años al 38%. Y ahora lo "mejor", spread entre deuda griega y alemana 995 puntos. Mayor desde 1995. Situación fuera de control, mientras espera la UE a las elecciones alemanas, Grecia está ya fuera de combate, detrás vamos nosotros.

Situación Intradía
¿Cómo reducir el déficit público?
Un problema global, aunque en estos momentos enfocado en Europa (y sigo pensando que mal gestionado por la EMU). Pero me voy a quedar con las claves que ayer ofreció el presidente de la Fed en la Comisión del Congreso creada por el presidente Obama. José Luis Martínez Campuzano. Estratega de Citi en España.
serenitymarkets

2010-04-28T10:22:00.001+02:00

SECTOR FINANCIERO MUNDIAL

¿Cuál es su exposición a Grecia, Portugal y España?

Miércoles, 28 de Abril del 2010 - 10:20:51

El sector financiero a nivel global es el que se está viendo más perjudicado por la crisis griega y su posible contagio a otros países de la zona. El siguiente gráfico muestra la exposición del sector financiero a Grecia, Portugal y España, que en conjunto alcanza los 1,2 billones de euros.

Vemos que el sector financiero en Alemania tiene una exposición conjunta a Grecia, Portugal y España de 226.000 millones de euros, y es el más expuesto a posibles suspensiones de pagos en estos países.

Según analistas del sector consultados, en caso de extensión de la crisis griega a países como España o Italia, gran parte del sector financiero europeo tendría problemas de viabilidad.

BCE: 'España es un ejemplo de deterioro fiscal junto a Grecia e Irlanda' BCE | Lucas Papademos | España | Grecia | Irlanda | deterioro fiscal Env

2010-04-27T12:54:00.002+02:00

BCE: 'España es un ejemplo de deterioro fiscal junto a Grecia e Irlanda'

BCE | Lucas Papademos | España | Grecia | Irlanda | deterioro fiscal

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Ep - 27/04/2010 11:36h
BCE: 'España es un ejemplo de deterioro fiscal junto a Grecia e Irlanda'
Lucas Papademos (Fotografía Efe)
El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Lucas Papademos, puso hoy a España como ejemplo de deterioro fiscal, junto con Grecia e Irlanda, por el aumento del déficit público registrado en 2009, hasta el 11,2% del PIB. Papademos alertó de que estos desequilibrios suponen un riesgo para el crecimiento y reclamó un estricto cumplimiento del Pacto de Estabilidad y Crecimiento (PEC).

"El deterioro de la posición fiscal ha sido especialmente agudo en algunos países de la eurozona: Irlanda, Grecia y España han registrado déficits de dos dígitos en 2009", dijo Papademos durante una comparecencia ante la comisión de Asuntos Económicos de la Eurocámara.

Al ser preguntado por si los problemas de Portugal son equiparables a los de Grecia, el presidente del BCE explicó que otros países de la eurozona "se enfrentan a problemas similares pero en grados diferentes", aunque eludió citar a ninguno.

"Algunos tienen que hacer más trabajo en política fiscal, otros tienen que realizar más progresos en la mejora de la competitividad", resaltó Papademos. A su juicio, la situación en Grecia ha servido como "alarma" para que estos países empiecen a adoptar las medidas de ajuste y reformas necesarias. "Es el efecto positivo de la crisis en Grecia", celebró.

En todo caso, el vicepresidente del BCE alertó de que la situación presupuestaria en la eurozona "se deterioró significativamente" en 2009 como resultando de la contracción económica, las políticas de estímulo fiscal y las medidas de apoyo al sector financiero. El déficit de la eurozona aumentó del 2% del PIB en 2008 al 6,3% en 2009 y este año todos los Estados miembros superarán el límite del 3% que marca el Pacto de Estabilidad y Crecimiento (PEC). Por su parte, la deuda alcanzará en 2012 el 87% del PIB, 21 puntos más alta que cinco años antes.

"Existe la preocupación de que la persistencia de grandes desequilibrios fiscales en Europa y en otras partes socave la confianza en la sostenibilidad de las finanzas públicas y ponga en riesgo el crecimiento económico y la estabilidad financiera", dijo Papademos.

"Por ello, ahora es imperativo que todos los países de la eurozona cumplan estrictamente las disposiciones del PEC", resaltó el vicepresidente del BCE, que admitió que el Pacto se enfrenta "a su mayor reto desde su adopción en 1997". En este sentido, resaltó que, tal y como ha denunciado la Comisión Europea, los programas de estabilidad de la mayoría de los Estados miembros no detallan suficientemente las medidas de ajuste a partir de 2011 y se basan en previsiones económicas excesivamente optimistas.

El vicepresidente del BCE reconoció que en los últimos años la "vigilancia económica" en la eurozona no ha sido suficiente para garantizar la disciplina fiscal, especialmente en los buenos momentos, ni tampoco para evaluar el impacto de las divergencias de competitividad entre los Estados miembros. Por ello, abogó por reforzar el Pacto de Estabilidad y Crecimiento y expresó su respaldo al trabajo del grupo de expertos que los líderes europeos acordaron crear durante la cumbre de marzo para lograr este objetivo.

Recuperación desigual

El Banco Central Europeo espera que el PIB de la eurozona "siga creciendo a un ritmo moderado en 2010 y se fortalezca más en 2011". No obstante, Papademos alertó de que "la recuperación será desigual a lo largo del tiempo y en diferentes regiones" y reconoció que "la incertidumbre sigue siendo alta".

Por lo que se refiere al nivel de precios, el BCE considera que la lentitud de la recuperación y el alto nivel de paro harán que la inflación se mantenga "moderada" en 2010. Por ello, Papademos reiteró que "el actual tipo de interés del BCE (1%) sigue siendo apropiado" y consideró que "la estabilidad de precios se mantendrá a medio plazo".

El Ibex 35 cae más de un 2%: el mercado sigue desconfiando de los PIGS elEconomista.es 27/04/2010 - 9:18 Actualizado: 12:14 - 27/04/10 54 comentarios

2010-04-27T12:52:00.001+02:00

El Ibex 35 cae más de un 2%: el mercado sigue desconfiando de los PIGS
elEconomista.es
27/04/2010 - 9:18 Actualizado: 12:14 - 27/04/10
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Los mejores y peores de la jornada
Un vistazo a las bolsas mundiales

El índice de referencia de la bolsa española acelera las caídas, retrocediendo cerca ya de un 2%, siendo el peor índice entre los grandes de Europa. Grecia sigue en el candelero, pero esta mañana los bonos de Portugal son los que peor se están comportando. Además, otras referencias del día serán el índice Case-Shiller de precios de vivienda, la confianza del consumidor y la comparecencia de Goldman Sachs en el Congreso, así como las cuentas de 3M, UPS y DuPont.

"En el grafico adjunto pueden ver como el selectivo español vuelve a probar la fortaleza de su soporte de medio plazo situado en los 107.50 puntos. La pérdida de dicho nivel originaria fuertes ventas que podrían llevar al Ibex a visitar en próximas sesiones los 10.400 puntos", explicaban los analistas de Bolságora en el Ecotrader.

Wall Street trató ayer de prolongar la racha alcista de la semana pasada, pero no fue capaz y se vino abajo hasta cerrar en mínimos del día. Las caídas no fueron graves -del 0,43% para el S&P 500 y del 0,28%para el Nasdaq, e incluso el Dow Jones repitió-, pero la vuelta bajista fue lo suficientemente fea como para preocupar a los alcistas.

El Ibex 35 cae más de un 2%: el mercado sigue desconfiando de los PIGS elEconomista.es 27/04/2010 - 9:18 Actualizado: 12:14 - 27/04/10 54 comentarios

2010-04-27T12:52:00.000+02:00

Les recomiendo en la seccion de

2010-04-26T22:19:00.001+02:00

videos la entrevista de marc vidal

esta es la primera parte

2010-04-24T12:18:00.001+02:00

Salgado defiende las previsiones de crecimiento del Gobierno para 2011

Agencias
24/04/2010 - 2:00
19 comentarios
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La vicepresidenta segunda del Gobierno y ministra de Economía y Hacienda, Elena Salgado
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"No hay riesgo de contagio de Grecia"

La vicepresidenta segunda del Gobierno y ministra de Economía y Hacienda, Elena Salgado, ha defendido la previsión de crecimiento del 1,8% para el año 2011, el doble de lo que prevé el Fondo Monetario Internacional (FMI).

"Yo creo que hacen unas suposiciones distintas con respecto a nuestro modelo económico, pero creo que las nuestras podremos demostrar que son las que se cumplen", afirmó Salgado tras la reunión ministerial del G20 que se celebró hoy en Washington.

El FMI espera que la economía española se contraiga este año un 0,4%, prácticamente en línea con la previsión oficial que adelanta una caída en el Producto Interior Bruto (PIB) del 0,3%.

Para el año que viene, el Fondo pronostica un crecimiento del 0,9%.

Por lo demás, Salgado valoró positivamente la solicitud de ayuda hecha por Grecia a la Unión Europea (UE) y el FMI y dijo que espera que una vez que comience el desembolso eso consiga estabilizar los mercados.
La difícil situación de Grecia

Grecia anunció hoy su decisión de solicitar la activación del mecanismo de ayuda europeo con colaboración del FMI tras las presiones de los mercados, un paquete de ayuda que podría rondar los 45.000 millones de euros (unos 60.000 dólares al cambio actual).

El director gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Dominique Strauss-Kahn, indicó en un comunicado que el organismo está listo "para actuar con rapidez frente a esta solicitud".

La Unión Europea aseveró por su parte que dará un tratamiento "rápido" y "eficiente" a la solicitud.

Sin embargo, Berlín ha expresado su malestar con el hecho de que Grecia haya sido capaz de recibir durante años préstamos a tasas de interés próximas a las de Alemania basándose en datos erróneos.

2010-04-24T12:15:00.000+02:00

Ciee de Wall Street

rr
23/04 No solamente no se confirman las líneas de vela semanales potencialmente bajistas que desplegaron los principales índices norteamericanos al cierre del pasado viernes, sino que, una vez más, los alcistas dan otro golpe de efecto y logran que los índices cierren la semana por todo lo alto en EEUU, en lo que es la onceava semana de registro alcista dentro del tramo que se inició en los mínimos de febrero. Con todo, la elevada sobrecompra unido al alcance de las resistencias crecientes invita a la prudencia puesto que son aspectos que sugieren que más pronto que tarde asistiremos al comienzo de una corrección en los índices.

2010-04-24T12:13:00.001+02:00

El G20 pide mantener los programas de estímulo a países con finanzas sostenibles

Agencias
23/04/2010 - 23:18
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El FMI mejora su previsión de crecimiento mundial

Los ministros de finanzas del G20 y los gobernadores de los bancos centrales han acordado en el comunicado posterior a su reunión mantenida hoy en Washington que "la recuperación económica ha sido mejor de lo esperado debido a las ayudas sin precedentes". Eso sí, indica que éste se produce "en distintas direcciones".

"La recuperación mundial ha progresado mejor que lo anticipado", dijo el Grupo en su declaración.

Los países miembros reconocieron que el repunte se realiza "a varias velocidades", dependiendo del país, y que el desempleo sigue alto. El FMI pronostica una recuperación sólida en los mercados emergentes, mientras que en los países en desarrollo el repunte es mucho más débil.

Asimismo, el G-20 pidió mantener los programas de estímulo económico a los países con finanzas públicas "sostenibles", al tiempo que se evitó cualquier referencia a la crisis presupuestaria de Grecia, cuya propagación a otros países es el principal riesgo para la economía mundial, según el Fondo Monetario Internacional (FMI).

El G20 enfatizó al mismo tiempo que los gobiernos deben elaborar planes "creíbles" para la retirada eventual de las intervenciones en la economía.
Impuestos a la banca

En su reunión, que sustituyó al tradicional encuentro del G-7 previo a la Asamblea del FMI y el Banco Mundial que tendrá lugar este fin de semana, los ministros recibieron una propuesta del Fondo de introducir dos impuestos internacionales al sector financiero.

En su declaración, el G20 encargó al FMI estudiar más a fondo las opciones "para que las instituciones financieras nacionales lleven el peso de las intervenciones extraordinarias del gobierno donde tengan lugar" y para que se limite la toma de riesgos excesivos.

La entidad presentará un informe final al respecto en la cumbre presidencial del G20 en junio.
Sobre la reforma financiera

El Grupo también reiteró su "compromiso enérgico" con la reforma financiera y con la adopción para finales de año de normas internacionales "que mejoren tanto la cantidad como la calidad del capital bancario, y que desincentiven el endeudamiento excesivo".

Asimismo pidió normas contables mundiales, la regulación del mercado de derivados y una mejor supervisión de los fondos de riesgo y las agencias de evaluación de riesgo.

Además, los miembros del Grupo se comprometieron a presentar planes en la reunión de junio sobre cómo retirar los subsidios "ineficaces" al consumo de combustibles fósiles que mantienen algunos países, principalmente los grandes productores de petróleo.

2010-04-24T12:11:00.001+02:00

¿Quién será la próxima Grecia?

Publicado el 24-04-2010 , por J. M. Lamet

Grecia no ha tardado ni un día en claudicar ante la avalancha de presiones que ha recibido desde todos los flancos. Si anteayer era noticia la agonía helena, ayer lo fue su rendición.

Porque –al fin, pero antes de lo esperado por todos– el Gobierno de Atenas solicitó activar el mecanismo de ayuda europeo con la colaboración del Fondo Monetario Internacional (FMI). Sin solución de continuidad, los temores a un impago griego remitieron un poco, y su prima de riesgo bajó de los históricos 578,6 puntos básicos (pb) de sobrecoste de su deuda a 10 años en relación con la alemana a los casi 560 que marcaba a las 22:00 horas. Un 3,4% menos.
El ministro surcoreano de Economía, Yoon Jeung-hyun, saluda a la vicepresidenta segunda del Gobierno español, Elena Salgado

El ministro surcoreano de Economía, Yoon Jeung-hyun, saluda a la vicepresidenta segunda del Gobierno español, Elena Salgado

El castigo aumentó en Portugal, –de 190,6 a 190,94 pb–, y, sobre todo, en España –de 88,78 a 91,9 pb de diferencia con el bono germano–. Es decir, un 3,5% más que en la jornada negra del jueves, en la que el seguro antiquiebra de España (CDS) a 10 años alcanzó su máximo histórico: 169,365 pb. El presidente del Banco Central alemán, Axel Weber, advirtió de que muchos países tienen déficit presupuestarios excesivos, por lo que “el riesgo de contagio ha aumentado”.

En todo caso, los analistas apuntan mayoritariamente en dirección a Lisboa. Simon Derrick, estratega jefe de divisas de Bank of New York Mellon, asegura que “parece claro qué ficha de dominó se ve ahora en peligro de caer en el tablero europeo”: Portugal.

Pero muchos expertos sitúan ya a España inmediatamente después de la economía lusa, tal como alertó en un principio UBS, en un informe avanzado en exclusiva por EXPANSIÓN el 5 de diciembre del año pasado. Eso sí, la de España podría ser, más que una crisis de deuda o de credibilidad, una crisis de liquidez.

José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi en España, cree que “el de España es más un problema de liquidez que de riesgo país, porque el Tesoro español tendrá que acudir más, y en plazos más largos, a los mercados que otros tesoros europeos”. España se enfrenta en julio a una avalancha de vencimientos de deuda por valor de 25.000 millones, un “obstáculo” que pondrá a prueba la fortaleza española, alerta Barry Knapp, estratega de Barclays Capital.

Esperando al FMI
El paso que ha dado Grecia es el ortodoxo, y es importante por dos aspectos. En primer lugar, “los mercados creen que, llegados a este punto, la ayuda del FMI y la UE es esencial para garantizar que Grecia puede cumplir sus objetivos financieros”, según Unicredit. En segundo lugar, la supervisión del FMI “será fundamental para inspirar a los inversores confianza en que Grecia podrá llevar a cabo el ajuste”. Dentro de dos semanas la comisión técnica del FMI, el BCE y la Comisión Europea que negocia con Atenas las condiciones de la ayuda y un programa de estabilización deberá hacer públicas sus conclusiones. Además, restan los trámites parlamentarios de muchos países.

¿Y ahora qué? “Pues me temo que nos toca esperar”, remacha José Luis Martínez.

2010-04-24T12:09:00.000+02:00

Cierre en España

El aspecto macroeconómico sobre Grecia y su plan de ayuda dan un respiro a los mercados

Luis Loureiro - 23/04/2010 17:42h
El Ibex 35 se anotó al cierre un alza del +0.89%, hastas los 10.918 puntos, con 27 valores en positivo y 8 con descensos. Las mayores subidas fueron las de Abengoa +3.22%, seguidas por las de Iberia +3.08%, y Técnicas Reunidas, que se anotó hoy un +2.43%. En rojo destacaron Bankinter abajo un -1.08%, tras presentar sus cuentas al mercado y en el 1T10 su beneficio cae un 5%, hasta los 65,8 millones de euros, en línea con las previsiones del mercado, mejorando ratio de morosidad frente al cierre de 2009. Mapfre cedió un -1.01%, y Grifols un -0.97%, después de que UBS haya revisado su precio objetivo a 12 euros desde los 14,50 euros por acción.
En el resto de parqués europeos, el Dax germano gana un +1.47% hasta los 6.259 enteros, el CAC 40 ganó un +0.68% hasta los 3.951 puntos y el Ftse 100 de Londres sube un +0.73% hasta los 5.718 enteros.

DATOS MACRO

· Francia: El gasto de los consumidores franceses aumetó en marzo un +1.2%, frente al +0.6% previsto.

· España: Los precios industriales continuaron en España con su tendencia alcista, creciendo un +0,8% en el mes de marzo frente al mes anterior, y situando su variación interanual (respecto a marzo de 2009) en el +2,4%, indicó hoy el Instituto Nacional de Estadística (INE). De este modo, los precios industriales encadenan su cuarta subida interanual consecutiva tras haber registrado en diciembre de 2009 un repunte del 0,4%, el primero que se lograba desde diciembre de 2008, un aumento del 0,9% en enero de este año, y un crecimiento del 1,1% el pasado febrero.

· Italia: Las ventas al por menor registraron en Italia un recorte interanual (frente al mismo mes del año anterior) en febrero del -0,4%, aunque en términos mensuales (respecto al mes de enero) crecieron un +0,1%, indicó hoy el Instituto Italiano de Estadística (Istat).

· Alemania: El índice de clima empresarial que mide el IFO germano mejoró en el mes de abril para situarse en los 101,6 puntos, superando además lo esperado por el mercado, que había previsto un dato de 98,6 puntos.

· Reino Unido: El Producto Interior Bruto (PIB) de Reino Unido se incrementó un +0,2% en datos intertrimestrales durante el primer trimestre de 2010, menos de lo previsto por el consenso de analistas y por debajo del +0,4% del trimestre anterior. Mientras que términos interanuales, la economía británica se contrajo un -0,3%, frente al -0,1% previsto, publicó hoy la Oficina Nacional de Estadísticas, quien destacó que los principales contribuyentes al crecimiento fueron los servicios a empresas y el sector financiero, mientras que los sectores que lastraron en mayor medida la expansión económica fueron la distribución, los hoteles y restaurantes y la construcción.

· Zona Euro: Los pedidos industriales en la zona euro crecieron en el mes de febrero un +1.5%, situándose por encima de lo previsto. Con un crecimiento interanual del +12.2%.

· EEUU: Las peticiones de bienes duraderos en Estados Unidos resgistraron en el mes de marzo un descenso del -1,3%, su primera caída en cuatro meses, debido a una fuerte disminución de pedidos de aviones, que bajaron un -67%. El mercado esperaba una subida en torno al +0,3% y en febrero el dato fue del +1,1% (revisado desde una anterior publicación del +0,9%). Excluidos los bienes de transporte, las peticiones de bienes duraderos subieron un +2,8%, su mejor dato desde 2007, indicó hoy el Departamento de Comercio.
Las ventas de nuevas viviendas en Estados Unidos se incrementó en el mes de marzo en un +26,9%, respecto al +6,3% que esperaba el consenso de mercado. En febrero, habían descendido un -4,1% hasta las 325.000 viviendas (cifra revisada al alza). En términos absolutos, en marzo se preveían unas ventas del entorno a las 326.000 unidades, cuando el dato publicado ha sido de 411.000 casas.

Agenda macro, 26-27 de abril Hasta jueves y viernes, no tendremos el grueso de datos

2010-04-24T12:08:00.001+02:00

Agenda macro, 26-27 de abril

Hasta jueves y viernes, no tendremos el grueso de datos macro de la siguiente semana

Luis Loureiro - 23/04/2010 18:07h
Para el lunes no esperamos indicadores macro de vital importancia. El martes tendremos Confianza del Consumidor en Alemania y el mismo dato en Italia. Por la tarde, desde Estados Unidos también Confianza del consumidor (de la Conference Board).

Economia para niños

2010-04-22T15:34:00.002+02:00

cuarta parte

2010-04-22T15:29:00.002+02:00

tercera parte

2010-04-22T15:29:00.001+02:00

Segunda parte

2010-04-22T15:27:00.000+02:00

2010-04-21T21:38:00.002+02:00

Naturaleza, matematicas, fibonacci.....¿bolsa?
Muy buen vídeo de animación con el que me he tropezado estos días. El vídeo representa de una manera muy visual la relación de las matemáticas con la naturaleza. Creo que su relación con la bolsa y el análisis técnico está clara, ¿no?

Espectacular, hermoso y didáctico este corto animado del maño Cristóbal Vila centrado en la representación visual de algunos conceptos matemáticos y su relación con organismos naturales. Comienza con la famosa secuencia de Fibonacci y la estructura de la concha de un nautilus para seguir desgranando conceptos como la proporción áurea en relación con el girasol, y la triangulación de Delaunay en combinación con las teselaciones de Voronoi en las alas de libélula.

No te pierdas la descripción de la base teórica del trabajo y la propia introducción del autor:

“El arte y la arquitectura han hecho uso desde antiguo de muchas propiedades de la geometría y las matemáticas: basta con observar la refinada aplicación de las proporciones que llevaban a cabo los arquitectos del antiguo Egipto, Grecia y Roma o los artistas del Renacimiento como Miguel Ángel, Da Vinci o Rafael.

Pero lo que para mí resulta más sorprendente es que muchas de esas propiedades y desarrollos matemáticos también pueden hallarse en la naturaleza. Existen infinidad de casos, pero en esta animación he querido detenerme sólo en tres de ellos: la serie y espiral de Fibonacci; la proporción y el ángulo áureos; y las triangulaciones de Delaunay y las teselaciones de Voronoi”.

Del blog Ecoplaneta

http://sabinianop.blogspot.com/

2010-04-20T21:53:00.004+02:00

DOS VISIONES DE LA CRISIS

Aquí os dejo el programa de ayer. Fue un programa intenso, enriquecedor y espero que mostrase en el poco tiempo que tuvimos algunas de las cosas que considero se deben decir. Nos pasamos de tiempo y tuvo que recortarse unos cinco minutos. Nada destacable por encima de lo que si se ha emitido. Jaume Barberá volvió a estar magistral en su modo aparentemente distante y Santiago Niño fue un gran compañero de mesa. Ahora cabe saber si alguna otra televisión de este pais (¿pública?) se atreve a emitir algo parecido. Si alguien tiene la traducción al castellano, gustosa y agradecidamente la enlazo aquí mismo. Gracias a todos por las muestras de afecto y apoyo.

Segun le pongan los subtitulos y los encuentre los ire subiendo consta de 4 partes

2010-04-20T21:41:00.001+02:00

La CNMV advierte de que la emisión de deuda de Nueva Rumasa incumple la ley
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20/04/2010 | Actualizada a las 20:34h | Economía

Madrid. (EFE).- La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) advirtió hoy de que la emisión de pagarés de Nueva Rumasa anunciada en los medios de comunicación incumple la ley, al no incluir en la comercialización de estos títulos a un intermediario financiero autorizado.
MÁS INFORMACIÓN

* El Congreso apoya las medidas de Zurbano pero con duras críticas políticas
*

En un comunicado, el supervisor bursátil recuerda que dentro de las medidas aprobadas para el impulso de la recuperación económica y el empleo, el pasado 14 de abril entró en vigor una modificación de la Ley del Mercado de Valores.

Con ese cambio, desde entonces se exige que en las colocaciones de emisiones dirigidas al público en general "empleando cualquier forma de comunicación publicitaria" debe intervenir una entidad autorizada para prestar servicios de inversión para la venta de los valores emitidos.

Y así debería suceder en la nueva emisión de pagarés de la entidad José María Ruiz-Mateos, publicitada a través de la sociedad Nueva Rumasa después de la entrada en vigor de dicho real decreto-ley.

Por ello, en atención al principio de protección, la CNMV ve "oportuno" informar a los inversores interesados de que sólo deben cursar órdenes de suscripción de tales valores a través de intermediarios financieros "debidamente acreditados".

Y además, añade que la compra sólo se debería hacer después de que dichos intermediarios les hayan informado, según lo previsto en la normativa vigente, de las características y riesgos de los valores.

A este respecto, las entidades autorizadas que intervengan en la comercialización, ya sean empresas de servicios de inversión o entidades de crédito, estarán sujetas a las normas de conducta de la Ley del Mercado de Valores. Entre estas normas se incluyen la obligación de transparencia, información a la clientela, así como la evaluación de la conveniencia o idoneidad de la inversión, cuando proceda.

Por lo tanto, el intermediario financiero que intervenga en la suscripción de los valores será responsable de que la información facilitada a sus clientes, o potenciales clientes, sea "imparcial, clara y no engañosa".

Con ese fin, deberá proporcionar una explicación de las características y riesgos inherentes del valor comercializado, así como de la situación jurídica y económico-financiera del emisor, de una manera "suficientemente detallada" para permitir que el inversor pueda tomar una decisión fundada sobre su inversión.

2010-04-20T21:29:00.001+02:00

Regresará al 'top ten' inmobiliario europeo
Colonial triplicará su peso en el mercado tras ampliar capital

Publicado el 20-04-2010 , por Expansión.com

Colonial triplicará su capitalización bursátil hasta los 3.000 millones de euros, lo que le permitirá consolidarse como la primera inmobiliaria española y regresar al 'top ten' de su sector en Europa. Para ello, la inmobiliaria presidida por Juan José Bruguera ampliará capital en 1.900 millones, según ha aprobado hoy su junta de accionistas.
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La inmobiliaria catalana ha dado un nuevo paso adelante. La junta de accionistas que ha tenido lugar esta mañana ha aprobado una ampliación de capital de cerca de 2.000 millones de euros que, sumados a su actual valor bursátil, unos 1.000 millones, le otorgarán un valor en bolsa de 3.000 millones de euros.

Cuando el prçoximo mes de junio tenga 3.000 millones de capitalización, se consolidará como la mayor inmobiliaria cotizada en el mercado español, muy por encima de las tres con más peso, Reyal Urbis, Metrovacesa y Testa, cuyo capital en bolsa ronda los 900 millones. Asimismo, le permitirá regresar al 'top ten' europeo de empresas patrimoniales.

En la rueda de prensa posterior a la junta, Bruguera, confió en que la reestructuración realizada por el grupo en los últimos dos años deje a Colonial "en una situación de continuidad", sin operaciones corporativas sobre la mesa, pero sí con disposición de abordarlas.

Por su parte, el consejero delegado de Colonial, Pere Viñolas ha explicado que la inmobiliaria ha reducido a 4.545 millones la deuda financiera neta del grupo, de los que 2.095 millones corresponden a deuda de la matriz. "Antes la deuda de Colonial rondaba los 9.000 millones de euros, con lo que hemos reducido la deuda a la mitad, hemos dado entrada a nuevos accionistas como Orion Capital y Colony Capital, y la capitalización de la compañía pasará de unos 1.000 millones a 3.000 millones, cuando hace un año el capital de Colonial era de 200 millones", ha resumido para centrar los grandes ejes de la gestión financiera que se ha aplicado.

Esta es la primera junta general de accionistas de Colonial tras quedar controlada en un 82% por sus bancos acreedores en virtud del acuerdo de refinanciación de la deuda de 4.960 millones alcanzado en febrero. La asamblea ha ratificado la nueva estructura de capital y de negocio con que contará el grupo inmobiliario merced a los acuerdos firmados con sus bancos y la ampliación de capital que realizó en el último mes y medio para atender al canje de bonos que tenían sus bancos acreedores por acciones.

Los bancos controlan el 82%
Una vez materializado el canje de obligaciones por acciones de Colonial sus bancos acreedores elevarán del 22% al 82% su control sobre la inmobiliaria. Tras realizar esta conversión, sus principales acreedores han tomado en conjunto un 59,9%. Se trata de Royal Bank of Scotland, Calyon, Eurohypo y los fondos Orion y Colon capital, que se han hecho con un 14,9% del capital de la inmobiliaria cada uno de ellos.

Entre el resto de entidades presentes en el capital social de la compañía que preside Juan José Bruguera figura La Caixa, con un 12,3% del accionariado y Banco Popular, que tiene el 7,52%. Estos otros bancos y cajas (Bancaja, Caja Duero, Banco Pastor, Caixanova y Caixa Galicia) mantienen actualmente alrededor del 2,4% del capital de la inmobiliaria tras la ampliación de capital que la compañía ha realizado para atender el canje de obligaciones por acciones. A ellos se suma el BBVA, con aproximadamente otro 0,8%.

Colonial segregará en Colren, una nueva filial que controlará al 100%, el negocio de suelo y promoción, además de su filial Riofisa para centrarse en su tradicional actividad de explotación en régimen de alquiler de su cartera de edificios de oficinas de Madrid, Barcelona y París.

El actual equipo gestor de Colonial centra la actividad en la gestión patrimonial en Barcelona, Madrid y París, ya que controla el 54% de la inmobiliaria francesa SFL, de la que Bruguera también es presidente.

Los títulos de Colonial han cerrado la sesión en los 0,139 euros tras rebotar un 1,46%.
Noticias Relacionadas

* La banca acreedora controla ya el 82% del capital de Colonial

Revalorización afirma frente ibex

2010-04-01T14:41:00.003+02:00

AFR IBEX SMALL CAP
1 semana +5,62 % +0,54 %
1 mes +6,82 % +3,59 %
3 meses -13,23 % -2,32 %
1 año -9,03 % +24,04 %
2010 -12,96 % -0,89 %

2010-04-01T14:35:00.002+02:00

whenever you can put it, of course only an event of any website or analysts never purchase or sale recommendation is just to look, observe and learn from what they say are buying

AFR 0,292 € +3,55% +0,010

всякий раз, когда вы можете поместить его, конечно, только случае каких-либо веб-сайт или аналитики никогда не куплю или продажу рекомендации просто смотреть, наблюдать и учиться, что они говорят покупают

2010-04-01T14:27:00.001+02:00

EXXON MOBIL: 01 de abril de 2010
Señal de compra : - Cruce al alza de momentum. Señal de giro al alza
Grado: 8 (Mín - 0, Máx - 10)
Entorno favorable. La tendencia alcista a corto plazo viene acompañada por un volumen creciente y una volatilidad decreciente aunque nos encontramos inmersos en una tendencia bajista de fondo.
Último precio: 66,98 $ (31/03)
Resistencia1: 67,89 $
Resistencia2: 69,74 $
Stop loss 1: 65,91 $
Stop loss 2: 64,84 $

2010-04-01T14:26:00.001+02:00

AIR LIQUIDE: 01 de abril de 2010

Señal de compra : - Precio supera MMS (14). Señal de continuidad de tendencia
- Cruce al alza de momentum. Señal de giro al alza
Grado: 9 (Mín - 0, Máx - 10)
Entorno muy favorable. Tendencia alcista a corto y largo plazo con volumen creciente pero con la volatilidad aumentando.
Último precio: 89,68 € (14:10)
Resistencia1: 89,23 €
Resistencia2: 90,00 €
Stop loss 1: 87,19 €
Stop loss 2: 85,50 €

2010-04-01T14:25:00.000+02:00

PROSEGUR: 01 de abril de 2010

Señal de compra : - Cruce al alza de momentum. Señal de giro al alza
Grado: 9 (Mín - 0, Máx - 10)
Entorno muy favorable. Tendencia alcista a corto y largo plazo con volumen creciente pero con la volatilidad aumentando.
Último precio: 33,36 € (14:25)
Resistencia1: 35,50 €
Resistencia2: 35,50 €
Stop loss 1: 32,14 €
Stop loss 2: 30,88 €

2010-04-01T14:22:00.001+02:00

IBERIA: 01 de abril de 2010
Señal de compra : - Martillo / Hammer. Señal de giro al alza
Grado: 6 (Mín - 0, Máx - 10)
Entorno apto. Tendencia alcista a corto plazo acompañada por (1) volumen ó (2) tendencia al alza de fondo ó (3) caída de la volatilidad.
Último precio: 2,683 € (14:21)
Resistencia1: 2,730 €
Resistencia2: 2,730 €
Stop loss 1: 2,48 €
Stop loss 2: 2,36 €

2010-04-01T14:19:00.001+02:00

COLONIAL: 01 de abril de 2010
Señal de compra : - Cruce al alza de momentum. Señal de giro al alza
Grado: 1 (Mín - 0, Máx - 10)
Entorno muy desfavorable. La apertura de posiciones compradoras tiene un carácter muy especulativo debido a que se realizan en contra de la tendencia bajista de corto y largo plazo con un volumen de negocio escaso.
Último precio: 0,134 € (14:14)
Resistencia1: 0,138 €
Resistencia2: 0,176 €
Stop loss 1: 0,13 €
Stop loss 2: 0,12 €

Que decia la historia..............

2010-03-31T18:17:00.002+02:00

tontos pocos , verdad?

QUE TIEMPOS CUANDO SE DECIA QUE.................

2010-03-31T17:07:00.003+02:00

QUE ME LO EXPLIQUEN,,,, lo que se encuentra por casualiidad jijij

2010-01-07T21:15:00.004+01:00

Los niños traen el pan debajo del brazo.

si pulsan 2 veces sobre la foto se agranda

agradecicimientos a todos los mensajes de felicitaciones

No se como expresar estos momentos de alegria¡¡¡¡¡

Las reglas de Oro de Peter Lynch para invertir en Bolsa Por Gurus Hucky el Enero 20th, 2007 Peter Lynch, es un auténtico mito en Wall Street, durant

2009-12-16T23:22:00.001+01:00

Las reglas de Oro de Peter Lynch para invertir en Bolsa

Por Gurus Hucky el Enero 20th, 2007

Peter Lynch, es un auténtico mito en Wall Street, durante los 13 años en los que gestionó el Magellan Fund de Fidelity, consiguió batir todos los años con creces a los índices y demás fondos de inversión. Lynch empezó a gestionar con éxito el Magellan cuando todavía era un fondo desconocido y terminó gestionado con éxito una criatura que se había convertido en el fondo de inversión de mayor tamaño de su época, obteniendo durante esos 13 años una rentabilidad del 30% anual. De su libro Beating The Street hago una traducción libre de algunas de sus reglas de oro:
- Invertir es divertido,excitante y peligroso si no haces los deberes.

-Detrás de cada acción hay una compañía. Averigua a que se dedica.

- A menudo no existe una correlación entre el éxito y los resultados de una compañía y la evolución de su cotización en los siguientes meses o incluso años. Sin embargo a largo plazo, la correlación entre el buen desempeño de una compañía y su cotización es del 100%. Esta ineficiencia del mercado es la clave para ganar dinero. Recompensa ser paciente y comprar acciones de compañías exitosas.

- Tienes que saber que es lo que compras y porque los compras. Guiarse por el presentimiento de que una acción va a subir no sirve.
- Poseer acciones es como tener hijos. No tengas más de las que seas capaz de manejar. Un inversor a tiempo parcial probablemente tenga la capacidad de seguir entre 8 y 12 compañías y tener unas 5 en su cartera.

- Si no encuentras ninguna compañía atractiva donde invertir guárdate el dinero en el banco hasta que la descubras.

- Trata de evitar comprar acciones calientes en industrias que estén de moda. Buenas compañías en industrias maduras son de forma consistente las grandes ganadoras.

- Nunca inviertas en una compañía en la que no comprendas sus estados financieros. Las grandes debacles en la cotización de una acción suelen ser de compañías con un débil balance.

- Si quieres comprar acciones de compañías que estén en una industria con problemas, compra siempre acciones de las compañías líderes en la industria y espera a que aparezcan los primeros signos de recuperación antes de comprar.

- Todo el mundo tiene el cerebro suficiente para ganar dinero en bolsa, pero no todo el mundo tiene suficiente estómago. Si eres de los que es susceptible de vender toda tu cartera en los momentos de pÃ¡nico del mercado, mejor que no inviertas en acciones.

- Nadie puede predecir los tipos de interés, ni la evolución de la economía o de la bolsa. Olvídate de todo este tipo de estimaciones y cóntrate en lo que actualmente les está pasando a las compañías en las que has invertido.

- Si no investigas las compañías donde inviertes, tienes las mismas probabilidades de éxito que ganar en una partida de póker sin mirar tus cartas.

- Siempre hay signos de preocupación. Pero vende una acción porque los fundamentos de la compañía se están deteriorando no porque el cielo se pueda caer.

- Con compañías pequeñas, es mejor esperar a comprar acciones una vez están generando beneficios.

- Observa en la calle compañías que estén teniendo éxito y que consideres que sus productos son una maravilla. Con esta técnica puedes descubrir excelentes oportunidades de inversión mucho antes que los profesionales.

El grupo valenciano Crein compra un 24,58% del capital social de Afirma Europa Press 16/12/2009 - 18:41 Puntúa la noticia : Nota de los usuarios: 10.0

2009-12-16T23:07:00.001+01:00

El grupo valenciano Crein compra un 24,58% del capital social de Afirma
Europa Press
16/12/2009 - 18:41
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El grupo valenciano Crein ha tomado una participación del 24,58% del capital social del grupo Afirma, informó hoy la compañía especializada en vivienda social.

El 24,5% del capital social de Afirma presenta un valor de 102,5 millones de euros en función del precio de cierre de la inmobiliaria hoy en bolsa.

La compañía valenciana asegura haber tomado la participación de Vicente Cotino ostentaba en la antigua Astroc, controlada por el grupo Rayet.

2009-12-14T08:21:00.003+01:00

URGENTE La bolsa de Dubai se dispara un 10%, la mayor subida en 14 meses

2009-12-14T08:21:00.001+01:00

La Seda firma un contrato millonario con Leche Pascual para ser su único proveedor

Publicado el 14-12-2009 , por Cristina Fontgivell. Barcelona

La química catalana, en pleno proceso de reestructuración, será el proveedor único de botellas de plástico para leche, zumos y agua, con un suministro anual de 500 millones de envases.

2009-12-14T08:20:00.002+01:00

Abu Dhabi presta $10.000 millones a Dubai World para pagar sus deudas

Dubai, deuda, Dubai World, Abu Dhabi

Abu Dhabi presta $10.000 millones a Dubai World para pagar sus deudas

Reuters - 14/12/2009 07:36h

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Abu Dhabi ha salido finalmente al rescate del emirato Dubai a quien ha inyectado 10.000 millones de dólares para que la compañía bajo control estatal, Dubai World, pueda hacer frente a sus compromisos deudores. De esta cantidad, 4.100 millones han sido destinados para hacer frente al pago de una deuda que vencía hoy y que correspondía a la filial inmobiliaria Nakheel.

La noticia ha disparado las compras en la bolsa de Dubai. El principal indicador subía un 10%, el mayor avance desde octubre de 2008 hasta los 1.866,82 puntos. Desde que el pasado 25 de noviembre Dubai World pidió aplazar el pago de una deuda que vencía hoy, el indicador ha perdido un 19%. Por su parte, la bolsa de Abu Dhabi sumaba más del 6%. Aquel día, las bolsas de todos el mundo -excepto Wall Street que estaba cerrado por fiesta- y en especial la banca internacional, sufrió una gran sacudida.

"El Gobierno de Abu Dabi ha acordado dar fondos por 10.000 millones de dólares al Fondo de Respaldo Financiero de Dubai que serán utilizados para satisfacer una serie de obligaciones venideras de Dubai World", dijo el presidente de la Comisión Fiscal Suprema de Dubai en un comunicado.

"Como primera medida para el nuevo fondo, el Gobierno de Dubai ha autorizado que 4.100 millones de dólares sean usados para pagar las obligaciones en bonos que vencen hoy", agregó. El yen cayó bruscamente frente a otras monedas por la noticia, mientras que el dólar subió a 88,90 yenes y el euro también registró un alza a 130,43 yenes.

Los futuros de S&P subieron hasta un 0,7%, revirtiendo las pérdidas iniciales y llevando a los futuros del Tesoro a mínimos de la sesión. El índice Hang Seng de Hong Kong aumentó 300 puntos en los últimos minutos de las operaciones de la mañana para cerrar en territorio positivo, mientras otros mercados en Asia también remontaban.

Abu Dabi es el mayor miembro de la federación de Emiratos Arabes Unidos y es un gran exportador de petróleo.

"Estamos aquí hoy para asegurar a inversores, prestamistas financieros y comerciales, empleados y a nuestros ciudadanos que nuestro gobierno actuará en siempre de acuerdo a principios de mercado y prácticas de negocios internacionalmente aceptadas", dijo el jeque Ahmed bin Saaed al-Maktoum en un comunicado.

"Dubai es, y seguirá siendo, un firme y vibrante centro financiero mundial. Nuestros mejores días están por venir", agregó. Los fondos excedentes serán utilizados para cubrir las necesidades de Dubai Worlds hasta fines de abril del 2010, dijo el comunicado.

2009-12-14T08:20:00.001+01:00

08:16 PREAPERTURA EUROPA
Los futuros europeos rebotan con relativa fuerza en la jornada de hoy después de que Dubai consiguiera 10.000 millones de dólares de su vecino Abu Dhabi.

El futuro del Cac 40 sube un 1,32% y el del DAx 40 un 1,23%. Los spread bets sobre el Ibex 35 auguran un repunte en la apertura del 1%.

El futuro del Dow Jones mejora un0,67% y el del S&P 500 un 0,81%.

indicadores

2009-11-27T08:07:00.001+01:00

10:19. Oferta Monetaria M3
Creció en la UEM un 0,3%
09:09. Ventas por menor
Bajaron un 3,9% en octubre
16:50. Reservas semanales DoE
Suben menos de lo esperado la pasada semana, hasta los 337,8 millones de barriles
16:09. Ventas viviendas nuevas
Aumentan más de lo previsto
16:04. Índice de confianza de Michigan
Se sitúa por encima de lo esperado por el mercado

Mecalux Una posible OPA de exclusión salva la jornada para Mecalux María Mira - 26/11/2009 18:06h Mecalux cierra la jornada con rebote del 7,59%, has

2009-11-27T08:04:00.001+01:00

Mecalux
Una posible OPA de exclusión salva la jornada para Mecalux

María Mira - 26/11/2009 18:06h
Mecalux cierra la jornada con rebote del 7,59%, hasta los 13.9€/acción, tras informar que estudia realizar una eventual oferta pública (OPA) de exclusión para dejar de cotizar en Bolsa que, en su caso, se realizaría a un precio "no superior" a los 15 euros por acción.

Desde principios de año, Mecalux se revaloriza un 9,36%.

España es el nuevo enfermo de Europa, según The Economist The Economist, problemas económicos, España EFE - 26/11/2009 20:27h Deja tu comentario

2009-11-27T07:58:00.001+01:00

España es el nuevo enfermo de Europa, según The Economist

The Economist, problemas económicos, España

EFE - 26/11/2009 20:27h

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España es el nuevo enfermo de Europa, según The Economist
El presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero

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España es el "nuevo enfermo europeo" -expresión con la que se describe tradicionalmente a los países más pobres del continente-, porque afronta problemas económicos insostenibles, según publica la revista The Economist en su último número, en el que arremete contra la actual situación española.

La publicación considera que ningún otro país europeo ha sufrido con tanta severidad la crisis económica del último año y que la muestra más clara es que la tasa de paro en España ha alcanzado el 19%, la segunda más alta de la UE después de Letonia. Aunque reconoce que la contracción de la economía española no es peor que la de la británica y que su caída al comienzo de la crisis fue menor que la de la media europea, nuestro país ha sido el que ha recibido el golpe más fuerte.

Estos datos reflejan "una resaca estructural en un país que se emborrachó a base de ladrillos y cemento antes de explotar la burbuja inmobiliaria en 2007", según la revista, que destaca que "España llegó a la recesión en una posición debilitada. A medida que otros se recuperan lentamente, el país necesitará más tiempo y cuidados. Incluso los más optimistas retrasan las expectativas de una recuperación total hasta 2011".

La publicación alude a la "aversión al pesimismo" del presidente del Gobierno español, José Luis Rodríguez Zapatero, que manifestó que la recuperación ha comenzado, y recuerda que "la credibilidad del presidente español se vio marcada a medida que se negaba a admitir los problemas a los que se enfrentaba España".

"Aún así, sigue pensando que puede encaminar al país hacia el crecimiento", dice el artículo, que explica que esta semana, el Gobierno español tiene pensado presentar una nueva propuesta de legislación de economía sostenible, una estrategia que se alargaría hasta 2020. "Pero la ley se basará en buenas intenciones a falta de medidas duras", según la revista.

The Economist augura que esa ley incluirá asuntos como las energías renovables y liberalización modesta, pero que dejará fuera iniciativas como la reforma del mercado laboral para abaratar el despido "para agradar a los amigos sindicalistas de Zapatero".

Se destaca que "el doble mercado laboral de España es ineficaz a la par que injusto", ya que "la mitad de los trabajadores tienen contratos indefinidos que hace que sea difícil (y costoso) despedirles. El resto de la fuerza laboral pasa entre contratos por obra y servicio, subsidios por desempleo y el mercado negro".

La revista considera que el sistema español es "negativo para la productividad", ya que "los trabajadores ineficientes con contrato indefinido están protegidos", mientras que "no hay incentivos para formar a los trabajadores jóvenes o temporales".

"Es posible que se produzca un nuevo aumento en el desempleo por parte de empresas más pequeñas por las leyes laborales y falta de crédito. Muchas de estas empresas pequeñas y medianas sufren el riesgo de quiebra debido al proteccionismo de empleados indefinidos y flexibilidad limitada para nóminas", añade.

Además, concluye, "el desempleo en sí mismo es un factor negativo", porque "le cuesta dinero al Estado, en impuestos perdidos y beneficios extra", lo que se traduce "en morosidad sobre las hipotecas y mayor control sobre el consumo particular".

Se critica a la vicepresidenta económica del Gobierno, Elena Salgado, por "frenar la expansión fiscal para el próximo año" por su decisión de subir los impuestos y recortar el gasto publico. El aumento de la presión impositiva ha llevado a algunos economistas a rebajar sus predicciones de crecimiento para el próximo año, destaca la publicación, que considera que la posible salvación a corto plazo "es el resto de la UE, que se lleva dos terceras partes de las exportaciones del país".

La revista se pregunta de dónde vendrá el crecimiento español si se reduce el gasto público para cotrolar el déficit y con muy pocas medidas de choque preparadas. A corto plazo, la recuperación depende de Europa, destino de dos tercios de las exportaciones de nuestro país, pero "España debe hacer mucho más por poner sus asuntos en orden".

URGENTE El efecto contagio de Dubai salpica a las bolsas asiáticas: Nikkei -3%, Kospi -4%

2009-11-27T07:26:00.002+01:00

URGENTE El efecto contagio de Dubai salpica a las bolsas asiáticas: Nikkei -3%, Kospi -4%

Los inversores no se fían: el dinero sigue sin entrar en las bolsas Bolsa, volumen, contratación @E. Sanz - 27/11/2009 Deja tu comentario (0) Va

2009-11-27T07:26:00.001+01:00

Los inversores no se fían: el dinero sigue sin entrar en las bolsas

Bolsa, volumen, contratación

@E. Sanz - 27/11/2009

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Los inversores no se fían: el dinero sigue sin entrar en las bolsas

El dinero sigue sin entrar con convicción en las bolsas. A pesar de que desde los mínimos de marzo los principales mercados acumulan subidas en torno al 70% -el Ibex 35 rebota casi un 80% desde el 9 de ese mes-, los inversores no se fían de la renta variable. Tras huir despavoridos a finales de 2008 y principios de 2009, han comenzado a sacar la patita de sus escondites, pero todavía son mayoría los que se han perdido el rally bursátil del siglo, de ahí que el dinero que cada día mueven los mercados sea muy inferior al de los meses y ejercicios anteriores al crash.

La bolsa española, por ejemplo, lleva contratados desde enero -y a falta de una sesión para despedir noviembre- algo más de 800.000 millones de euros cuando hace un año superaba los 1,1 billones de euros, un 35% menos. La cifra actual es similar a la de todo 2005. Las cifras, no obstante, empiezan a mostrar síntomas de mejora. En octubre se alcanzó el pico mensual más alto del año, más de 91.000 millones de euros. En noviembre, la cifra se mueve ligeramente por encima de los 76.000 millones de euros.

El caso español no es el único. La caída de los volúmenes es generalizada, excepto en Asia. En Europa y Mercados Emergentes (EMEA), la contratación descendió en octubre un 31%, encadenando 17 meses de caídas sobre 18, según Citigroup. Diez de once bolsas de la región registraron recortes. La excepción fue Dubai, donde el banco estima que el volumen aumentó en un 15%. Deutsche Boerse y Swiss Exchange fueron las más castigadas por la desconfianza y prudencia de los inversores, con caídas del 57% y del 49% respectivamente -la contratación en el mercado española descendió un 35%-. Si se toma como referencia el acumulado hasta octubre respecto al acumulado en el mismo mes de 2008, el porcentaje sería del 51%.

En América, el descenso en octubre fue del 46% frente al 52% de septiembre. El NYSE fue el más débil (-57%) y el Bovespa el más fuerte. En Brasil, la contratación aumento un 23%. En el caso de los mercados asiáticos, los papeles se invierten. El volumen de contratación aumentó un 14% en octubre, liderado por Shanghai (173%) y Taiwán (123%). La única bolsa que registró caídas fue el Toronto Stock Exchange de Canadá (-38%).

El crash sufrido por la bolsa española en octubre de 2008 se tradujo en una drástica caída de los volúmenes contratados. Aquel mes, las escenas de pánico se sucedieron. La peor crisis financiera desde la Segunda Guerra Mundial cobraba cuerpo y los inversores salían espantados de la renta variable. En octubre, el volumen de contratación superó los 110.000 millones de euros en el SIBE español. Apenas dos meses después, esa cantidad se reducía a la mitad. El mercado seguía funcionando pero con unos niveles de contratación muy inferiores a los que se habían registrado los dos años anteriores, en pleno boom bursátil.

Ahora, un año después, la bolsa ha recuperado gran parte del terreno perdido –se encuentra en niveles de agosto de 2008- pero los volúmenes no se han recuperado con la misma rapidez. ¿Por qué?

"Las medidas tomadas en febrero y marzo por los diferentes gobiernos unidas al cierre de posiciones cortas provocó una primera reacción alcista de los mercados. A partir de ahí las bolsas no han dejado de subir aunque con poco volumen porque los inversores, especialmente los institucionales, no se han terminado de creer que la economía se vaya a recuperar", explica Juan Fernández-Figares, director de análisis de Link Securities.

Sólo unos pocos valores tiran del mercado

De hecho, detrás del empuje de los mercados se encuentra un puñado de valores. En el caso de la bolsa española, "los sectores cíclicos y especialmente el financiero han tirado del mercado y están cotizando con múltiplos muy exigentes. También es cierto que eran valores muy castigados. No obstante, sus cotizaciones y sus previsiones de resultados están descontando un escenario económico que no va a producirse. El de una recuperación económica en forma de V", explica Fernández-Figares.

Por poner un par de ejemplos. BBVA y Santander –dos de los grandes del Ibex- suben en torno a un 170% desde los mínimos de marzo, casi triplican su precio. En su opinión, telecos, farmacéuticas y utilities -que se han quedado rezagados- podrían coger el testigo a los valores cíclicos ya que cuentan con valoraciones más atractivas.

En otros mercados, como por ejemplo en Estados Unidos, la situación es similar. En agosto, por ejemplo, algunas de las entidades más castigadas por la crisis y que mayor apoyo público han recibido para sobrevivir a la misma, se convirtieron en los valores más negociados el NYSE. Se trataba de los cuatro “jinetes heridos” de la crisis: Citigroup, Fred

CIERRE DE MERCADO Liquidación Fin de Año vs Rally Fin de Año Jueves, 26 de Noviembre del 2009 - 17:41:01 Fuertes pérdidas en los me

2009-11-26T19:09:00.001+01:00

CIERRE DE MERCADO

Liquidación Fin de Año vs Rally Fin de Año

Jueves, 26 de Noviembre del 2009 - 17:41:01

Fuertes pérdidas en los mercados europeos, superiores a los dos puntos porcentuales, con bajo volumen de contratación, pero por encima de lo que se podría esperar en una jornada en la que Wall Street ha cerrado sus puertas.

El protagonista casi en exclusiva de la sesión ha sido la moratoria en el pago de la deuda de Dubai World (principal conglomerado empresarial de Dubai), que ha elevado los miedos entre inversores a nivel mundial, y ha penalizado de forma importante al sector bancario europeo.

La exposición de los Bancos de Europa a Dubai es de unos 40.000 millones de dólares, lo cual no es excesivo, pero la incertidumbre sobre la región se ha elevado de forma notable, como muestran claramente las subidas en las primas de riesgo de los países de la región, pero también en países como Vietnam, Indonesia, Rusia...

La economía de Dubai ha crecido fuertemente en los últimos años, por macroproyectos de construcción que estaban financieramente muy apalancados. Esto no sucede en otros países de la región, por lo que creemos que es un problema particular y no sistémico.

De cualquier forma los mercados se encuentran con una noticia preocupante, que genera incertidumbre de impagos, en zonas de importantes resistencias relativas, y con grandes beneficios potenciales tras las fuertes revalorizaciones anuales. Este escenario es más proclive a deshacer posiciones y recoger beneficios, que a plantearse romper los máximos anuales, y desplegar el último tramo al alza del año.

De hecho, en Wall Street se está cambiando la frase de "rally fin de año" por "liquidación fin de año", lo cual es muy significativo.

A media tarde recomendábamos posicionarnos cortos en los mercados, para aprovecharnos de esa teórica "liquidación fin de año".

Publicamos de nuevo la recomendación:

"La demora del pago de la inmensa deuda que tiene el fondo insignia de Dubai, Dubai World, y la empresa de desarrollos inmobiliarios Nakheel, está llevando a muchos inversores a cancelar sus posiciones cortas, por las posibles repercusiones que tendrá este impago en el sector financiero mundial, y por el miedo a que otros países de la zona se encuentren en la misma situación que Dubai. Los pasivos de Dubai World ascienden a cerca de 60.000 millones de dólares.

Especialistas en esta zona geográfica señalan que no ven probable un contagio a otros países. Las inversiones en Abu Dhabi o Qatar están respaldadas de forma sólida, mientras que Dubai eran inversiones muy apalancadas.

A pesar de que son muchas las voces que intentan tranquilizar a los mercados, varios gestores financieros con los que hemos hablado nos señalan "creo que es el momento de empezar a recoger beneficios, y los más agresivos pueden posicionarse cortos en los mercados".

Desde Capital Bolsa vemos el posicionamiento corto una opción interesante, pero con unas órdenes de cierre de esas posiciones, en la rotura de los máximos anuales.

El Ibex cae un 2,58% en su peor jornada en tres meses El rally bursátil choca con un nuevo frente: los petrodólares Publicado el 26-11-2009 , por E

2009-11-26T19:08:00.002+01:00

El Ibex cae un 2,58% en su peor jornada en tres meses
El rally bursátil choca con un nuevo frente: los petrodólares

Publicado el 26-11-2009 , por Expansión.com

Dubai, protagonista en los peores tiempos de la crisis por sus 'rescates' en Europa y EEUU, se ha convertido en una nueva amenaza para los mercados. Los problemas para afrontar su deuda alcanzan de lleno a la banca, y activa unas alertas que han desatado uno de los peores días desde el inicio del rally en la bolsa europea. El Ibex se desinfló un 2,57%, su mayor caída en tres meses. Y todo con Wall Street cerrado por festivo.

URGENTE Cementos Portland (FCC) amplía capital en 287 millones de euros

2009-11-26T19:08:00.001+01:00

URGENTE Cementos Portland (FCC) amplía capital en 287 millones de euros

El Ibex cae un 2,5%, su mayor caída desde el mes de julio por el temor al impago de Dubai Ibex 35, mercado, acciones, bolsa Cotizalia.com - 26/11

2009-11-26T19:07:00.001+01:00

El Ibex cae un 2,5%, su mayor caída desde el mes de julio por el temor al impago de Dubai

Ibex 35, mercado, acciones, bolsa

Cotizalia.com - 26/11/2009 09:06h Actualizado: 26/11/2009 17:41h

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IBEX 35

17:38 - 26/11/2009

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11.657,50

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El Ibex ha sufrío este jueves la embestida vendedora de los inversores. El selectivo español se ha desplomado un 2,58% hasta los 11.657,5, la mayor caída desde el pasado 2 de julio, lastrado por los bancos. Y es que, la posibilidad de que de que Dubai no sea capaz de hacer frente al pago de sus deudas ha provocado una importante sacudida en las bolsas de todo el mundo. La bolsa china se ha desplomado más de un 3,5%, la mayor caída en tres meses, mientras que en Europa, los principales indicadores han ido acelerando las ventas desde las dos horas después de la apertura de los mercados.

Así, el Dax supera el 3% de recorte, al igual que el Cac 40. En Londres, pérdidas del 3,1% y del 3,3% para el Eurostoxx. Los mercados europeos no han tenido hoy la referencia de Wall Street que ha permanecido cerrado por la festividad del Día de Acción de Gracias.

Y ha sido el sector financiero el que ha tirado abajo de la bolsa. Barclays se ha desplomado un 8%, caídas superiores el 6,5% para ING Groep y Deustche Bank, Lloyds Banking Group ha perdido el 5,9%. En España, dónde los bancos están menos expuestos a banca de inversión, el Santander se ha dejado un 3,6% y BBVA un 3,5%.

"Los fantasmas en torno a las dificultades de financiación han reaparecido en los mercados", comentaba un analista a Bloomberg. Las noticias procedentes de Dubai "está provocando que resurjan temores que habíamos dejado de lado. Podría ser un nuevo Lehman". A esto se suman las dudas sobre la situación real de la economía mundial así como el hecho de los inversores empiezan a cerrar posiciones para recoger beneficios antes de despedir el año.

El riesgo de impago de Dubai se dispara

Las bolsas europeas despertaban hoy con la noticia de que el Gobierno de Dubai ha pedido una moratoria de la deuda de su holding Dubai World, que ha desarrollado últimamente algunos de los proyectos inmobiliarios más extravagantes del mundo gracias al dinero del petróleo. Los CDS (Credit Default Swaps o son seguros de impago contra la deuda) para este estado se han disparado y han superado los 500 puntos básicos, por el temor de los inversores ante la posibilidad de una quiebra del emirato. Esos 500 puntos significan que hacen falta 500.000 euros para asegurar bonos del Reino de Dubai por importe de 10 millones de euros.

De vuelta a la bolsa española, el selectivo se mostraba incapaz de romper al alza o a la baja, y desde hace unos meses se encuentra inmerso en una tendencia lateral de la que no consigue zafarse. Desde los máximos anuales fiajdos el 18 de noviembre en los 12.102 puntos, el Ibex 35 no ha conseguido superar esta barrera. Ahora hay que ver si la caída de hoy es puntual o marca el final del rebote que comenzó en marzo.

Entre los valores castigados del mercado español, ArcelorMittal se ha hundido un 5,46% y encabeza las pérdidas del selectivo, mientras que Telefónica ha cedido un 1,82%. La compra del 20% de Digital Plus al grupo Prisa por 470 millones de euros no acaba de convencer a los inversores. Los títulos de Prisa, por su parte, han recortado un 6,4% tras dispararse ayer más del 3% al cierre.

Tampoco ha convencido el recorte del dividendo por parte de Repsol. La petrolera pagará un 20% a sus accionistas con cargo a los resultados de este ejercicio tal y como aprobó ayer el consejo de la petrolera. Sus acciones han perdido un 2,5%.

En el mercado de divisas destaca la debilidad mostrada por el dólar frente al euro y el yen. Respecto al primero se encuentra en mínimos de quince meses, y respecto al segundo, de catorce años. Sólo un valor se libra de las ventas. Se trata de Técnicas Reunidas, con ganancias del 1,5%.

16:28 IBEX 35 Análisis Técnico Noesis Deterioro de la estructura si pierde 11.627 puntos. Después de una fase lateral, iniciada en los

2009-11-26T17:09:00.002+01:00

16:28 IBEX 35
Análisis Técnico Noesis

Deterioro de la estructura si pierde 11.627 puntos.

Después de una fase lateral, iniciada en los máximos de finales de Septiembre, el índice corrige en dos ocasiones, marcando mínimos a principios de Octubre y en los primeros días de Noviembre.

Finalizada la formación del tramo consolidativo - correctivo, con la ruptura de 11660 / 11760 supera el 61.8% de corrección al alza y el último máximo relativo, por lo que hay señales de impulsividad hasta la pérdida del soporte de seguimiento que surge en el hueco de escape alcista en 11.868 en una sesión especialmente negativa. Por debajo de 11627 la estructura técnica se deterioraría y volvería a la fase lateral previa.

2009-11-26T17:09:00.001+01:00

16:46 SECTOR BANCARIO EUROPEO
Exposición en Dubai unos 40.000$ millones

[ BANESTO ]

Las últimas estimaciones indican que la exposición del sector bancario europeo a Dubai es de unos 40.000 millones de dólares.

MEDIA SESIÓN | LOS DESCENSOS SE ACELERAN El Ibex cae ya más de un 2% tras la moratoria de deuda de Dubai Publicado el 26-11-2009 , por Expansión.com|

2009-11-26T17:08:00.001+01:00

MEDIA SESIÓN | LOS DESCENSOS SE ACELERAN
El Ibex cae ya más de un 2% tras la moratoria de deuda de Dubai

Publicado el 26-11-2009 , por Expansión.com|Act. 16:14 horas

Técnicas Reunidas se erige, a media sesión, como la única que logra driblar las bajadas. El resto de valores pintan en rojo en una jornada huérfana de Wall Street a la que los inversores están dedicando una recogida de beneficios. A poco más de una hora para finalizar la sesión, el selectivo acelera su descenso y ya cae más de un 2%, hasta situarse por debajo de los 11.700.

El revés bajista que vive hoy el Viejo Continente hace dudar a los expertos que ahora se preguntan sí marzo fue realmente el suelo del mercado. Sin embargo, estas dudas que surgen con Wall Street 'cerrado por festivo' y sin apenas volumen también encontrarían respuesta en la volatilidad. ¿Puede que tras el 'Thanksgiving day' los mercados regresen al rally alcista? Mientras los analistas dirimen la mejor respuesta, los inversores miran con recelo la aparente recuperación económica y se atragantan con una posible suspensión de pagos del holding de invesriones público de Dubai, que ha solicitado una moratoria de su deuda.

Tras advertencias y voces de alarma sobre la debilidad de la mejora económica llega otro nuevo bache: Dubai. Este Emirato ha acusado una conmoción en los mercados al pedir una moratoria hasta el 30 de mayo de 2010 de la deuda de su holding Dubai World. El desplome del dólar hacía el resto.

Sin apoyos
En el seno del parqué madrileño casi todos sus valores, a excepción de Técnicas Reunidas y algún que otro amago alcista, cotizan en terreno negativo. Al lado contrario, Ferrovial se deja poco más de un 3%. El resto de compañías dedicadas a la construcción le imitan. Así, empresas como Acciona, FCC y ACS corrigen algo más de un 2%, poco más de un 1,6% y alrededor de un 1,3%, respectivamente. Algunos analistas ya advirtieron ayer del mal aspecto técnico de Ferrovial.

En las últimas plazas de la tabla también cotiza Santander. La entidad que preside Emilio Botín cede casi un 3%, la que dirige su hija, Ana P. Botín, corrige cerca de un 2,6% y BBVA pierde poco más de un 2%. Algunos expertos ya alertan sobre el estado bursátil del sector financiero europeo. Este sector cae ahora un 3,5%, hasta 221 puntos, lo que para algunos podría suponer una señal bajista para los índices en el corto plazo si pierde los niveles de 220 puntos.

Entre los pesos pesados tampoco hay ninguna que se libre de las bajadas. Repsol YPF, Iberdrola y Telefónica ceden poco más de un punto porcentual, alrededor de un 0,8% y poco más de un 0,6%, respectivamente.

La operadora que preside César Alierta es la destacada de la jornada de hoy. Ayer al cierre la compañía confirmó los rumores que la llevan acechando desde hace unos meses, compra a Prisa una participación de Digital +, concretamente del 21%. El precio final de la operación ha ascendido a 2.350 millones de euros. �Una buena gestión aunque algo insuficiente para Prisa�, afirman desde Banesto Bolsa. Las acciones de Telefónica cotizan con una caída del 0,56 hasta los 19,41 euros.

2009-11-26T17:07:00.001+01:00

Nombre Ultimo Dif. %Dif. Max. Min. Acciones Hora
ABB LTD N 18,53 -0,68 -3,54 19,05 18,52 7.340.529 16:50
ALLIANZ VNA 82,28 -2,68 -3,15 84,95 81,68 2.156.164 16:50
ANG.AMERICAN 25,80 -1,08 -4,01 27,50 25,75 3.104.604 16:46
ARCELORMITTA 25,04 -1,35 -5,12 26,11 24,99 8.399.547 16:50
ASTRAZENECA 27,38 -0,40 -1,44 27,90 27,38 1.343.147 16:47
AXA UAP 15,90 -1,00 -5,89 16,77 15,88 9.192.130 16:50
BARCLAYS 2,94 -0,22 -7,05 3,14 2,93 69.141.270 16:49
BASF AG 40,59 -1,31 -3,13 41,60 40,26 2.776.193 16:50
BAYER AG NA 51,80 -1,23 -2,32 52,88 51,59 2.009.702 16:49
BBVA 12,57 -0,42 -3,23 12,93 12,47 21.522.624 16:49
BG GROUP 11,08 -0,41 -3,57 11,45 11,07 2.469.748 16:49
BHP BILLITON 18,48 -0,68 -3,52 19,13 18,42 6.089.863 16:47
BNP PARIBAS 54,21 -2,51 -4,43 56,45 53,62 3.657.749 16:50
BP 5,73 -0,17 -2,88 5,88 5,73 10.984.703 16:49
BR.AMER.TOB 18,60 -0,56 -2,90 19,19 18,58 3.227.274 16:45
BT GROUP PLC 1,46 -0,02 -1,49 1,49 1,45 6.494.267 16:49
CS GROUP N 51,55 -2,85 -5,24 53,85 51,10 7.499.559 16:49
DAIMLER AG 34,21 -1,52 -4,25 35,50 33,82 5.933.289 16:50
DIAGEO 10,29 -0,09 -0,87 10,43 10,22 1.745.983 16:45
DT.BANK NA 46,99 -2,85 -5,72 49,36 46,60 7.519.478 16:50
DT.TELEKOM 9,87 -0,01 -0,10 9,95 9,81 16.739.352 16:50
E.ON AG NA 26,62 -0,65 -2,38 27,28 26,61 3.408.495 16:50
ENI S.P.A. 16,67 -0,43 -2,51 17,08 16,65 11.216.695 16:50
ERICSSON B 67,90 -1,60 -2,30 69,15 67,90 9.915.711 16:50
FRANCE TELEC 17,39 -0,01 -0,06 17,47 17,25 7.910.421 16:49
GDF SUEZ 28,74 -0,59 -1,99 29,33 28,71 2.122.992 16:50
GENERALI ASS 17,19 -0,74 -4,13 17,86 17,17 5.047.163 16:50
GLAXOSMITHK. 12,80 -0,10 -0,74 12,90 12,79 3.528.598 16:49
HSBC HLDGS. 7,02 -0,39 -5,25 7,36 7,02 50.857.200 16:49
IBERDROLA 6,39 -0,09 -1,31 6,47 6,36 15.628.873 16:48
ING GROEP 8,96 -0,66 -6,81 9,53 8,91 16.635.452 16:50
INTESA S.PAO 2,88 -0,11 -3,77 2,97 2,85 48.813.436 16:50
LLOYDS BANK. 0,90 -0,04 -4,07 0,94 0,89 116.764.134 16:47
NESTLE N 47,99 -0,63 -1,30 48,54 47,96 6.322.002 16:48
NOKIA OYJ 8,68 -0,28 -3,13 8,94 8,67 10.446.939 16:50
NOVARTIS AG 55,95 0,10 0,18 56,30 55,60 5.122.190 16:50
RIO TINTO 30,18 -1,28 -4,07 31,25 29,99 3.786.009 16:48
ROCHE HLDG 165,10 -3,10 -1,84 168,00 165,10 935.254 16:50
ROYAL DUTCH 20,09 -0,57 -2,76 20,54 20,07 5.538.497 16:50
RWE AG ST 61,68 -1,37 -2,17 62,85 61,68 1.045.256 16:49
SANOFI-AVENT 51,62 -0,59 -1,13 52,42 51,55 1.890.356 16:50
SANTANDER 11,44 -0,39 -3,26 11,72 11,39 39.251.678 16:50
SAP AG 31,81 -0,45 -1,38 32,19 31,69 2.281.658 16:49
SIEMENS AG 65,27 -1,82 -2,71 66,45 65,23 1.849.178 16:50
SOCIETE GRAL 45,62 -2,65 -5,48 47,92 45,50 3.129.619 16:50
TELEFONICA 19,26 -0,26 -1,33 19,48 19,26 13.602.715 16:50
TESCO 4,30 -0,05 -1,18 4,35 4,30 14.285.387 16:49
TOTAL S.A. B 41,77 -0,84 -1,96 42,40 41,61 2.878.433 16:50
UBS N 15,25 -0,81 -5,04 16,00 15,03 20.253.861 16:49
UNICREDITO 2,26 -0,11 -4,54 2,36 2,24 170.212.053 16:50
UNILEVER 20,41 -0,55 -2,62 20,90 20,41 2.913.772 16:50
VODAFONE GRP 1,38 -0,01 -0,68 1,40 1,38 60.381.852 1

URGENTE La banca se desploma: BBVA, Santander, HSBC, ING, Barclays caen entre 3% y 7%

2009-11-26T17:06:00.000+01:00

URGENTE La banca se desploma: BBVA, Santander, HSBC, ING, Barclays caen entre 3% y 7%

"ES MOMENTO DE COGER BENEFICIOS Y PONERSE CORTO" Jueves, 26 de Noviembre del 2009 - 14:48:40 La demora del pago de la inmensa deuda que

2009-11-26T16:29:00.000+01:00

"ES MOMENTO DE COGER BENEFICIOS Y PONERSE CORTO"

Jueves, 26 de Noviembre del 2009 - 14:48:40

La demora del pago de la inmensa deuda que tiene el fondo insignia de Dubai, Dubai World, y la empresa de desarrollos inmobiliarios Nakheel, está llevando a muchos inversores a cancelar sus posiciones cortas, por las posibles repercusiones que tendrá este impago en el sector financiero mundial, y por el miedo a que otros países de la zona se encuentren en la misma situación que Dubai. Los pasivos de Dubai World ascienden a cerca de 60.000 millones de dólares.

Especialistas en esta zona geográfica señalan que no ven probable un contagio a otros países. Las inversiones en Abu Dhabi o Qatar están respaldadas de forma sólida, mientras que Dubai eran inversiones muy apalancadas.

A pesar de que son muchas las voces que intentan tranquilizar a los mercados, varios gestores financieros con los que hemos hablado nos señalan "creo que es el momento de empezar a recoger beneficios, y los más agresivos pueden posicionarse cortos en los mercados".

Desde Capital Bolsa vemos el posicionamiento corto una opción interesante, pero con unas órdenes de cierre de esas posiciones, en la rotura de los máximos anuales.

- Ibex 35 11.765 puntos.

- CAC 3.737 puntos.

- DJI 10.464 puntos.

- S& 500 1.110 puntos.

se descubrio el pastel

2009-11-26T15:24:00.001+01:00

El cocinero catalán Joan Roca del restaurante El Celler de Can Roca de Girona ha obtenido la tercera estrella en la Guía Michelín España y Portugal 2010, presentada este miércoles en el mercado de San Miguel de Madrid.

La Guía Michelín España y Portugal 2010 ha sido presentada este miércoles en el mercado de San Miguel de Madrid Roca es así el séptimo 'tres estrellas' actualmente en España. Los otros seis corresponden, por orden de adjudicación, Juan Mari Arzak, restaurante Arzak (San Sebastián), Santi Santamaría, restaurante Can Fabes (San Celoni), Ferrán Adriá, restaurante El Bulli (Rosas), Martín Berasategui, restaurante Martín Berasategui (Lasarte), Carme Ruscalleda (Sant Pau) y Pedro Subijana (San Sebastián).

Por su parte, ascienden a dos estrellas los restaurantes Casa Marcial de Arriondas (Asturias), Lasarte de Barcelona, La terraza del Casino (Madrid), y Les Cols (Olot). En contrapartida, pierde su segunda estrella el restaurante Tristán, de Portals Nous (Mallorca).

Un 'club' muy selecto

También varios establecimientos se suman al selecto 'club'. Obtienen su primera estrella los restaurantes El Etxebarri Axpe (Vizcaya), la Enoteca del Hotel Arts de Barcelona, A Estación de Cambre (A Coruña), M.B. de Guía de Isora (Tenerife), Bo,Tic, de Corça (Gerona), Julio Fontanar dels Alforíns (Valencia), La Fonda Xesc Gombrèn (Gerona), Cocinandos de León, La Broche, (Madrid), Diverxo (Madrid), Kabuki Wellington (Madrid), Ramón Freixa (Madrid), As Garzas, de Malpica (A Coruña), La Cabaña de la Finca Buenavista (Murcia), Alejandro de Roquetas del Mar (Almería), Torreó de L'India de Xerta (Tarragona).

En el polo opuesto, pierden la estrella que mantenían hasta el momento los restaurantes Kursaal de San Sebastián, El Gallery Arts & Food de Gijón, Lillas Pastia de Huesca, el Chaflán de Madrid, el Solar de Puebla de Santa Cruz De Bezana (Cantabria), Read's, de Santa María del Camí, (Mallorca), la Taberna de Rotilio de Sanxenxo (Pontevedra) y Alejandro del Toro (Valencia).

MEDIA SESIÓN | EL IBEX 35 CAE MÁS DE UN 1,5% Dubai pide una moratoria de su deuda y siembra la incertidumbre en las bolsas Publicado el 26-11-2009 ,

2009-11-26T13:21:00.001+01:00

MEDIA SESIÓN | EL IBEX 35 CAE MÁS DE UN 1,5%
Dubai pide una moratoria de su deuda y siembra la incertidumbre en las bolsas

Publicado el 26-11-2009 , por Expansión.com

Técnicas Reunidas se erige, a media sesión, como la única que logra driblar las bajadas. El resto de valores pintan en rojo en una jornada huérfana de Wall Street a la que los inversores están dedicando una recogida de beneficios. El selectivo cede alrededor de un punto y medio porcentual y se sitúa en los 11.790,80 puntos.

El revés bajista que vive hoy el Viejo Continente hace dudar a los expertos que ahora se preguntan sí marzo fue realmente el suelo del mercado. Sin embargo, estas dudas que surgen con Wall Street 'cerrado por festivo' y sin apenas volumen también encontrarían respuesta en la volatilidad. ¿Puede que tras el 'Thanksgiving day' los mercados regresen al rally alcista? Mientras los analistas dirimen la mejor respuesta, los inversores miran con recelo la aparente recuperación económica y se atragantan con una posible suspensión de pagos del holding de invesriones público de Dubai, que ha solicitado una moratoria de su deuda.

Tras advertencias y voces de alarma sobre la debilidad de la mejora económica llega otro nuevo bache: Dubai. Este Emirato ha acusado una conmoción en los mercados al pedir una moratoria hasta el 30 de mayo de 2010 de la deuda de su holding Dubai World. El desplome del dólar hacía el resto.

Sin apoyos
En el seno del parqué madrileño casi todos sus valores, a excepción de Técnicas Reunidas y algún que otro amago alcista, cotizan en terreno negativo. Al lado contrario, Ferrovial se deja poco más de un 3%. El resto de compañías dedicadas a la construcción le imitan. Así, empresas como Acciona, FCC y ACS corrigen algo más de un 2%, poco más de un 1,6% y alrededor de un 1,3%, respectivamente. Algunos analistas ya advirtieron ayer del mal aspecto técnico de Ferrovial.

En las últimas plazas de la tabla también cotiza Santander. La entidad que preside Emilio Botín cede casi un 3%, la que dirige su hija, Ana P. Botín, corrige cerca de un 2,6% y BBVA pierde poco más de un 2%. Algunos expertos ya alertan sobre el estado bursátil del sector financiero europeo. Este sector cae ahora un 3,5%, hasta 221 puntos, lo que para algunos podría suponer una señal bajista para los índices en el corto plazo si pierde los niveles de 220 puntos.

Entre los pesos pesados tampoco hay ninguna que se libre de las bajadas. Repsol YPF, Iberdrola y Telefónica ceden poco más de un punto porcentual, alrededor de un 0,8% y poco más de un 0,6%, respectivamente.

La operadora que preside César Alierta es la destacada de la jornada de hoy. Ayer al cierre la compañía confirmó los rumores que la llevan acechando desde hace unos meses, compra a Prisa una participación de Digital +, concretamente del 21%. El precio final de la operación ha ascendido a 2.350 millones de euros. «Una buena gestión aunque algo insuficiente para Prisa», afirman desde Banesto Bolsa. Las acciones de Telefónica cotizan con una caída del 0,56 hasta los 19,41 euros.

Sacyr y La Caixa no se conforman: quieren que Repsol repita el mismo dividendo de 2008 Repsol, Antonio Brufau, dividendo, Luis del Rivero @Jesús

2009-11-26T08:42:00.001+01:00

Sacyr y La Caixa no se conforman: quieren que Repsol repita el mismo dividendo de 2008

Repsol, Antonio Brufau, dividendo, Luis del Rivero

@Jesús Cacho - 26/11/2009 06:00h

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Sacyr y La Caixa no se conforman: quieren que Repsol repita el mismo dividendo de 2008
Antonio Brufau, en el Consejo celebrado ayer (Efe).

De acuerdo con el guión. El consejo de administración de Repsol, tras casi cinco horas de reunión –y eso porque Luis del Rivero tenía que ir a lucir palmito al palco del Santiago Bernabéu- aprobó ayer el anunciado dividendo a cuenta de 2009 de 0,425 euros por acción, lo que supone un recorte del 19% respecto al año pasado. Hubo unanimidad “de aquella manera”, porque el de Sacyr Vallehermoso dijo ser portador de una propuesta muy diferente, que decidió aparcar en vista de su posición claramente minoritaria.

Antonio Brufau se decía feliz al final del trago que para él supuso el encierro vespertino de ayer, pero la risa va por barrios y los miedos, por dentro. Lo de ayer fue simplemente un episodio más del abismo que separa a los gestores de Repsol de sus dos principales accionistas, particularmente de uno, el ya dictado Sacyr. La pelea se traslada al dividendo complementario: tanto Sacyr como La Caixa quieren elevarlo hasta los 0,625 euros por acción, de modo que el dividendo total correspondiente a 2009 sería de 1,05 euros, exactamente el mismo que en 2008.

¿Cómo hacer posible el milagro? ¿Cómo cuadrar el círculo con unos resultados sensiblemente inferiores a los de 2008, a cuenta básicamente de la caída de los precios del crudo? De eso fue en buena medida el consejo de ayer: de convencer –según unos-, o de obligar –según otros- a Antonio Brufau a acometer las desinversiones necesarias en aquellos negocios no estratégicos como para mejorar la posición de caja de la petrolera y, naturalmente, el dividendo a percibir por sus accionistas de referencia.

Acometer desinversiones y esperar a ver cómo termina el año desde el punto de vista de la marcha de los distintos negocios –la caída de resultados, superior al 50% hasta septiembre sobre el año anterior, parece estar moderándose notablemente en este último trimestre-, para adoptar la decisión definitiva sobre el dividendo global del 2009. Y entre los activos a vender, por supuesto, la petrolera argentina YPF, un asunto del que ayer se discutió largamente y que a Brufau le pone muy nervioso, porque ese es un duelo en el que tendría que verse la cara con el matrimonio Kirchner, lo cual son palabras mayores.

Brufau, obligado a hacer recuento de apoyos

De modo que Brufau salvó ayer una pelota de partido, pero el resultado final del envite parece muy cuesta arriba para sus intereses. Fundamentalmente porque, de cara al futuro, lo más importante de lo ocurrido ayer en la batalla de Repsol tuvo lugar horas antes del inicio del Consejo y desde luego no tuvo por escenario la sala de reuniones del mismo, en el Paseo de la Castellana: la espantada de Isidro Fainé, presidente de La Caixa y arbitro indiscutible de esta pelea.

En efecto, la peor noticia de ayer para Brufau fue enterarse de que Fainé hacía mutis por el foro y, desde el consejo de Telefónica, al que había asistido por la mañana, ponía rumbo a Barajas con la excusa de un viaje a China que podría haber iniciado hoy jueves sin menoscabo de los compromisos adquiridos en oriente. De modo que Fainé no quiso adquirir compromisos, ni comprometer apoyos, ni resultar salpicado por el chapoteo que ayer pudiera provocar el siempre impredecible Del Rivero. A su vuelta de Bolivia, el presidente de Repsol está obligado a hacer recuento de apoyos y obrar en consecuencia.

08:40 PREAPERTURA MERCADOS EUROPEOS Los mercados europeos abrirían con descensos entorno al medio punto porcentual, en una jornada caract

2009-11-26T08:41:00.001+01:00

08:40 PREAPERTURA MERCADOS EUROPEOS

Los mercados europeos abrirían con descensos entorno al medio punto porcentual, en una jornada caracterizada por la festividad en Wall Street por el Día de Acción de Gracias de EEUU.

"Con los mercados de EEUU cerrados, y casi en ausencia total de datos macroeconómicos, la contratación en Europa va a ser muy escasa", analistas de IG Markets.

Datos macroeconómicos hoy

- Precios al consumo Alemania noviembre.

- Ventas al por menor España octubre.

- M3 Unión Europea octubre.

José Luis Martínez Campuzano, Citigroup Jueves, 26 de Noviembre del 2009 - 8:33:16 Realmente, no estamos muy acostumbrados. Será por est

2009-11-26T08:34:00.001+01:00

José Luis Martínez Campuzano, Citigroup

Jueves, 26 de Noviembre del 2009 - 8:33:16

Realmente, no estamos muy acostumbrados. Será por esto la escasa reacción ayer de los mercados. El miedo es mal compañero. Aunque la prudencia, siempre, debe ser respetada.

Miren este gráfico....

Por primera vez desde noviembre pasado, las peticiones semanales de desempleo caen por debajo de la barrera de las 500 m. personas. Más en concreto, hasta 466 m. que fue el dato conocido ayer.

Dos ideas:

1. probablemente el desempleo siga al alza a corto plazo, aunque ahora no tanto por la pérdida de empleos como por el aumento de la población activa;

2. es más que probable que ya a principios de año la pérdida mensual de empleo sea nula. Todo esto es compatible con nuestra previsión de otros 120 m. puestos de trabajo menos en los datos de empleo de noviembre, que conoceremos la semana próxima.

También ayer conocimos un inesperado descenso de los pedidos duraderos en octubre, del 0.6 %. Matizado en una segunda lectura por la revisión al alza del dato de pedidos en septiembre (hasta un 2.0 % frente al 1.4 % anterior) y por el hecho de que la caída se centrará en los pedidos de defensa (-18.4 %). Los pedidos sin defensa y transporte, mucho más estables, se mantuvieron planos tras el repunte del 1.5 % en septiembre.

Por lo que respecta a ingresos y gastos personales, también de octubre, sorprendieron al alza. En el caso del gasto, un aumento del 0.4 % (1 % por encima de promedio del Q3; en septiembre bajaron un 0.7 % por el fin de las ayudas a autos).

Por último, dos datos que algunos han considerado menores. En el caso de las ventas de viviendas nuevas en octubre, un aumento del 6.2 % tras la caída del 2.4 % anterior (pero revisada al alza frente al descenso anunciado inicialmente del 3.6 %). Las viviendas ahora en venta suponen 6.7 meses de duración al ritmo actual de ventas, el nivel más bajo desde diciembre de 2006. Por lo que respecta a la confianza de consumo de Michigan de noviembre, finalmente queda en niveles de 67.4 desde el 68 anunciado en principio. Pero por encima de 66 del mes anterior.

08:26 JAZZTEL [ JAZZTEL ] La CNMV comunica que 11,43 millones de acciones nuevas de Jazztel procedentes de la ejecución de Warrants, un

2009-11-26T08:28:00.003+01:00

08:26 JAZZTEL

[ JAZZTEL ]

La CNMV comunica que 11,43 millones de acciones nuevas de Jazztel procedentes de la ejecución de Warrants, un 0,47% del capital, empezarán a cotizar hoy.

08:22 GRUPO PRISA Telefónica compra el 21% de Digital+ [ PRISA ] Telefónica ha llegado a un acuerdo con Prisa para la compra de un 21%

2009-11-26T08:28:00.001+01:00

08:22 GRUPO PRISA
Telefónica compra el 21% de Digital+

[ PRISA ]

Telefónica ha llegado a un acuerdo con Prisa para la compra de un 21% de Digital+ por un valor aproximado de 470 millones de euros (valorando la totalidad de Digital+ en 2.350 millones de euros).

El precio final pagado por Telefónica está por encima de las estimaciones de 2.000 millones de euros, o lo filtrado la semana pasada de 2.250 millones de euros.

Noticia POSITIVA para Prisa, al estar el precio de venta por encima de las previsiones de mercado y al posibilitar esta venta (junto con las de Santillana y Media Capital) la reducción de sus ratios de endeudamiento a niveles adecuados para que se pueda llevar alcanzar un acuerdo de reestructuración con sus bancos acreedores.

Última hoRA

2009-11-26T08:27:00.001+01:00

Última hora
08:06 China crea normas para evitar la entrada de "dinero caliente" en el país

La Administración Estatal de Divisas de China ha emitido una norma para controlar el traspaso de divisas entre cuentas bancarias, con el objetivo de evitar la entrada de "dinero caliente" en el país asiático ante el posible fortalecimiento del yuan, recoge hoy la prensa local. La norma prohíbe a las instituciones extranjeras y a los individuos transferir divisas foráneas a cinco o más residentes en China para convertirlas a yuanes en un sólo día o en días consecutivos, informa el diario South China Morning Post.
08:02 BAIC reconsiderará su postura en la compra de Saab tras retirada Koenigsegg

La Corporación Industrial del Automóvil de Pekín (BAIC), que iba a participar junto al constructor sueco de automóviles Koenigsegg en la compra de Saab, propiedad de General Motors (GM), lamenta la retirada del que iba a ser su socio y afirma que reconsiderará su propia postura en la operación.
08:00 Investigan donaciones políticas irregulares de la madre y hermana del primer ministro nipón

La Fiscalía de Tokio investiga informaciones que apuntan a que la madre y la hermana del primer ministro nipón, Yukio Hatoyama, han realizado durante varios años donaciones irregulares a un fondo político vinculado al mandatario. Según informa hoy el diario The Daily Yomiuri, el fondo Yuai Seikei Konwa-kai (Asociación Fraternal de Política y Economía), vinculado al partido gobernante, dejó de declarar 6 millones de yenes (más de 45.000 euros) procedentes de la madre y la hermana de Hatoyama.
07:48 El dólar cae en Tokio a su nivel más bajo frente al yen en 14 años

El dólar estadounidense cayó hoy en el mercado de divisas de Tokio hasta la banda de los 86 yenes, su nivel más bajo en catorce años y cuatro meses, informó la agencia nipona Kyodo. La divisa estadounidense llegó a marcar los 86,72 yenes poco después del mediodía, su menor nivel desde julio de 1995, aunque posteriormente se recuperó un tanto hasta cotizar en la banda de los 87 yenes.
07:45 El Nikkei cae el 0,62% y se sitúa en mínimos de cuatro meses
TOKIO

El índice Nikkei de la Bolsa de Valores de Tokio cayó hoy al cierre 58,40 puntos, o el 0,62 por ciento, hasta situarse en los 9.383,24 puntos. El índice Topix, que agrupa a todos los valores de la primera sección, cedió por su parte 3,73 puntos, el 0,44 por ciento, hasta los 829,56.

2009-11-26T00:07:00.002+01:00

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El Santander ofrece descuentos de hasta el 50% en 600 inmuebles a través de Altamira

Santander, Altamira, descuentos, inmuebles

Ep - 25/11/2009 17:25h

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Banco Santander ha puesto a la venta, a través de su inmobiliaria Altamira Real State, 600 inmuebles con descuentos que oscilan entre el 30% y el 50% en toda España, confirmó hoy la entidad a Europa Press.

La oferta para adquirir los inmuebles, que ya estaban a la venta pero que el banco ofrece ahora con mayores descuentos, se extiende desde hoy y hasta el próximo 31 de diciembre. Del total, 400 son viviendas y 200 son locales, garages y oficinas.

Desde el pasado mes de enero, Altamira ha vendido 1.056 inmuebles y ha alquilado 344. La inmobiliaria del Santander empezó a comercializar viviendas para empleados a principios de año y en mayo extendió su oferta de viviendas al público general.

La entidad también puso en marcha entonces el 'Plan 100%' que incluye, entre otras ventajas, cobertura de pago de cuotas de hipoteca en caso de desempleo, garantía de mejor precio de compra, facilidades para aquellos compradores que quieran cambiar de casa o descuentos en viviendas de segunda residencia.

2009-11-26T00:07:00.001+01:00

La bolsa vuelve a asaltar sus máximos y acumula un rally del 76% desde marzo

Ibex 35, mercado, acciones, bolsa

Cotizalia.com - 25/11/2009 09:01h Actualizado: 25/11/2009 17:37h

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IBEX 35

17:38 - 25/11/2009

(I:IB)

11.965,80

60,60 €

0,51%

La bolsa española amanecía dispuesta a atacar de nuevo los 12.000, de hecho, fijaba máximos intradía en los 12.021 puntos. Sin embargo, poco a poco iba perdiendo fuerza y una vez más se alejaba del nivel clave que superó el miércoles de la semana pasada por primera vez desde agosto de 2008. Tampoco las dudas en Wall Street, que mañana permanecerá cerrado por la festividad de Acción de Gracias, ayudaban al Ibex a retomar los buenos propósitos de la mañana. Finalmente ha sumado un 0,51% al cierre y el jueves partirá de los 11.965,8 enteros.

A partir de hoy las bolsas europeas se quedan sin la referencia de Wall Street, "dado que la celebración de la festividad del Día de Acción de Gracias mañana hará que muchos inversores y agentes del mercado bursátil estadounidense se marchen de vacaciones hasta el lunes –el viernes los mercados financieros de EEUU abren media jornada-, lo que se dejará notar en los volúmenes de contratación en estas plazas", apunta Link Securities en una nota de mercado. Por eso, va a ser muy difícil que el Ibex supere los 12.000 de forma sostenible hasta el lunes.

En el resto de Europa, el FTSE 100 suma un 0,7% y el Cac 40 un 0,6%. El Dax, por su parte, gana un 0,5%.

Para el analista técnico, Yosi Truzman, "el Ibex sigue luchando con el mínimo de Kerviel (11.943 a 12.078). Mientras no logre superar esta resistencia de manera consistente, no es de esperar aceleraciones alcistas de importancia. Soportes en el 11.730 (media de 50 sesiones), en el 11.580 (hueco alcista aparecido en noviembre) y, sobre todo, el 11.220 que representa el último mínimo creciente de la estructura alcista general".

Entre los grandes, el protagonista al cierre ha sido Telefónica tras anunciar la compra del 21% de Digital + por 470 millones de euros. Sus acciones han sumado un 0,83% hasta los 19,52 euros, mientras que los títulos de Prisa se disparaban al poco de conocerse la noticia y han terminado sumando un 3,03% hasta los 3,4 euros.

Buen comportamiento entre el resto de blue chips, que han terminado todos en positivo. Santander ha sumado un 0,85% y BBVA un 0,15%, mientras ArcelorMittal ha crecido el 1,27%. Iberdrola, por su parte, ha avanzado un 0,39%.

Repsol YPF también celebraba consejo hoy en el que es previsible que se decida el dividendo a pagar a cuenta de los resultados de este año. Las acciones de la petrolera han crecido al cierre el 0,48%.

2009-11-25T23:59:00.001+01:00

SEGUIMOS CUESTA ABAJO

Empieza la fiesta. Caixa Catalunya acaba de solicitar 1200 millones al FROB para hacer frente a la fusión que tiene en marcha con Caixa Tarragona y Caixa Manresa. Se ha pasado seis pueblos. El máximo permitido por el fondo en cuestión es del 2% de los activos ponderados por riesgo, en el caso de la caja roja serían 750 millones. Empieza el goteo de miserias que mostrará el estado real de los bancos y cajas de este país. Nuestro sistema financiero está en quiebra y la gente no es consciente de que ha estado al borde del colapso absoluto. Eso se paga y poco a poco iremos ajustándolo. En su último número, The Economist ya advertía que la mayoría de las cajas de ahorro españolas desaparecerán tras el aterrizaje que vamos a sufrir. Respecto a los bancos aseguran que la mayoría de los bancos vivirán un "estrangulamiento de sus resultados". Resulta que aunque hay dinero en el sistema a través de inyecciones públicas, este está estancado en una especie de charca de dinero virtual.

Pero, ¿Por qué pasa esto? Veamos el motivo. El dinero es la gasolina del sistema. ¿Qué ocurriría si de pronto en todas las estaciones de servicio no se dispensaran ni una gota de combustible? Colapsaría. Sin embargo lo peor no sería ese grifo cerrado, lo verdaderamente más duro tendría que ver con la falta de conocimiento sobre cuando volverían a servir gasolina. Ese es el verdadero problema, la incertidumbre. En el sistema bancario es lo mismo.

Los bancos compran dinero en pasivo al precio más bajo posible y lo venden en activo al precio mayor que pueden. Es decir, lo que ellos ganan depende del tipo de interés que marca el precio de mercado de su producto a la venta, o sea el dinero. Cruda se come la verdura y sabe amarga. Los tipos actuales son los más bajos de la historia, de hecho nunca los veremos por debajo del valor existente sencillamente porque es imposible. Por ese motivo las entidades bancarias y las cajas están perdidas. A tres meses su tipo responde a poco más de un 0,5% y a 10 años la rentabilidad no supera el 3%. La ruina.

Pero además, aquí tenemos nuestro propio calvario doméstico. Sabemos que el problema de las cajas es que durante una década financiaron el "boom" de la construcción, aprovechando su fuerte presencia local, y ahora poseen el 56% de los préstamos hipotecarios del país, mientras que el 20% de sus activos provienen de los préstamos hechos a los propios promotores inmobiliarios. Es cierto que las cajas aún no tienen problemas de solvencia manifiesta, pero los tendrán en breve y tendrán que recurrir al dinero público. Antes de primavera las cajas meterán la mano en el fondo de 99.000 millones de euros que el Gobierno ha puesto a disposición para reestructurar al sector sin contemplaciones ni vergüenza y, no sé si como dice The Economist la mayoría se esfumarán, pero tengo claro que la mitad de ellas acabarán desapareciendo o serán absorbidas por instituciones más sólidas. La parálisis que está viviendo el sector de las cajas de ahorro traerá más restricciones para el crédito lo que retrasará la recuperación del propio sector. El volumen de préstamos disminuirá entre un 10 y un 20% hasta 2011. El consumo caerá y con ello el paro no hará más que crecer. Seguimos cuesta abajo.

2009-11-25T23:58:00.001+01:00

Repsol aprueba el
dividendo de 0,425 euros
El consejo de administraciónde
Repsol aprobó un dividendo a
cuenta de 519 millones de
euros, que hará efectivo el 22 de
diciembre . ■ ULTIMA HORA

Bhavnani sigue apostando por Renta Corporación: alcanza el 1,53% de su capital Ram Bhavnani, Renta Corporación, participaciones, inversión Ep - 2

2009-11-25T16:06:00.001+01:00

Bhavnani sigue apostando por Renta Corporación: alcanza el 1,53% de su capital

Ram Bhavnani, Renta Corporación, participaciones, inversión

Ep - 25/11/2009 15:11h

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RENTA CORP.

14:18 - 25/11/2009

(M:REN)

3,62 €

-0,04 €

-0,96%
El empresario Ramchand Bhavnani mantiene su apuesta por la inmobiliaria Renta Corporación, al comprar en los últimos días nuevos títulos de la compañía, en la que ya tiene una participación del 1,53%.

En lo que va de mes Bhavnani ha elevado desde el 1,518% hasta el 1,533% su inversión en la inmobiliaria, en la que es consejero, según consta en los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

En la actualidad, cuenta con un paquete de 383.820 acciones de Renta Corporación, valorado en 1,38 millones de euros en función de los actuales precios de mercado.

En las dos últimas compras de acciones en bolsa el empresario se ha hecho con 4.000 títulos de la compañía que preside y controla Luis Hernández, a las que destinó una inversión de unos 15.000 euros (las compras de cerraron a precios medios de 3,88 y 3,59 euros por título).

16:01 CONFIANZA UNIVERSIDAD DE MICHIGAN Noviembre 67,4 frente 67 esperado y 66 anterior. 16:00 VENTAS VIVIENDAS NUEVAS EEUU Oc

2009-11-25T16:04:00.000+01:00

16:01 CONFIANZA UNIVERSIDAD DE MICHIGAN

Noviembre 67,4 frente 67 esperado y 66 anterior.

16:00 VENTAS VIVIENDAS NUEVAS EEUU

Octubre +6,2% a 430.000 frente 405.000 esperadas y 405.000 septiembre (402.000 anterior).

BUEN DATO.

BCE NO SUBIRÁ TIPOS HASTA FINALES DEL 2010 Según sondeo realizado por Reuters entre 80 economistas, el BCE no subirá tipos hasta el final de 20

2009-11-25T15:02:00.001+01:00

BCE NO SUBIRÁ TIPOS HASTA FINALES DEL 2010

Según sondeo realizado por Reuters entre 80 economistas, el BCE no subirá tipos hasta el final de 2010 (lo hará en 50 puntos básicos), mantiéndolos en el mínimo histórico del 1%.

El anterior sondeo esperaba una subida de 25 puntos básicos en el tercer trimestre del 2010, y otros 25 puntos en el cuarto trimestre.

Un inversor en la trastienda de los pagarés de Nueva Rumasa Publicado el 21-11-2009 , por C. Rosique / I. Elizalde El elevado interés que ofrecen lo

2009-11-23T08:40:00.001+01:00

Un inversor en la trastienda de los pagarés de Nueva Rumasa

Publicado el 21-11-2009 , por C. Rosique / I. Elizalde

El elevado interés que ofrecen los pagarés corporativos de Nueva Rumasa, que en la tercera emisión que tiene en marcha ofrece un 8% anual, ha llamado la atención de muchos inversores. Pero no hay que obviar qué garantías ofrece la emisión y las continuas advertencias de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) alertando a los inversores.

Los toques de atención se han producido a pesar de que la emisión no está sujeta a la supervisión de la CNMV, porque requiere una inversión mínima de 50.000 euros y en la comercialización no interviene ningún intermediario financiero.

EXPANSIÓN ha querido ir un poco más allá y se ha hecho pasar por un potencial inversor, con lo que ha tenido acceso al documento informativo de la emisión de Maspalomas Hoteles, que es la sociedad que emite realmente los pagarés de Nueva Rumasa, y al contrato. Después, varios expertos y abogados han valorado la documentación.

El contrato
La obligación que se emite es “pagaré no a la orden” y esto significa (a diferencia de un pagaré a la orden) que es poco líquido y más compleja su transmisión a otro inversor en caso de necesitar los fondos antes de su vencimiento (un año de vida), según advierten fuentes jurídicas. “Con este tipo de pagaré la empresa se ahorra el impuesto de actos jurídicos documentados, pero impide el endoso, que es la figura que blinda al segundo comprador y que le aseguraría que no va a tener problemas para cobrar el interés y la inversión”, afirma el abogado de una firma española.

El inversor infiltrado de EXPANSIÓN se puso en contacto con la compañía para comentar la posibilidad de que el pagaré fuera “a la orden”, que según los abogados consultados facilitaría la transacción en caso de que fuera necesario desprenderse de él el próximo año. Pero la respuesta fue negativa.

Las garantías
Algunos abogados no pudieron esconder su sonrisa al ver el documento informativo de la emisión. “Han intentado copiar un documento serio, pero hay detalles que parecen de broma”, apunta un experto. Alude a la extensa parte que dedica el documento a hablar de la cadena Hotasa (dos páginas de un total de 8), que es la cadena de hoteles que gestiona el Hotel Beverly Park, del que es propietaria y explotadora Maspalomas Hoteles.

Hotasa no actúa como garantía de la inversión en ningún momento, pero aparece bajo el epígrafe de “datos del emisor”. “Induce al engaño porque da la sensación que detrás de esta emisión está el aval de un gran grupo hotelero cuando la realidad es que no es así”, avisa uno de los abogados, que apunta que puede considerarse publicidad engañosa. La nota de humor llega con detalles que da del Hotel Beverly Park, como que tiene “un amplio hall de entrada con ascensor, cafetería y área de recepción abierta las 24 horas del día”.

La garantía real de esta emisión es el patrimonio de Maspalomas Hoteles, en realidad el Hotel Berverly Park, y, mediante prenda, los brandis de Bodegas Valdivia de Cádiz, que pertenece al Grupo Garvey. En el folleto de la emisión se señala que el valor de tasación del hotel y apartamentos de Maspalomas es de 33,4 millones de euros. Desde Nueva Rumasa aseguraron a nuestro infiltrado que esta emisión no superará los 60 millones de euros.

El supuesto inversor, por consejo de los abogados, pidió a Nueva Rumasa que le acreditaran formalmente que esa propiedad estaba libre de cargas, pero nunca le devolvieron la llamada.

La segunda garantía, el brandi, también genera desconfianza. En la documentación no detalla que las existencias de brandi estén inscritas en el Registro de Bienes Muebles, requisito para que la prenda esté correctamente constituida. Por otro lado, la valoración que publicita la compañía y que apunta a 1.200 millones hace aguas. El experto que realizó el informe se desmarcó en octubre y aseguró que su valoración “no fue realizada para calcular el valor de las existencias de brandi como garantía de unos pagarés.

Los 1.217 millones de euros es el valor actual neto del margen que producirán los inventarios de los brandis Espléndido, Gran Garvey y Conde de Garvey según las previsiones de venta de la empresa en condiciones normales. Sin embargo, el valor que podrían obtener los propietarios de los pagarés si el emisor no los abonase a su vencimiento es sustancialmente inferior.